Bitcoin menunjukkan tanda-tanda awal titik terendah meskipun tekanan pasar masih berlanjut

• Bitcoin telah menghasilkan sinyal bull awal kedua, yang secara historis dikaitkan dengan periode ketika dasar pasar terbentuk sebelum tren naik yang berkelanjutan.
• Korelasi 90 hari BTC dengan emas telah naik dari hampir -0,9 menjadi sekitar +0,7, menghidupkan kembali narasi emas digitalnya.
• NUPL pemegang jangka panjang telah masuk ke wilayah negatif, dengan kerugian yang masih berada di bawah level kapitulasi historis yang terlihat selama dasar siklus Bitcoin besar sebelumnya.​

Bitcoin (BTC) menunjukkan beberapa tanda potensi dasar pasar karena berbagai indikator menunjukkan kondisi pasar yang membaik, menurut analis CryptoQuant.

Bitcoin mengedipkan sinyal bull awal kedua

Data CryptoQuant mengungkapkan bahwa Bitcoin telah menghasilkan sinyal bull awal kedua, sebuah pola yang secara historis muncul lebih dekat ke dasar pasar. Perusahaan tersebut mencatat bahwa penurunan lain umumnya mengikuti sinyal bull awal pertama, sementara sinyal kedua secara historis muncul ketika dasar mulai terbentuk dan tren naik mulai berlangsung.

"Sinyal bull awal kedua telah muncul. Ini menandakan sinyal dasar lainnya," tulis analis CW8900 , mengutip data CryptoQuant.

Analis tersebut juga menyoroti struktur reli pasar sebelumnya. Bitcoin tidak mengalami fase bull yang terlalu panas selama reli terakhirnya, sementara fase bear ekstrem selama penurunan berikutnya relatif singkat.

Sementara itu, korelasi 90 hari BTC dengan Emas telah pulih dari hampir -0,9 pada awal 2026 menjadi sekitar +0,7. CEO CryptoQuant Ki Young Ju menggambarkan hubungan saat ini sebagai kembalinya ke "level era emas digital."

"Perubahan ini menunjukkan Bitcoin kembali dihargai sebagai aset langka yang tidak berdaulat dan lindung nilai terhadap pelemahan mata uang, tekanan fiskal, serta ketidakpastian geopolitik," tulis kontributor CryptoQuant XWIN.

Namun, CryptoQuant memperingatkan bahwa korelasi positif dengan emas tidak secara otomatis berarti Bitcoin bullish. Kedua aset dapat bergerak naik atau turun bersama, sementara korelasi 90 hari juga dapat berubah seiring data lama keluar dari periode pengukuran.

"Pada satu waktu ia bergerak bersama Nasdaq sebagai aset berisiko yang sensitif terhadap likuiditas; di waktu lain ia mengikuti emas sebagai aset kelangkaan. Namun, volatilitasnya tetap jauh lebih tinggi," tambah XWIN.

Analis menambahkan bahwa masih terlalu dini untuk menyimpulkan bahwa Bitcoin telah menjadi aset safe haven sejati.

Kerugian pemegang jangka panjang mengarah pada pembentukan dasar

Indikator terakhir adalah Net Unrealized Profit/Loss (NUPL), yang mengungkapkan meningkatnya tekanan di antara basis pemegang jangka panjang Bitcoin. Metrik tersebut menunjukkan bahwa NUPL pemegang jangka panjang telah turun di bawah rata-rata pasar yang lebih luas dan masuk ke wilayah negatif, sementara Bitcoin masih berada sekitar 50% di bawah puncak siklusnya.

"Ini menunjukkan pasar tidak lagi mengalami koreksi biasa; modal jangka panjang kini sedang diuji," tulis kontributor CryptoQuant MorenoDV dalam sebuah post pada hari Rabu di CryptoQuant.

Secara historis, dasar siklus besar Bitcoin terjadi ketika pemegang jangka panjang menanggung kerugian belum terealisasi yang lebih dalam dibandingkan pasar yang lebih luas. Karena itu, struktur saat ini menyerupai kondisi yang terlihat selama dasar makro sebelumnya.

Namun, analis tersebut mencatat bahwa tingkat kerugian saat ini masih kurang parah dibandingkan dengan dasar-dasar sebelumnya. LTH NUPL belum memasuki "wilayah depresi" yang terkait dengan kapitulasi penuh.

Analis tersebut menyoroti bahwa kondisi saat ini menunjukkan dua kemungkinan hasil. Bitcoin bisa mengalami penurunan lagi yang mendorong kerugian LTH menuju ekstrem historis. Di sisi lain, permintaan institusional dan basis pemegang yang lebih kuat dapat menyerap tekanan jual lebih awal, memungkinkan BTC membentuk dasar tanpa peristiwa kapitulasi besar lainnya.

"Pemulihan menuju nol sementara BTC mempertahankan higher low justru akan menunjukkan bahwa tekanan LTH telah mencapai puncaknya dan kerugian sedang diserap," kata MorenoDV.

BTC diperdagangkan di $63.314, turun 0,1% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.