Pratinjau Penjualan Ritel AS September: Ini Tentang Ketenagakerjaan

• Penjualan ritel diperkirakan naik 0,5% pada bulan September.
• Penjualan grup kontrol diharapkan naik 0,5% setelah -0,1% di bulan Agustus.
• Klaim pengangguran awal naik 53.000 menjadi 898.000 di pekan 9 Oktober.
• Dolar tetap menjadi sandera untuk negosiasi stimulus di Washington.

Kecenderungan yang bertentangan dalam ekonomi Amerika meningkat pada bulan September dan Oktober karena ketenagakerjaan melambat, klaim pengangguran terhenti dan kemudian melonjak, bisnis melaporkan dekat rekor pesanan dan PDB kuartal ketiga bersiap untuk menetapkan tingkat pertumbuhan sepanjang masa.

Mengingat situasi ketenagakerjaan dengan sedikitnya 11 juta orang menganggur, sungguh luar biasa bahwa penjualan ritel telah pulih secepat dan sepenuhnya dari keruntuhan akibat pandemi seperti yang mereka alami. Kenaikan 0,7% yang diharapkan pada September setelah kenaikan 0,6% pada Agustus akan menjadi pilihan kedua untuk normalitas.

Penjualan ritel

Grup Kontrol Penjualan Ritel komponen PDB diperkirakan naik 0,2% pada September setelah penurunan mengejutkan 0,1% di Agustus. Diperkirakan naik 0,5%. Penjualan tidak termasuk-kendaraan diproyeksikan bertambah 0,5% pada September setelah naik 0,7% pada Agustus.

Penjualan Ritel dan Grup Kontrol komponen PDB rata-rata meningkat 0,87% dan 1,28% bulanan selama enam bulan dari Maret hingga Agustus.

Nonfarm Payrolls dan Klaim Pengangguran Awal

Non-farm payrolls memperoleh 661.000 pekerjaan pada bulan September, peningkatan terkecil dari era COVID-19 dan bulan pertama yang meleset dari perkiraan sejak pemulihan dimulai pada bulan Mei. Dengan MA empat minggu untuk klaim di 870.250 pada pekan terakhir bulan September, 2,8 juta lebih banyak orang akan di-PHK daripada pekerjaan yang ditemukan bulan lalu.

Klaim melompat tiba-tiba ke 898.000 pada pekan terakhir, 9 Oktober. Mereka telah diperkirakan turun menjadi 825.000 dari 845.000. Ini bukan yang pertama atau bahkan pembalikan terbesar dalam lima bulan terakhir. Kenaikan mengejutkan 133.000 menjadi 1,104 juta pada pekan kedua bulan Agustus mendorong banyak spekulasi bahwa pemulihan AS terhenti, sampai klaim jatuh, secara tak terduga, 127.000 menjadi 884.000 dua pekan kemudian.

Klaim awal adalah PHK. Meskipun asuransi pengangguran membantu mengurangi dampak langsung pada belanja konsumen, tingkat kehilangan pekerjaan yang tinggi secara tak terelakkan akan berdampak pada konsumsi dan 70% dari PDB AS memicunya.

Kecuali jika ekonomi mulai menghasilkan lebih banyak pekerjaan dan pelonggaran pembatasan ekonomi memungkinkan kembalinya banyak posisi layanan yang hilang atau tertahan, potensi perlambatan dalam pengeluaran dan PDB kuartal keempat sangat nyata.

Indeks Manajer Pembelian

Keseluruhan indeks manufaktur dan jasa dari Institute for Supply Management (ISM) telah berkembang selama empat bulan. Indeks Pesanan Baru manufaktur rata-rata 63,1 selama tiga bulan terakhir, indeks jasa 62 dan keduanya merupakan indikasi kebangkitan dalam bisnis.

Pesanan baru

Tetapi meskipun ada sentimen positif, indeks ketenagakerjaan hampir mati. Dalam jasa, skor 51,8 pada September adalah yang pertama positif dalam tujuh bulan. Untuk sektor manufaktur yang jauh lebih kecil bulan lalu, 49,6 mungkin merupakan yang tertinggi dalam 13 bulan tetapi tetap di bawah 50 divisi antara ekspansi dan kontraksi.

Eksekutif bisnis telah disemangati oleh volume penjualan yang kembali tetapi kecuali optimisme itu berubah menjadi ketenagakerjaan, belanja konsumen mungkin tidak akan mencukupi untuk mempertahankan pemulihan.

PDB, Kuartal 2 dan Kuartal 3

Perekonomian AS mengalami kontraksi pada tingkat tahunan 31,4% di kuartal kedua, penurunan terbesar dan tercepat dalam catatan.

Pertumbuhan pada kuartal ketiga diperkirakan 35,3% oleh model Atlanta Fed GDPNow pada 9 Oktobe. Estimasi berikutnya akan pada 16 Oktober setelah Penjualan Ritel dan akhirnya pada 28 Oktober.

Pemantulan tajam dalam aktivitas ekonomi pada kuartal ketiga mengikuti belanja konsumen. Penjualan Ritel anjlok 22,9% di bulan Maret dan April dan pulih 27,5% di bulan Mei, Juli dan Juli. Sebagian besar pemulihan itu disebabkan oleh volume pembelian yang ditangguhkan karena hampir menutup total ekonomi AS selama dua bulan. Kenaikan 0,6% di bulan Agustus dan proyeksi di bulan September sebesar 0,7% adalah kembali ke pola konsumsi normal.

Kesimpulan dan dolar

Dengan 11 juta pekerja menganggur, menurut akuntansi payroll, dan jauh lebih banyak yang bekerja paruh waktu dan diwakili oleh tingkat pengangguran terselubung 12,8%, dengan tunjangan pengangguran yang akan berakhir dan Kongres tidak dapat menyetujui paket stimulus dan pengeluaran baru, itu mungkin hanya masalah waktu sebelum pengangguran mulai membatasi pengeluaran konsumen.

Pasar tetap terpaku pada negosiasi Kongres, menjual dan membeli perdagangan safety di greenback dan sebagian besar mengabaikan data ekonomi. Terlepas dari COVID, lockdown, rekor PHK dan rekrutmen dan pemilihan yang pahit, konsumen tetap menjadi fakta utama ekonomi AS. Jika Penjualan Ritel meleset atau melampaui perkiraan, pedagang akan segera mengingatnya.