Sejauh Ini, Cukup Tenang

Mengingat berita buruk akhir pekan lalu mengenai serangan timbal balik antara AS dan Iran, saya memprakirakan minggu ini akan dimulai dengan catatan yang suram. Tapi ternyata tidak sama sekali. Kedua negara mengumumkan bahwa mereka akan menghentikan pertempuran, dan matahari bersinar kembali.

Meskipun lalu lintas melalui Selat Hormuz telah terpengaruh sejak serangan dimulai minggu lalu, dampak pada harga minyak tetap relatif terkendali. Berita minggu lalu bahwa beberapa pasar utama bahkan telah menjadi kelebihan pasokan berkat pelepasan cadangan strategis dan kapal tanker minyak yang diam-diam meninggalkan Hormuz tentu membantu para investor bereaksi lebih moderat terhadap eskalasi terbaru dibandingkan beberapa minggu lalu. Oleh karena itu, minyak mentah AS tidak melampaui $70,60 per barel selama gelombang kekhawatiran awal di Asia dan sedang berkonsolidasi di sekitar level $70 per barel pada saat berita ini ditulis. Minyak mentah Brent juga diperdagangkan dalam kisaran sempit di sekitar $73 per barel.

Imbal hasil obligasi sedikit lebih tinggi karena ketidakpastian di Timur Tengah, sementara imbal hasil Jepang bertenor 10 tahun mendorong menuju level 2,65% seiring data penjualan ritel yang lebih kuat dari prakiraan memicu ekspektasi Bank of Japan (BoJ) yang lebih hawkish. Data kuat ini sebagian merupakan hasil dari stimulus fiskal, yang harus diseimbangkan BoJ dengan kebutuhan untuk menekan tekanan inflasi. Sayangnya, para pedagang yen tidak yakin bahwa BoJ akan menormalisasi kebijakan dengan cukup cepat untuk meredakan tekanan pada mata uang Jepang. USD/JPY perlahan mendorong di atas 161,80 pagi ini. Jika tidak naik lebih cepat, itu karena posisi jual yen mengharapkan otoritas Jepang akan turun tangan pada suatu saat. Namun, kali ini mereka lebih sabar dibandingkan bulan-bulan sebelumnya.