Yen Dijual ke Terendah Baru dalam 40 Tahun, sementara PBOC Tetapkan Kurs Tengah Dolar pada Terendah Tiga Tahun

Pasar valuta asing sepi, dan dolar AS diperdagangkan dengan bias yang lebih kuat. Perang yang meluas di Timur Tengah telah mengangkat harga WTI September ke $90 dan Brent Oktober ke $93. Suku bunga tetap kuat dan suku bunga acuan 10 tahun di beberapa negara Eropa, serta Amerika Serikat, berada pada level tertinggi baru tahun ini. Perkembangan ini menutupi pertemuan ECB hari ini, yang hampir tidak ada kemungkinan kenaikan setelah langkah bulan lalu. Namun, tidak ada alasan untuk mengharapkan Presiden Lagarde menentang ekspektasi kuat akan kenaikan pada bulan September. 

Kenaikan dolar ke level tertinggi baru dalam 40 tahun terhadap yen Jepang hanya disertai dengan mantra tentang pengambilan "tindakan tegas" jika diperlukan. Pada saat yang sama, PBOC menetapkan tingkat referensi dolar pada level terendah baru dalam tiga tahun. Terakhir, AS diprakirakan akan mengumumkan tarif baru hari ini atau besok mengingat tarif 10% Pasal 122 (berdasarkan neraca pembayaran) akan berakhir besok. 

Harga 

G10

Di Eropa dan Amerika Utara kemarin, euro terbatas sekitar 1/5 sen di atas $1,1400. Setelah mencatat lower high selama lima sesi berturut-turut, euro menembus di atas level tertinggi kemarin, sedikit di atas $1,1420 dan mencapai $1,1435 sebelum berhenti. Aksi harga yang sideways hingga menurun telah membuat moving average lima hari kembali turun di bawah moving average 20 hari setelah naik di atasnya minggu lalu untuk pertama kalinya sejak pertengahan Mei. Opsi untuk hampir 1,7 miliar euro akan kedaluwarsa hari ini pada $1,1400. Satu set opsi lain, untuk hampir 2 miliar euro pada $1,1450, juga akan kedaluwarsa hari ini.

Dolar pulih terhadap yen dari penurunan yang cemas di akhir sesi Asia kemarin (ke sekitar JPY162,70) dan tetap di atas JPY163 selama sebagian besar sesi Amerika Utara. Greenback bertahan sedikit di bawah level tertinggi 40 tahun yang tercatat pada hari Selasa di dekat JPY163,25 tetapi mencapai hampir JPY163,45 hari ini, meskipun Menteri Keuangan Katayama mengulangi ancaman "tindakan tegas". Support awal terlihat di sekitar JPY163,20. 

Sterling dijual hingga level terendah enam hari kemarin di dekat $1,3355, yang merupakan pertama kalinya diperdagangkan di bawah moving average 20 hari sejak 2 Juli (sebelum laporan pertumbuhan pekerjaan AS yang mengecewakan pada Juni). Sterling mencapai level tertinggi dua bulan minggu lalu (~$1,3560). Level terendah kemarin bertahan tetapi kenaikan dibatasi sedikit di bawah $1,3400, di mana opsi senilai GBP405 juta akan kedaluwarsa hari ini. Sebuah pita resistance membentang hingga $1,3435.

Premi dua tahun AS atas Kanada sedikit menyempit untuk pertama kalinya dalam tiga hari dan dolar Kanada diperdagangkan dengan bias yang lebih kuat. Greenback mencapai puncak di dekat CAD1,4110 dan mundur ke hampir CAD1,4075 kemarin dalam volume perdagangan yang sepi. Hari ini turun ke hampir CAD1,4055, level terendah Selasa, tetapi memantul pada pagi hari di Eropa ke sekitar CAD1,4085. Indikator momentum intraday sudah jenuh, tetapi perbedaan suku bunga dua tahun sedikit melebar dan sentimen risk-off mungkin membatasi kekuatan dolar Kanada meskipun harga minyak melonjak. 

Dolar Australia diperdagangkan dalam kisaran sempit saat berada di sekitar $0,7000 kemarin. Ingat bahwa pada 30 Juni terjadi pembalikan arah utama ke sisi atas setelah mencapai level terendah tiga bulan di sekitar $0,6865. Dolar Australia mungkin mulai terlihat lelah jika tidak dapat menetapkan pijakan di atas $0,7220, yang diuji ulang hari ini tetapi melayang di sekitar $0,7000 pada akhir perdagangan pagi Eropa. 

EM 

Peso Meksiko diperdagangkan dalam kisaran Selasa kemarin, membuat greenback terjepit di dekat ujung bawah kisaran terbarunya. Dolar diperdagangkan secara sempit di kedua sisi MXN17,40. Tidak ada momentum yang signifikan ke arah manapun. Dolar mencatat hari luar biasa hari ini, diperdagangkan di kedua sisi kisaran kemarin. Penutupan sangat penting, terutama jika di atas level tertinggi kemarin (~MXN17,4355). Brasil, yang menawarkan carry jauh lebih besar daripada Meksiko, melihat real menguat ke level terbaik sejak 16 Juni, sehari sebelum FOMC mengumumkan penahanan suku bunga dengan sikap hawkish. Dolar AS diperdagangkan sedikit di bawah BRL5,05 tetapi ditutup sedikit di atasnya. Moody’s mengejar ketinggalan kemarin dengan meningkatkan status kredit Argentina menjadi B3 dari Caa1. Ini sejalan dengan keputusan Fitch pada Mei dan S&P pada Juni.

Dolar mendekati level terendah lima minggu terhadap yuan offshore pada hari Selasa (~CNH6,7635) dan naik ke CNH6,7760 kemarin. Hari ini diperdagangkan di dalam kisaran tersebut (~CNH6,7675-CNH6,7755). Resistance awal mungkin sekitar CNH6,7815. PBOC menetapkan tingkat referensi dolar pada CNY6,7906 (CNY6,7933 kemarin), sebuah level terendah baru dalam tiga tahun yang tipis. 

Intervensi oleh Reserve Bank of India membantu menstabilkan rupee hari ini, meskipun dolar menetap dengan kuat di dekat level tertinggi kemarin. Implikasi dari reli minyak telah membuat rupee membatalkan keuntungan yang diperoleh setelah langkah-langkah yang baru-baru ini diumumkan untuk menarik modal asing. 

Pasar Lainnya

Kebanyakan pasar saham Asia Pasifik reli hari ini, dengan Kospi Korea Selatan melonjak 4,4% dan Hang Seng Hong Kong naik hampir 1,3% memimpin pergerakan. India dan Singapura menjadi pengecualian yang dicatat. Stoxx 600 Eropa turun sekitar 0,6% mengembalikan kenaikan kemarin. Indeks berjangka AS turun sekitar 0,3%-0,4%

Imbal hasil acuan 10-tahun di Prancis, Spanyol, dan Swedia berada di level tertinggi baru untuk tahun ini hari ini. Imbal hasil Treasury 10-tahun AS juga berada di level tertinggi baru untuk tahun ini. Imbal hasil AS 2-tahun telah naik selama lima sesi terakhir. Imbal hasilnya naik sebesar 17 basis poin. Imbal hasil tersirat dari kontrak berjangka Fed funds Desember naik hampir sebesar itu. Dalam periode yang sama, imbal hasil AS 10-tahun naik sekitar 11 basis poin. 

Emas naik 1,7% kemarin, kira-kira sama seperti pada hari Selasa. Ini merupakan kenaikan dua hari terbesar sejak 2-3 Juli. Logam kuning mencapai $4.166 kemarin, level terbaik dalam dua minggu. Namun, hari ini telah dijual hingga hampir $4.087 dan level terendah sesi belum tampak terbentuk. Penutupan di bawah $4.070 melemahkan nada teknis. Perak naik 2% kemarin setelah kenaikan 4,2% pada hari Selasa. Ini adalah reli dua hari terkuat sejak 11-12 Juni. Perak mencapai hampir $61, level tertinggi sejak 7 Juli. Hari ini kembali ditawarkan dan telah dijual melewati level terendah kemarin (~$58,75). Support terdekat terlihat di sekitar $58. 

WTI September mencapai $88,60 kemarin, yang belum terlihat sejak 11 Juni. Level tertinggi tercatat tak lama sebelum pasar AS dibuka. Harga bergerak turun perlahan dan sempat turun di bawah $86 tetapi menetap di dekat $86,85. Dengan Hormuz dan Bab-el-Mandeb hampir tertutup, WTI September sedang menguji resistance yang terlihat di sekitar $90, level tertinggi dua bulan. Level tertinggi kontrak (18 Mei) adalah $95,30. 

Data

Kalender ekonomi AS yang ringan berlanjut hari ini, dengan klaim pengangguran mingguan, indeks aktivitas nasional The Fed Chicago Juni, dan survei manufaktur The Fed KC Juli. Tidak ada yang biasanya menjadi penggerak pasar. Namun, setelah sebagian besar naik pada Mei dan awal Juni, klaim pengangguran mingguan turun dalam empat dari lima minggu terakhir. Rata-rata bergerak empat minggu berada di 214,25 ribu, terendah dalam dua bulan. 

Kanada diprakirakan akan melaporkan kenaikan 1% dalam penjualan ritel Mei. Rata-rata bulanan dalam empat bulan pertama tahun ini adalah 0,8% (dibandingkan dengan rata-rata -0,2% pada periode Jan-April 2025). Seri waktu ini dipengaruhi oleh harga yang lebih tinggi. Dalam istilah PDB riil, konsumsi dipahami melambat di Kuartal II menjadi sekitar 1% kuartal-ke-kuartal dari 1,5% di Kuartal I 26. 

Meksiko melaporkan harga konsumen untuk paruh pertama Juli. Tingkat headline dan inti telah kembali ke kisaran target 2-4%. IHK (CPI) utama mendekati tengah kisaran, sementara inti baru saja masuk kembali ke dalamnya. 

Hasil pertemuan ECB hampir dapat dipastikan. Setelah kenaikan bulan lalu, ECB akan tetap absen hari ini. Pasar swap memprakirakan sekitar 90% kemungkinan kenaikan untuk pertemuan September, dan tidak ada alasan bagi Presiden ECB Lagarde untuk menentang ekspektasi tersebut. Dia mungkin akan ditanya tentang masa depannya di tengah spekulasi bahwa dia dapat kembali ke politik Perancis untuk bersaing dalam pemilihan presiden tahun depan. Sebelumnya, ada spekulasi bahwa dia bisa memimpin Forum Ekonomi Dunia. 

Australia menambah 76,3 ribu lapangan pekerjaan pada Juni, sebagian besar adalah pekerjaan paruh waktu. Dalam paruh pertama tahun ini, Australia menciptakan 161 ribu pekerjaan dibandingkan sekitar 128 ribu di Semester 1 2025. Dari pekerjaan tersebut, sekitar 88 ribu adalah pekerjaan penuh waktu dibandingkan hampir 20,5 ribu di Semester 1 25. Tingkat partisipasi naik menjadi 67,0 pada Juni dari 66,7% pada Mei, tetapi tingkat pengangguran tetap stabil di 4,4%. Pasar berjangka meningkatkan peluang kenaikan suku bunga pada pertemuan bulan depan menjadi sekitar 33% dari sekitar 20% kemarin. Ini adalah yang tertinggi sejak awal Juni. 

Sesaat sebelum rilis data awal PMI Juli besok, Jepang akan melaporkan CPI bulan Juni. Laporan area Tokyo, yang dirilis beberapa pekan lalu, telah memberi sinyal kepada pasar bahwa inflasi nasional Jepang kemungkinan besar meningkat. Ini akan menjadi kenaikan bulanan kedua secara berturut-turut, peningkatan beruntun pertama sejak periode September-Oktober tahun lalu. Tingkat inflasi inti diprakirakan naik menjadi 1,6% dari sebelumnya 1,4%, setelah belum pernah melampaui target 2% sejak akhir tahun lalu.