Sentimen Pasar Membaik, saat KOSPI Menguat 10%

• Sentimen pasar membaik, saat KOSPI melonjak 10%.
• Minyak stabil di bawah $78 meskipun ada gangguan besar dalam rantai pasokan.
• Apakah strategi Iran pada akhirnya akan membentuk politik Eropa?

Sentimen pasar tampaknya telah berbalik positif setelah sesi Asia yang melihat KOSPI Korea mencatat kenaikan besar 10% untuk melanjutkan minggu yang berombak dengan tingkat volatilitas yang bersejarah. Di Eropa, kenaikan yang terlihat secara keseluruhan tampaknya menandakan adanya aksi beli setelah penurunan baru-baru ini, dengan banyak saham yang mendapatkan keuntungan daripada hanya satu sektor atau narasi. Di sisi data, PMI konstruksi Inggris terbaru memberikan pembacaan yang mengkhawatirkan, dengan penurunan tajam dalam pembangunan rumah bersamaan dengan inflasi biaya input tertinggi sejak Juli 2025. Kelemahan khusus telah terlihat di sisi residensial sektor konstruksi (37), dengan laju penurunan yang semakin cepat di tengah buku pesanan yang lemah dan kurangnya proyek baru. Ini datang pada saat yang tepat, dengan pengembang rumah Taylor Wimpey memperingatkan bahwa pendapatan mereka akan terus jatuh pada 2026 setelah melihat laba tahunan mereka terpangkas setengahnya tahun lalu. Perusahaan tersebut menyalahkan ketidakpastian seputar anggaran Musim Gugur untuk banyak kelemahan yang terlihat tahun lalu, meskipun itu tidak akan jauh membantu menegaskan penurunan lebih lanjut di tahun mendatang.

Seperti biasa, pasar minyak memberikan proksi yang baik untuk sentimen seputar perang di Iran, dengan WTI kesulitan untuk menembus level tinggi $78 yang ditetapkan pada hari Selasa. Perlu dicatat, meskipun Selat Hormuz tetap sebagian besar tertutup, kita telah melihat Arab Saudi meningkatkan pengalihan minyak melalui pipa Timur-Barat ke laut merah, secara efektif melewati Selat dan mengurangi dampak dari gangguan saat ini. Namun, meskipun kita telah melihat beberapa kenaikan untuk minyak mentah, fakta bahwa harga relatif stabil di bawah $80 cukup mengejutkan mengingat kita menghadapi serangan berulang pada infrastruktur energi dan kemungkinan penutupan Selat Hormuz selama sebulan. Ini jelas merupakan tanda bahwa banyak yang percaya kita bisa melihat resolusi mendadak untuk konflik yang membuat harga turun tajam. Namun, meskipun kita berada dalam keadaan tenang setelah kenaikan awal, kelanjutan dan perluasan konflik minggu depan tampaknya akan membawa dorongan lebih tinggi jika pembicaraan tentang kesepakatan gagal muncul.

Komentar seputar kemungkinan lamanya konflik tetap tidak konsisten, dan tampaknya akan tetap demikian setelah Senat menolak resolusi bipartisan yang bertujuan membatasi kemampuan Trump untuk melanjutkan perang tanpa persetujuan Kongres. Sementara Eropa sebagian besar berusaha menjauh dari konflik yang banyak dikatakan tidak sesuai dengan hukum internasional, ini pada akhirnya dapat membentuk politik Eropa dengan cara yang besar tergantung pada strategi yang diambil oleh AS dan Israel. Untuk semua pembicaraan tentang perubahan rezim, jalur saat ini untuk menggulingkan pemerintah Iran tampaknya beralih ke penggunaan kelompok pemberontak bersenjata daripada kehadiran militer AS di lapangan. Jika kita melihat negara itu terjerumus ke dalam pertempuran kekuasaan yang kacau, Eropa pasti akan menghadapi gelombang imigran lain yang dapat memiliki dampak nyata pada kebiasaan memilih mengingat pergeseran baru-baru ini ke kanan dalam politik Eropa.