Bitcoin: Penjual Bayar Premi untuk Taruhan Turun saat Futures Dekati Terendah Tahunan

Modal keluar dari pasar kontrak berjangka Bitcoin, dan para pedagang yang masih bertahan bersedia membayar untuk tetap menjual.

Itulah pesan dari metrik-metrik utama seperti open interest dan tingkat pendanaan perpetual tahunan.

Open interest, atau jumlah taruhan kontrak berjangka aktif, berada di 652 Ribu BTC pada saat berita ini ditulis, salah satu level terendahnya tahun ini. Angka tersebut sempat mencapai puncak di 800 Ribu pada awal tahun ini, menurut sumber data Coinglass.

Penurunan ini mencerminkan eksodus modal, yang ditandai oleh para pedagang yang menjauh dari permainan leverage meskipun harga bitcoin naik 40% pada kuartal ketiga.

Selain itu, tingkat pendanaan untuk kontrak perpetual kembali menjadi negatif, dengan rata-rata di angka minus 0,3% di berbagai bursa utama. Meskipun setiap posisi beli diimbangi oleh posisi jual, kedua belah pihak tidak memiliki tingkat keinginan yang sama terhadap perdagangan tersebut. Di sinilah peran tingkat pendanaan. Tingkat yang negatif menunjukkan bahwa pihak yang melakukan short selling adalah pihak yang secara agresif mengejar perdagangan tersebut dan bersedia membayar biaya kepada pemegang posisi beli atau pembeli demi mempertahankan posisi bearish mereka.

Singkatnya, tingkat negatif terbaru mengindikasikan sentimen bearish.

Ini menyusul penurunan harga Bitcoin sebesar 2% ke US$82.800, 24 jam setelah Presiden Donald Trump menolak untuk mengesampingkan serangan lebih lanjut terhadap Iran sebelum pemilu paruh waktu AS.

Namun, Bitcoin masih lebih dari US$20.000 di atas level terendah siklus musim panasnya dan masih menjadi aset dengan kinerja terbaik pada kuartal ketiga.

Emas Berada di Bawah Tekanan saat Dolar Menguat

Bitcoin bukan satu-satunya yang mengalami pelemahan.

Emas juga turun 3% dalam 24 jam terakhir, diperdagangkan di sekitar US$4.150 per ons. Rasio Bitcoin terhadap Emas, yang mengukur berapa ons emas yang dapat dibeli oleh satu bitcoin, mendekati 20 yang berada di ambang menjadi positif untuk tahun ini.

Sementara itu, indeks DXY, yang mengukur Dolar terhadap sekeranjang mata uang utama, telah naik di atas 101, seiring imbal hasil Treasury AS terus meningkat. Imbal hasil 10 tahun berada di atas 5,2%, sementara imbal hasil 30 tahun berada di atas 5,51%.

Ekonomi AS yang tangguh mungkin mendukung baik dolar maupun imbal hasil, meskipun kekhawatiran akan inflasi yang membandel juga bisa mendorong biaya pinjaman lebih tinggi. Imbal hasil yang lebih tinggi berarti harga obligasi lebih rendah: TLT, ETF yang memegang Treasury AS bertenor panjang, telah turun ke sekitar US$79, level terendah sepanjang masa.

Imbal hasil yang meningkat juga membuat aset-aset berbunga menjadi lebih menarik dibandingkan bitcoin dan emas, yang tidak memberikan pendapatan.