Reli dolar Akan Terjadi? Kejelasan Clarida, IHP Yang Kuat, Menunjukkan Bahwa Fed Akan Naikkan Suku Bunga Lebih Cepat

• Wakil Ketua Fed Richard Clarida mengatakan bahwa jika inflasi tidak turun pada akhir tahun, itu mungkin lebih dari sekedar sementara.
• Harga produsen melonjak lebih tinggi di bulan Maret, melampaui efek dasar.
• Dolar bisa mendapatkan keuntungan dari meningkatnya ekspektasi untuk kenaikan suku bunga.

Penularan, bukan inflasi – pesan dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell mungkin tidak cukup untuk menjaga dolar tetap rendah karena harga mulai naik. Selain itu, Wakil Ketua Powell telah menandai akhir tahun sebagai waktu kunci untuk menguji inflasi.

Setelah kesalahan teknis menyebabkan penundaan, Biro Statistik Tenaga Kerja (BLS) AS menggunakan Twitter untuk merilis statistik Indeks Harga Produsen (IHK). Ekonom memperkirakan lonjakan tahun ke tahun dari 2,8% ke 3,8% karena "efek dasar." Harga anjlok Maret lalu karena pandemi dan mengambil perbandingan tahunan akan menyebabkan lonjakan. Namun ini terbukti diremehkan.

IHK tahunan melonjak ke 4,2%, karena lompatan 1% pada harga bulanan gerbang pabrik – dua kali lipat dari ekspektasi awal. Selain itu, IHP Inti juga melampaui estimasi dengan 0,7% terhadap 0,2% bln/bln dan 3,1% versus 2,7% thn/thn. Jika Fed memang berfokus pada hasil daripada perkiraan, fakta mulai berdatangan.

Harga produsen sekarang diperkirakan akan mencapai harga konsumen dan mungkin memaksa Federal Reserve untuk menaikkan suku bunga. Namun, Fed bersikeras bahwa kenaikan harga akan disebabkan oleh efek dasar tersebut dan kemudian akan mereda – inflasi sementara.

Dan bagaimana bank tahu jika harga tersebut bersifat sementara atau tidak? Di situlah Wakil Ketua Federal Reserve Richard Clarida memberikan kejelasan. Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg TV, dia mengatakan bahwa jika inflasi akhir tahun tidak turun dari level pertengahan tahun, itu bisa menjadi "bukti bagus" bahwa inflasi bukan sementara. Investor menandai kalender mereka untuk bulan Desember.

Namun, para pedagang mungkin bereaksi lebih awal untuk mengantisipasi bahwa inflasi akan tetap ada dan bahwa Fed berada di jalur untuk menaikkan suku bunga lebih cepat. Bank sentral paling kuat di dunia itu mungkin pertama-tama memilih untuk mengurangi skema pembelian obligasi, yang saat ini mencapai $120 miliar per bulan. Itu akan mengirim saham turun, juga mendukung safe-haven dolar AS.

Sebelum melompat ke greenback, mungkin lebih bijaksana untuk menunggu harga konsumen naik. Publikasi angka IHKpada hari Selasa, 13 April mungkin terbukti jauh penting dari biasanya. Waktunya memasang sabuk pengaman?