Aksi Profit Taking Bitcoin Mereda saat Permintaan Spot Tetap Lemah, Kata Glassnode

• Bitcoin diperdagangkan mendekati US$82.000 saat melemahnya permintaan spot dan tekanan jual yang persisten membebani harga.
• Porsi pasokan kripto teratas yang berada dalam posisi profit turun menjadi 68,2%, sementara rasio realized profit-to-loss turun menjadi 41,8%, mengindikasikan berkurangnya aksi profit taking.
• Bitcoin menghadapi potensi volatilitas saat option kedaluwarsa, dengan deleveraging ekuitas yang lebih luas mengancam penurunan lebih lanjut.

Glassnode mengatakan tekanan jual Bitcoin (BTC) telah mereda tetapi permintaan spot tetap lemah di dekat US$82.000. Pasokan dalam posisi profit turun menjadi 68,2% saat kedaluwarsa option semakin dekat.

Tekanan Jual Bitcoin Mereda, tetapi Permintaan Spot Tetap Lemah

Perusahaan analitik blockchain, Glassnode, membagikan dalam sebuah laporan pada hari Senin bahwa tekanan jual Bitcoin telah mereda, tetapi permintaan pasar spot tetap lemah, membuat mata uang kripto ini tanpa katalis yang jelas untuk pemulihan.

Glassnode mengungkapkan bahwa cumulative volume delta (CVD) spot turun 24,7% selama seminggu, bergerak dari -US$67 juta menjadi -US$83,6 juta. Penurunan lebih lanjut ini mengindikasikan bahwa para pelaku pasar terus menjual di centralized exchanges. Demikian pula, momentum harga Bitcoin turun 20%, dari 45 menjadi 36, mendekati batas bawah kisaran historisnya.

Namun, volume perdagangan spot tetap relatif stabil, meningkat 2,1% dari US$5,4 miliar menjadi US$5,5 miliar.

"Perputaran yang stabil ini mengindikasikan bahwa partisipasi pasar secara keseluruhan tetap stabil tanpa memberi sinyal adanya kelelahan mendadak atau upaya penembusan dari level-level saat ini," tulis Glassnode.

Kondisi derivatif juga menunjukkan tanda-tanda meredanya tekanan jual, meskipun positioning tetap hati-hati. Glassnode melaporkan bahwa perpetual futures CVD membaik 36,9%, naik dari -US$891,1 juta menjadi -US$562,7 juta.

Meski pulih, indikator tersebut tetap berada di bawah batas bawahnya, mengindikasikan bahwa para pedagang agresif terus lebih memilih menjual daripada membeli.

Open interest kontrak berjangka turun sedikit dari US$36,5 miliar menjadi US$36,4 miliar, penurunan sebesar 0,3%.

"Metrik ini diposisikan di bagian atas kisarannya, mengindikasikan bahwa partisipasi tetap tinggi meskipun ada penurunan kecil dalam kontrak aktif di seluruh venue derivatif," menurut laporan tersebut.

Profitabilitas Bitcoin Menurun seiring Meredanya Aksi Profit Taking

Pasokan Bitcoin yang berada dalam posisi untung juga menurun, turun dari 70,1% menjadi 68,2% selama tujuh hari, sehingga sekitar dua pertiga Bitcoin yang beredar masih berada dalam posisi untung.

Net unrealized profit and loss (NUPL) turun dari 10,5% menjadi 9%, mencerminkan penurunan keuntungan di atas kertas di seluruh pasar. Rasio realized profit-to-loss juga turun menjadi 41,8%, mengindikasikan bahwa laba yang direalisasi menurun dibandingkan rugi yang direalisasi.

Data Glassnode mengindikasikan bahwa aktivitas profit-taking telah mereda seiring dengan harga, mengurangi insentif langsung bagi pemegang yang dalam posisi untung untuk menjual. Namun, pemegang jangka pendek terus mempertahankan keuntungan yang belum direalisasi di level tinggi relatif terhadap kisaran historis indikator tersebut.

Sementara itu, kendaraan-kendaraan investasi tradisional juga sedang bergeser. Para analis QCP mencatat pada hari Senin bahwa para investor telah beralih dari semikonduktor ke sektor defensif, termasuk perawatan kesehatan dan perbankan, sementara FTSE telah mengungguli indeks-indeks AS yang sarat teknologi. Namun, tidak ada bukti terkonfirmasi yang menunjukkan modal institusional mengalir langsung ke kripto.

Volatilitas tersirat BTC tetap berada di bawah rata-rata satu tahunnya di semua jatuh tempo, yang berpotensi membantu menjaga harga dalam kisaran saat ini. QCP memperingatkan bahwa stabilitas ini dapat melemah seiring kedaluwarsanya posisi option, membuat Bitcoin lebih terekspos katalis-katalis pasar.