Pratinjau IMP China: Penurunan Terkait Virus Corona Harus Sangat Lemah Untuk Mendorong Pasar Lebih Rendah

• IMP China akan jatuh pada bulan Februari di tengah ketakutan virus corona.
• Penurunan angka manufaktur yang menghancurkan mungkin diperlukan untuk memicu penurunan pasar lainnya.
• Jika IMP layanan memproyeksikan pertumbuhan yang berkelanjutan, saham global memiliki ruang untuk pulih.

Seberapa banyak virus corona telah melumpuhkan ekonomi terbesar kedua di dunia? Jumlah manusia akibat penyakit pernapasan ini terus diperbarui, dan laporan tentang karantina, penutupan pabrik, dan peringatan keuntungan sangat banyak. Namun, tampilan gambaran besar tidak ada. 

Indeks Manajer Pembelian untuk bulan Februari – bulan pertama yang secara penuh di mana berita virus menjadi pusat perhatian – akan memberikan jawaban.

IMP resmi dan tidak resmi

Pihak berwenang di Beijing memulai pelaporan tepat pada saat pasar ditutup untuk akhir pekan. Federasi Logistik dan Pembelian China merilis IMP Manufakturnya yang kuat sebesar 3.000 dan IMP Jasa yang kuat sebesar 1.200 pada hari Sabtu, 29 Februari, pukul 1:00 GMT / 08:00 WIB. 

Sektor manufaktur – dan terutama industri otomotif di sekitar Wuhan – dikejutkan oleh Covid-19. Berlawanan dengan banyak pekerjaan di sektor jasa, pekerjaan pabrik tidak dapat dilakukan dari rumah. Survei Bloomberg menunjukkan potensi penurunan dari 50 menjadi 45 poin – penurunan yang cukup besar. 

Di sisi lain, IMP jasa diperkirakan turun dari 54,1 ke 51,5 – di atas level 50 poin yang memisahkan ekspansi dari kontraksi. 

Tepat setelah pasar dibuka pada hari Senin, Caixin, outlet media independen, merilis IMP-nya. Mirip dengan data resmi, Manufaktur diproyeksikan turun ke 47 dari 51,1 dan jasa ke 50,5 dari 51,8.

Bagaimana pasar akan bereaksi? 

Investor bersiap untuk angka-angka mengerikan – berdasarkan kerusakan ekonomi nyata dan kekhawatiran tentang kemerosotan di masa depan. Pasar saham jatuh, rekor terendah untuk imbal hasil obligasi sepuluh tahun AS, tujuh puncak tertinggi untuk emas, dan arus safe-haven lainnya sudah mencerminkan kekhawatiran.

Publikasi dua laporan, yang mencakup dua angka utama, membuat reaksi lebih rumit. Namun demikian, berikut adalah perkiraan luas.

IMP Manufaktur

• Setiap skor antara 44 hingga 46 kemungkinan akan dipertimbangkan dalam ekspektasi mengingat reaksi pasar.
• Penurunan signifikan di bawah angka tersebut, ke 43 atau di bawahnya, akan mengejutkan ke sisi bawah. 
• Bertahan pada 47 atau lebih tinggi akan memperkuat meskipun jatuh ke wilayah kontraksi.

IMP Jasa

• Bertahan pada pertumbuhan yang lemah, dengan 50 hingga 51, akan berada dalam rentang ekspektasi. 
• Turun di bawah 50 – mengindikasikan kerusakan pada sektor jasa – akan  sangat membebani sentimen.
• Skor 52 atau lebih akan menunjukkan ketahanan dan berfungsi sebagai kejutan ke sisi atas.

Ketika pasar dibuka di Asia, pada pedagang pertama-tama akan bereaksi terhadap angka resmi. Jika kedua sektor meleset atau di atas perkiraan, gap bisa muncul di berbagai grafik. Angka mendekati harapan atau jika statistik saling mengimbangi – investor mungkin menunggu angka Caixin dengan gelisah.

Jika hasil positif – atau tidak begitu menghebohkan – saham, minyak, dan mata uang komoditas akan naik sementara yen dan emas turun. EUR/USD dan GBP/USD bisa mundur karena imbal hasil obligasi AS naik dan memberikan dukungan kepada dolar. 

Angka yang lemah dapat mengirim saham, komoditas, dan mata uang terkait lebih rendah, seiring penguatan yen dan emas. EUR/USD dan GBP/USD mungkin berada di bawah tekanan dalam skenario ini.

Kesimpulan

IMP berwawasan ke depan dari China diperkirakan akan memberikan gambaran tentang kerusakan akibat virus corona di ekonomi terbesar kedua di dunia. Investor menilai penurunan signifikan dalam angka resmi dan independen dan untuk sektor Manufaktur dan jasa. Semua pasar cenderung bereaksi pada pembukaan dan setelahnya.