Bitcoin Bertahan Dekat US$80.000 di Tengah Meredanya Aktivitas Spot dan Permintaan Institusional yang Stabil

• Bitcoin bertahan di dekat US$80.000 saat momentum harga tetap tinggi meskipun aktivitas spot mendingin.
• Arus masuk ke ETF Bitcoin spot AS turun lebih dari 50% menjadi US$946 juta tetapi tetap berada di atas tertinggi zona statistiknya, menandakan permintaan institusional yang berkelanjutan.
• Realized Cap Change melonjak 294% ke wilayah positif, sementara rasio pasokan STH/LTH meningkat, mengindikasikan penguatan arus modal on-chain secara keseluruhan.

Bitcoin (BTC) diperdagangkan di dekat US$80.000 pada hari Senin meskipun aktivitas melemah di pasar spot dan derivatif.

Dalam sebuah laporan pada hari Senin, Glassnode mencatat bahwa kripto terbesar sempat menembus di atas US$80.000 sebelum konsolidasi di dekat level saat ini, saat momentum harga turun 5% selama tujuh hari terakhir, dari 85,5 menjadi 81,2. Meski turun, indikator tersebut tetap berada di atas ambang atas statistiknya di 68,8, yang mengindikasikan bahwa tekanan ke atas dan dominasi pembeli tetap utuh.

Namun, aktivitas pasar spot menunjukkan tanda-tanda pendinginan. Glassnode mengatakan cumulative volume delta (CVD) spot turun 124%, dari US$279,7 juta menjadi -US$67,2 juta. Peralihan ke wilayah negatif mengindikasikan bahwa tekanan jual mulai lebih besar daripada aktivitas beli di kalangan market taker.

Volume perdagangan spot juga turun 29,3%, jatuh dari US$8,7 miliar menjadi US$6,2 miliar selama tujuh hari. Penurunan ini menunjukkan partisipasi yang lebih rendah karena konsolidasi lebih diutamakan daripada upaya penembusan baru.

Aktivitas Kontrak Berjangka Bitcoin Menunjukkan Sinyal yang Berbeda

Glassnode juga menyoroti bahwa pasar kontrak berjangka memberikan gambaran yang lebih beragam. Open interest kontrak berjangka meningkat 2,4% selama sepekan, naik dari US$35,9 miliar menjadi US$36,7 miliar. Metrik ini tetap berada di atas tertinggi zona statistiknya, yang mengindikasikan partisipasi tinggi dan keterlibatan spekulatif yang berkelanjutan.

"Leverage yang meningkat ini mengindikasikan bahwa keterlibatan pasar tetap kuat, membuat para pelaku pasar sensitif terhadap pergerakan harga yang didorong derivatif," kata laporan tersebut.

Sementara itu, bunga pendanaan turun, karena pendanaan sisi long menurun 21,9%, dari US$2,1 juta menjadi US$1,6 juta. Penurunan ini menunjukkan adanya pendinginan dalam posisi long agresif, meskipun para pelaku pasar terus mempertahankan premi positif untuk eksposur bullish.

Sinyal yang saling bertentangan ini menunjukkan bahwa leverage tetap tinggi meskipun keyakinan arah melemah.

Permintaan ETF dan Arus Modal Tetap Kuat

Partisipasi institusional melalui ETF Bitcoin spot AS tetap mendukung meskipun melambat dari pekan sebelumnya. Arus masuk ke ETF Bitcoin spot AS turun 50,72%, dari US$1,9 miliar menjadi US$946 juta.

Meski demikian, angka terbaru tetap berada di atas tertinggi zona statistik metrik tersebut, mencerminkan permintaan yang berkelanjutan terhadap kendaraan investasi Bitcoin yang teregulasi.

Indikator-indikator arus modal on-chain juga menguat, dengan Realized Cap Change meningkat 293,8% selama tujuh hari terakhir, bergerak dari negatif 0,2% menjadi positif 0,3%.

Rasio pasokan pemegang jangka pendek (short-term holder/STH) terhadap pemegang jangka panjang (long-term holder/LTH) naik dari 13,3% menjadi 13,7%, sementara pangsa hot capital naik dari 24,9% menjadi 26,7%.

"Posisi yang stabil menunjukkan basis pemegang yang seimbang tanpa churn spekulatif berlebihan di antara para pelaku pasar yang lebih baru," tambah Glassnode.

BTC diperdagangkan di US$79.024, naik 0,1% dalam 24 jam terakhir pada saat berita ini ditulis.