Pratinjau IMP Manufaktur ISM AS: Tidak Sepenuhnya Akurat

• Indeks Manajer Pembelian Manufaktur diperkirakan turun ke 57,9.
• Indeks Pesanan Baru turun tajam ke 53,4 dari 67,9.
• Indeks Ketenagakerjaan turun menjadi 51,4 dari 53,2.
• Indeks Pesanan Baru telah mengalahkan perkiraannya selama lima bulan berturut-turut.
• Kejutan positif IMP Markit mendorong penguatan dolar yang moderat.

Penghentian bisnis dan pembatasan pribadi diperkirakan akan memperlambat pemulihan AS karena jumlah virus di banyak bagian negara itu memaksa pemerintah untuk menutup kembali sektor yang sebelumnya dibuka.

Indeks Manajer Pembelian Manufaktur dari Institute for Supply Management (ISM) diperkirakan turun ke 57,9 pada November dari level tertinggi 25-bulan di 59,3 pada Oktober. Indeks Ketenagakerjaan diperkirakan turun menjadi 51,4 dari 53,2 level terbaik sejak Juni 2019. Indeks Pesanan Baru diproyeksikan turun dari tertinggi sepanjang masa di 67,9 pada Oktober menjadi 53,4 pada November.

IMP: Perkiraan vs kenyataan

Analis secara konsisten meremehkan ketahanan dan optimisme sektor bisnis Amerika sejak awal pandemi.

Dari bulan Maret sampai Oktober, angka ISM aktual untuk keseluruhan IMP lebih baik dari perkiraan mereka dalam enam dari delapan bulan.

Untuk Indeks Pesanan Baru yang berpandangan ke depan, rasionya adalah lima banding tiga. Rekor itu termasuk melesetnya setiap perkiraan sejak Mei dengan rata-rata 15,4 poin per bulan yang belum pernah terdengar. Pada bulan Oktober, perkiraan konsensus adalah indeks turun 14,3 poin dari 60,2 menjadi 45,9. Sebaliknya itu naik menjadi 67,9 level tertinggi dalam lebih dari 50 tahun sejarah.

Indeks Pesanan Baru

FXStreet

Hanya dalam pekerjaanlah pesimisme agak dibenarkan. Over-under terbagi rata, tetapi pada bulan Oktober indeks diperkirakan turun menjadi 40,9 dari 49,6, naik menjadi 53,2, skor terbaiknya dalam 16 bulan.

Intinya di sini bukanlah memilih analis karena menjadi bagian dari ilmu pengetahuan yang suram. Sangat sulit untuk memprediksi apa pun karena respons terhadap pandemi mengacak-acak setiap variabel ekonomi. Ukuran dan kesegeraan pasar tenaga kerja dan keruntuhan konsumen meleset, begitu pula pemulihan di bulan Mei dan Juni.

Tidak ada yang mengharapkan ekonomi dengan pengangguran rata-rata 9,6% (Maret hingga Oktober) juga memiliki salah satu angka Penjualan Ritel terkuat dalam beberapa dekade. 

Klaim Awal

Sumber utama kekhawatiran ekonomi adalah kenaikan 9,4% klaim pengangguran dalam dua minggu terakhir.

Klaim Pengangguran Awal meningkat dari 711,00 menjadi 778.000 dari 6 November hingga 20 November.

Klaim Pengangguran Awal

FXStreet

Ini bukan satu-satunya atau lompatan terbesar dalam delapan bulan pandemi, tetapi satu-satunya yang terkoordinasi dengan penyebab potensial. Klaim melonjak 127.000 dalam dua minggu dari 10 Juli hingga 24 Juli dan lagi pada bulan Agustus pengajuan naik 133.000 dalam satu minggu hingga 14 Agustus. Perbedaannya adalah bahwa di musim panas pandemi tidak ada lagi, tidak ada penutupan baru dan sementara pasar gelisah tidak ada penyebab yang jelas untuk kenaikan klaim. 

Situasinya sangat berbeda sekarang. 

IMP Markit

Hasil bulan November yang sangat positif untuk IMP Manufaktur dan Jasa dari IHS Markit of London adalah alasan lain untuk beberapa skeptisisme terhadap perkiraan ISM.

IMP Manufaktur diperkirakan turun ke 53 dari 53,4 di bulan Oktober. Ini naik ke 56,7, level terbaik sejak Oktober 2014. IMP Jasa seharusnya turun dari 56,9 menjadi 55,3, naik menjadi 57,7, tertinggi sejak Maret 2015.

IMP Manufaktur Markit

FXStreet

Survei Markit dan ISM berkorelasi baik. Jarang sekali mereka bergerak ke arah yang berbeda dalam sebulan.

Kesimpulan dan dolar

Kejutan IMP Markit pada hari Senin 23 November mendorong reli moderat dalam dolar AS yang dimulai dengan rilis 9:45 pagi di New York. Pada hari itu, greenback naik dalam lima dari tujuh pasangan utama dan dalam Indeks Dolar.

Kelemahan USD baru-baru ini didasarkan pada anggapan bahwa pandemi akan memperlambat atau membalikkan pemulihan ekonomi AS. Ini akan dimulai, seperti pada bulan Maret dengan pasar tenaga kerja.

Semua pertanda tidak demikian, dan dolar memiliki ruang untuk membaik.