Apakah Rally Harga Bitcoin Akan Berakhir Jika Kebijakan The Fed Berubah?

• Bitcoin diperdagangkan sedikit di bawah $120.000, mengincar penembusan ke rekor tertinggi baru.
• Pertemuan suku bunga The Fed pada 30 Juli dapat mengubah prospek pasar kripto jika bank sentral memutuskan untuk mengubah suku bunga.
• Volume spot dan Open Interest pasar berjangka Bitcoin tetap tinggi di tengah menyempitnya volatilitas, yang mengindikasikan spekulasi bullish.

Harga Bitcoin (BTC) merosot, diperdagangkan di sekitar $118.369 pada hari Rabu setelah menghadapi penolakan dari tertinggi dalam perdagangan harian $120.090. Struktur teknisnya menawarkan sinyal bearish minor, kemungkinan akan mempercepat penurunan di sesi-sesi mendatang.

Meski terjadi penurunan harga dari rekor tertinggi $123.218, yang dicapai pada 14 Juli, data yang muncul menunjukkan bahwa raja pasar mata uang kripto memiliki potensi untuk melanjutkan tren naik dan mungkin melanjutkannya untuk mencapai rekor tertinggi baru dalam beberapa minggu mendatang.

Sementara itu, para investor mungkin akan mengalihkan fokus mereka ke pertemuan Federal Reserve (The Fed) Amerika Serikat mengenai suku bunga pada 30 Juli, yang dapat membantu membentuk prospek pasar mata uang kripto untuk sisa kuartal ketiga.

Apakah Perubahan Kebijakan The Fed dapat Meredam Rally Harga Bitcoin?

The Fed telah mempertahankan suku bunga stabil di kisaran 4,25% hingga 4,50% sejak bulan Desember. Sikap ini menyusul serangkaian pemotongan suku bunga di semester kedua tahun 2024, yang berjumlah 1%.

Ketua The Fed, Jerome Powell, dalam pidato-pidatonya sebelumnya, telah menekankan pendekatan "tunggu dan lihat", lebih memilih untuk menunda pemotongan sejak awal tahun 2025 di tengah kondisi pasar yang berkembang dan kebutuhan untuk menyeimbangkan mandat ganda bank sentral dalam mengelola inflasi (stabilitas harga) dan memastikan pertumbuhan ekonomi serta lapangan kerja yang berkelanjutan.

Tarif dan kebijakan perdagangan yang dipromosikan oleh Presiden AS, Donald Trump, telah menjadi faktor utama yang mempengaruhi kebijakan The Fed, terutama dengan Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Juni meningkat 0,3% MoM setelah naik 0,1% pada bulan Mei.

IHK bulan Juni meningkat 2,7% pada basis tahunan setelah naik 2,4% pada bulan Mei. IHK untuk semua barang dan jasa, tidak termasuk harga makanan dan energi yang volatil, naik 2,9% YoY.

IHK mengukur perubahan harga yang dibayar oleh konsumen untuk barang dan jasa selama periode tertentu. Ini digunakan untuk mengukur inflasi dan secara langsung mempengaruhi kebijakan ekonomi The Fed.

Data IHK bulan Juni akan memainkan peran penting dalam pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (Federal Open Market Committee/FOMC) pada 30 Juli. Selain itu, para pelaku pasar tidak dapat mengabaikan potensi dampak dari penerapan tarif lebih tinggi Presiden Trump pada 1 Agustus, yang dapat menyebabkan inflasi yang membandel dalam beberapa bulan mendatang.

"Dengan pertemuan The Fed yang dijadwalkan minggu depan, Seluruh fokus akan tertuju pada setiap perubahan dalam panduan suku bunga," kata Tae Oh, pendiri dan CEO Gluwa, sebuah platform blockchain untuk infrastruktur kredit dunia nyata. "Bahkan petunjuk terkecil tentang perubahan kebijakan dapat berdampak signifikan pada aset-aset berisiko - termasuk kripto, yang cenderung bereaksi tajam terhadap perubahan dalam lingkungan moneter," tambahnya.

Saat yang sama, kritik konsisten Presiden Trump terhadap Ketua The Fed, Powell, terus menimbulkan kekhawatiran terhadap independensi bank sentral. Presiden mengatakan dalam sebuah konferensi pada hari Selasa bahwa Powell adalah "orang bodoh" yang telah mempertahankan suku bunga tinggi, menurut laporan Reuters.

"Saya pikir dia telah melakukan pekerjaan yang buruk, tetapi dia akan segera keluar. Dalam delapan bulan, dia akan keluar," kata Presiden Trump dalam sebuah pertemuan di Gedung Putih dengan Presiden Filipina, Ferdinand Marcos Jr.

Jerome Powell diprakirakan akan menjabat hingga 15 Mei, ketika masa jabatannya berakhir. Dia telah bersikeras bahwa dia tidak akan mengundurkan diri. Jika Presiden Trump mendapatkan keinginannya, itu berarti Powell bisa meninggalkan jabatannya lebih awal pada pertengahan Maret.

Ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Senin bahwa "para pelaku pasar tampaknya setuju bahwa risiko terhadap independensi The Fed meningkat. Peningkatan lebih lanjut dapat membuat para pejabat The Fed lebih enggan untuk melakukan pemotongan."

Powell dan para pejabat The Fed lainnya telah dovish terhadap inflasi jangka panjang, mengatakan bahwa inflasi tetap stabil. Namun, mereka menekankan perlunya menilai dampak jangka pendek dari tarif yang lebih tinggi terhadap harga barang dan jasa saat perusahaan membebankan biaya kepada konsumen. Ini dapat menyebabkan inflasi meningkat di tengah tekanan harga yang naik.

Bisakah Bitcoin Mengalahkan Peluang untuk Menjaga Rally Tetap Utuh?

Bitcoin diperdagangkan dalam dispensasi yang tidak seperti yang lain dalam sejarah, dengan AS mendobrak batasan dan menetapkan regulasi yang jelas untuk industri kripto. Dewan Perwakilan Rakyat meloloskan tiga RUU kripto minggu lalu, termasuk GENIUS Act, CLARITY Act, dan Anti-Central Bank Digital Currency Act (Anti-CBDC Act).

Presiden Trump menandatangani GENIUS Act menjadi undang-undang pada 18 Juli, membuka jalan bagi institusi dan pembangun untuk menerbitkan dan mengoperasikan stablecoin di AS dalam lingkungan yang diregulasi. 

Namun, CLARITY Act dan Anti-CBDC Act akan menuju Senat untuk dibahas lebih lanjut sebelum dikirim ke meja Presiden untuk ditandatangani menjadi undang-undang.

"Selain itu, lolosnya RUU Struktur Pasar Kripto baru-baru ini di Dewan Perwakilan AS menambah lapisan optimisme regulasi. Jika momentum itu berlanjut ke Senat, itu dapat memperkuat kepercayaan institusi dan meningkatkan sentimen di seluruh aset digital," kata Tae Oh dalam sebuah komentar yang disampaikan kepada FXStreet.

GENIUS Act akan memperkuat inovasi di sektor stablecoin sambil melindungi kepentingan konsumen dan pemangku kepentingan. Undang-undang ini meletakkan dasar untuk adopsi yang lebih luas untuk solusi keuangan yang berfokus pada stablecoin, terutama dalam pembayaran dan ruang Keuangan Terdesentralisasi (Decentralized Finance/DeFi).

Prospek Teknis dan Fundamental: Struktur Bullish Bitcoin Tetap Stabil

Bitcoin bertahan di support jangka pendek $118.000 tetapi tetap di bawah resistance penting di $120.000. Relative Strength Index (RSI) di pasar spot telah mendingin dari level-level yang terlalu panas ke 62 yang bullish.

Laporan Weekly Market Pulse dari Glassnode menyoroti bahwa "volume spot tetap tinggi, mengindikasikan keterlibatan pasar yang berkelanjutan dan ketahanan permintaan."

Adapun untuk pasar derivatif, Open Interest (OI) kontrak berjangka tetap tinggi di level tertinggi tahun ini. Data CoinGlass menunjukkan bahwa Open Interest rata-rata $86,82 miliar pada hari Rabu, naik dari $45,72 miliar, level terendah yang tercatat pada bulan Maret.

Hasil bullish dapat mengikuti potensi penembusan di atas $120.000, dengan para pembeli mengincar rekor tertinggi $123.218 dan tonggak utama berikutnya di $125.000 dan $130.000. 

Minat institusional terhadap Bitcoin tetap stabil, didukung oleh arus masuk sekitar $2,2 miliar ke produk-produk investasi terkait minggu lalu, menurut laporan CoinShares, yang dirilis pada hari Senin.

Data Open Interest Bitcoin | Sumber: Coinglass 

Para pedagang juga harus memantau indikator Moving Average Convergence Divergence (MACD), yang dapat mengkonfirmasi sinyal jual saat mundur dari puncak terbarunya, mengikuti puncak harga BTC di rekor tertinggi. Sinyal ini akan dipicu ketika garis MACD biru melintasi di bawah garis sinyal merah, yang pada gilirannya mendorong investor untuk mempertimbangkan mengurangi eksposur mereka.

Grafik harian BTC/USDT

Jika penurunan berlanjut di bawah support $118.000, para pedagang mungkin akan mengalihkan perhatian mereka ke level tentatif berikutnya di $115.748, yang diuji pada 17 Juli, dan rekor tertinggi sebelumnya di $111.980. Level utama lainnya yang kemungkinan akan menyerap tekanan jual termasuk Exponential Moving Average (EMA) 50-hari di $110.959 dan EMA 100-hari di $105.728.