Pratinjau Nonfarm Payrolls Juni AS: Menganalisis Reaksi Pasangan Utama Terhadap Kejutan NFP

• Nonfarm Payrolls di AS diperkirakan akan meningkat sebesar 690.000 di bulan Juni.
• Ada korelasi kuat antara data NFP yang mengejutkan dan pergerakan langsung pasangan utama.
• Investor cenderung bereaksi terhadap NFP yang mengecewakan lebih kuat daripada pembacaan positif.

Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan merilis laporan pekerjaan bulan Juni pada hari Jumat, di tanggal 2 Juli. Menyusul kenaikan 559.000 pada bulan Mei, investor memperkirakan Nonfarm Payrolls naik 690.000 pada bulan Juni dan melihat Tingkat Pengangguran turun lebih rendah ke 5,7% dari 5,8%.

Pandangan pasar secara umum adalah bahwa kejutan positif dalam pembacaan NFP kemungkinan akan membantu greenback mengungguli para pesaingnya dan sebaliknya. Dengan demikian, Indeks Dolar AS, yang melacak kinerja USD terhadap sekeranjang enam mata uang utama, turun 0,4% pada basis harian pada 4 Juni ketika NFP bulan Mei lebih rendah dari perkiraan analis 650.000.

Untuk memahami seberapa besar pengaruh laporan pekerjaan AS terhadap valuasi pasar USD, kami menganalisis reaksi pasar dari empat pasangan utama, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY dan AUD/USD, terhadap 12 data NFP sebelumnya. Kami mengabaikan data NFP yang lebih lama karena kami yakin data yang terdaftar selama wabah virus Corona menciptakan outlier yang ekstrem dan mendistorsi hasilnya.

Metodologi

Kalender Ekonomi FXStreet menetapkan titik deviasi untuk setiap rilis data makroekonomi untuk menunjukkan seberapa besar perbedaan antara data aktual dan konsensus pasar. Penyimpangan -3,51 terlihat pada pembacaan NFP April dapat dinilai sebagai kejutan negatif yang relatif besar. Di sisi lain, data NFP Februari di 536.000 melawan ekspektasi pasar 182.000 adalah kejutan positif dengan deviasi yang dicetak di 1,76 untuk rilis tertentu.

 

Selanjutnya, kami merencanakan reaksi, dalam hal pip, dari pasangan utama yang disebutkan di atas 15 menit, satu jam dan empat jam setelah rilis untuk melihat apakah pandangan pasar secara umum bertahan.

Terakhir, kami menghitung koefisien korelasi (r) untuk mencari tahu pasangan utama mana yang memiliki korelasi terkuat pada jangka waktu tertentu. Ketika r mendekati -1, ini menunjukkan ada korelasi negatif yang signifikan, sedangkan korelasi positif yang signifikan diidentifikasi ketika r bergerak menuju 1.

Hasil

Ada tujuh kejutan NFP negatif terhadap lima kejutan positif dalam 12 rilis sebelumnya. Rata-rata, deviasinya adalah -0,8 pada data yang mengecewakan dan 0,78 pada data yang optimis. 15 menit setelah kejutan negatif, rata-rata kenaikan EUR/USD, GBP/USD dan AUD/USD masing-masing adalah 19,4, 19,3 dan 20,5 pip, sementara USD/JPY turun 15,8 pip. Di sisi lain, EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY dan AUD/USD masing-masing naik 0,8, 3,8, 5,2 dan 5,4 pip, mengikuti kejutan positif. Temuan ini menunjukkan bahwa investor lebih cenderung langsung bereaksi terhadap data NFP yang lebih lemah dari perkiraan daripada data yang lebih kuat.

Tabel deviasi 15 menit

Tabel deviasi 60 menit

Tabel deviasi 240 menit

EUR/USD

EUR/USD memiliki koefisien korelasi  -0,8, -0,48 dan -0,51 masing-masing 15 menit, 60 menit, dan 240 menit setelah rilis. Data-data ini menunjukkan bahwa dampak deviasi NFP pada EUR/USD memudar setelah reaksi kuat pada awalnya.

GBP/USD

GBP/USD memiliki koefisien korelasi  -0,7, -0,19 dan -0,57 masing-masing 15 menit, 60 menit dan 240 menit setelah rilis. Data-data ini menunjukkan bahwa ada korelasi terbalik yang relatif kuat dengan perubahan pip dalam GBP/USD dan deviasi NFP 15 menit setelah rilis. Namun, korelasi ini hampir tidak ada satu jam setelah rilis seperti yang disajikan oleh garis tren datar yang terlihat di masing-masing grafik.

USD/JPY

USD/JPY memiliki koefisien korelasi  0,86, 0,63 dan 0,49 masing-masing 15 menit, 60 menit dan 240 menit setelah rilis. Data-data ini menunjukkan bahwa deviasi NFP memiliki korelasi positif yang kuat dengan perubahan pip dalam USD/JPY 15 menit dan satu jam setelah rilis.

AUD/USD

AUD/USD memiliki koefisien korelasi  -0,79, -0,18 dan -0,57 masing-masing 15 menit, 60 menit dan 240 menit setelah rilis. Data-data ini menunjukkan bahwa ada korelasi terbalik yang relatif kuat dengan perubahan pip dalam AUD/USD dan deviasi NFP 15 menit setelah rilis. Mirip dengan GBP/USD, AUD/USD tidak menunjukkan minat pada data NFP satu jam setelah rilis.

Ringkasan

Ringkasnya, kejutan NFP negatif memicu reaksi pasar yang lebih kuat daripada reaksi positif pada pasangan EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, dan AUD/USD. Ada korelasi yang signifikan antara deviasi NFP dan perubahan pip pada pasangan ini segera setelah rilis data. Satu jam kemudian, korelasi melemah secara nyata pada pasangan ini dengan pengecualian dari USD/JPY. Empat jam setelah rilis, sulit untuk menarik hubungan antara pergerakan pasangan-pasangan ini dan pembacaan NFP.