Pratinjau Klaim Pengangguran Awal AS: Normalitas Yang Luar Biasa

• Pengajuan pengangguran diperkirakan menjadi 825.000 pada minggu 9 Oktober.
• Klaim lanjutan diperkirakan mencapai 10,7 juta pada 2 Oktober.
• Ketegangan kongres atas paket stimulus mendominasi pasar.

Pada pekan 2 Oktober 840.000 warga Amerika mengajukan tunjangan pengangguran. Terakhir kali lebih sedikit orang mengajukan untuk bantuan pemerintah adalah pekan 13 Maret, tujuh bulan lalu.

Ini adalah ukuran dari setengah tahun terakhir yang luar biasa dan bagaimana hampir semua hal bisa menjadi normal, yang pasar hampir tidak akan sadari pada hari Kamis ketika hampir satu juta orang baru mengajukan klaim pengangguran.

Klaim pengangguran awal diperkirakan turun menjadi 825.000 pada pekan 9 Oktober. Klaim lanjutan diperkirakan turun menjadi 10,7 juta pada pekan 2 Oktober.

Klaim Pengangguran Awal

FXStreet

Non-farm payrolls naik 661.000 pada bulan September, peningkatan terkecil dari era COVID-19. Dengan MA empat minggu untuk klaim di 870.250 pada pekan terakhir bulan September, 2,8 juta lebih banyak orang akan di-PHK daripada menemukan pekerjaan bulan lalu.   

 

PDB Kuartal 2 dan Kuartal 3

Penutupan karena pandemi pada bulan Maret dan April dan akibatnya yang tersisa mengirim ekonomi AS pada kuartal kedua ke rekor penurunan tercepat dan paling tajam, 31,4% pada tingkat tahunan.

Pertumbuhan telah pulih lebih cepat di kuartal ketiga, diperkirakan 35,2% oleh Fed Atlanta pada 9 Oktober. Model GDPNow mencakup Nonfarm Payrolls dan indeks manajer pembelian untuk September.

Rilis berikutnya akan dilakukan pada hari Jumat 16 Oktober setelah angka Penjualan Ritel September yang diperkirakan akan naik 0,7% setelah kenaikan 0,6% pada bulan Agustus. Perkiraan kuartal ketiga terakhir akan dilakukan pada 28 Oktober.

Aktivitas ekonomi kuartal ketiga mengikuti lonjakan belanja konsumen di bulan Mei, Juni dan Juli yang lebih dari sekadar membalikkan penurunan di bulan Maret dan April. Kenaikan 0,6% di bulan Agustus dan ekspektasi kenaikan 0,7% di bulan September tampaknya mengindikasikan bahwa konsumsi telah kembali normal.

Penjualan ritel dan grup kontrol komponen PDB mengalami kenaikan rata-rata 0,87% dan 1,28% bulanan selama enam bulan dari Maret hingga Agustus.

Penjualan ritel

FXStreet

Tapi tidak ada keuntungan membayar pengangguran. Menurut angka payroll, 11 juta dari 22,16 juta orang yang di-PHK dalam penutupan tetap tidak bekerja pada bulan September.  

Tingkat pengangguran 7,9% dan tingkat setengah pengangguran 12,8% menunjukkan hilangnya daya beli yang tidak terlihat sejak resesi ganda pada awal 1980-an. Dikombinasikan dengan PHK bersih dari hampir tiga juta pekerja pada bulan September, dampak pada belanja konsumen kuartal keempat dan PDB bisa sangat besar.

Kesimpulan dan pasar

Pasar telah mengabaikan klaim pengangguran selama beberapa bulan lebih memilih indikasi ekonomi dari pemulihan pekerjaan di Nonfarm Payrolls.  

Pemilihan presiden AS dan upaya Partai Republik, Demokrat, dan Gedung Putih untuk menyusun paket stimulus kedua dalam peka-pekan terakhir kampanye yang pahit dan tajam telah membuat pasar terobsesi. Setiap komentar positif membawa peningkatan risiko penjualan dolar dan prognosis negatif pembalikan risikonya. Fokus itu tidak akan berubah sampai ada stimulus baru atau presiden baru.