Rupee India Sepertinya Tidak akan Pulih dalam Waktu Dekat

India adalah ekonomi besar yang tumbuh paling cepat di dunia. Itu saja seharusnya cukup bagi para investor untuk mendukung mata uang tersebut. Jadi apa yang menghambat Rupee?

Rupee India memasuki 2026 setelah mencatatkan penurunan tahunan terbesar dalam tiga tahun dan jatuh ke terendah baru terhadap Dolar AS pada bulan Januari. Intervensi reguler oleh Reserve Bank of India telah membantu memperlambat pelemahan, tetapi mata uang India gagal membalikkan tren penurunan 

Ketidakpastian Perdagangan Menambah Tekanan

Salah satu alasan utama di balik kinerja buruk Rupee adalah lindung nilai oleh importir dan perusahaan korporat karena mereka mengantisipasi depresiasi lebih lanjut. Eksportir juga berperan dengan memperlambat penjualan USD di pasar forward, mengurangi pasokan dan menjaga mata uang tetap tertekan. 

Dan, tentu saja, kita tidak bisa melupakan kebijakan perdagangan Trump yang tidak menentu dan ancaman tarif yang terus berlanjut. Ketidakpastian tetap menjadi variabel utama untuk prospek INR. Setelah putusan Mahkamah Agung yang memblokir tarif Trump yang diberlakukan menggunakan kekuasaan darurat, India dan AS menjadwalkan ulang pertemuan untuk menyelesaikan teks hukum dari perjanjian perdagangan bilateral sementara yang diusulkan yang dicapai awal bulan ini.

Meningkatnya Harga Minyak Semakin Mempersulit Prospek

Selain itu, lingkungan pasar saat ini untuk INR adalah interaksi kompleks antara dinamika USD dan harga Minyak Mentah. Indeks USD (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, telah menunjukkan tanda-tanda stabilisasi di tengah pandangan hawkish Federal Reserve (The Fed). 

Selain itu, lonjakan harga Minyak Mentah – sebuah impor penting bagi India – ke level tertinggi sejak Agustus 2025, secara langsung meningkatkan tagihan impor negara dan memperlebar defisit perdagangan. Ini menyoroti sensitivitas INR terhadap tekanan eksternal dan dapat membatasi ruang untuk pemulihan jangka pendek yang berkelanjutan.

Jalan yang Sulit untuk Pemulihan Rupee

Pasangan USD/INR telah meningkat dari level terendah tahunan 2025, sepanjang pola saluran yang miring ke atas, yang menunjukkan tren bullish yang sudah mapan. Batas bawah saluran tersebut kini berada sedikit di bawah 90,50, menjaga struktur yang lebih luas tetap cenderung ke sisi atas meskipun ada moderasi baru-baru ini.

Relative Strength Index tetap di atas garis tengahnya dan menunjukkan momentum bullish yang ringan daripada kondisi jenuh beli. Garis Moving Average Convergence Divergence (MACD) telah sedikit positif dan melampaui garis sinyal, mengisyaratkan bahwa tekanan penurunan telah memudar dan bahwa para pembeli mendapatkan kembali kendali jangka pendek dalam tren naik yang lebih luas.

(Cerita ini diperbaiki pada 25 Februari pukul 11:20 GMT untuk menyatakan bahwa harga Minyak Mentah melonjak ke level tertinggi sejak Agustus 2025, bukan September.)