Prakiraan Tahunan Harga AUD/USD: Prospek Cerah karena Ekspektasi Divergensi The Fed-RBA di Tahun 2024

• AUD/USD tampaknya siap untuk berakhir hampir tidak berubah untuk tahun ini di tengah pergerakan harga Dolar AS dua arah yang baik.
• Bank-bank sentral global, geopolitik, dan kondisi ekonomi Tiongkok akan tetap menjadi tema utama hingga tahun 2024.
• Saluran turun multi-tahun menunjukkan tren turun yang mapan dan memerlukan kehati-hatian bagi para pembeli.

 

Dolar Australia (AUD) memulai tahun 2023 dengan baik, meskipun merosot mendekati level terendahnya pasca pandemi terhadap Dolar AS (USD) selama paruh kedua tahun ini. Mata uang ini berhasil bangkit dari penurunan tajamnya selama dua bulan terakhir tahun 2023, dan prospeknya tampak lebih cerah di tengah sentimen bearish yang terjadi di sekitar Greenback.

Pergerakan Harga AUD/USD pada Tahun 2023

Pasangan AUD/USD mencapai puncaknya di dekat area 0,7155-0,7160 pada Februari 2023 dan turun sekitar 700 poin pada akhir Mei setelah ekspektasi kenaikan suku bunga yang lebih agresif oleh Federal Reserve (The Fed). Selain itu, invasi Rusia ke Ukraina, jeda kenaikan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA) pada bulan April setelah 10 kali kenaikan berturut-turut, dan kekhawatiran tentang penurunan ekonomi global yang lebih dalam, terutama di Tiongkok, semakin berkontribusi pada penurunan tajam tersebut.

Sementara itu, The Fed menaikkan suku bunga acuan semalam pada bulan Mei yang merupakan kenaikan ke-10 berturut-turut sejak Maret 2022, tetapi mengisyaratkan bahwa mereka dapat menghentikan kenaikan lebih lanjut. Hal ini, bersama dengan kenaikan suku bunga acuan RBA sebesar 25 bp pada bulan Mei, membantu pasangan AUD/USD untuk melakukan pemulihan. Namun, momentum tersebut melemah di dekat level psikologis 0,7000 karena kekhawatiran tentang memburuknya kondisi ekonomi di Tiongkok – mitra dagang terbesar Australia.

Setelah lonjakan aktivitas yang cepat di awal tahun 2023, krisis yang semakin dalam di sektor real estat – yang menyumbang sekitar 25% dari ekonomi – secara signifikan menghambat pertumbuhannya. Selain itu, kemerosotan ekspor dan penurunan harga konsumen memperburuk situasi negara dengan ekonomi terbesar kedua di dunia ini. Selain itu, kurangnya tindakan tegas untuk merangsang permintaan domestik dan kekhawatiran akan penularan memicu serangkaian penurunan peringkat pertumbuhan oleh beberapa bank investasi besar hingga di bawah 5%.

Kemerosotan selanjutnya dipicu oleh keputusan RBA untuk mempertahankan status quo selama empat pertemuan berturut-turut. Hal ini menyeret pasangan AUD/USD ke area 0,6270, atau mendekati level terendah satu tahun di bulan November. Lintasan ke bawah selanjutnya disponsori oleh rally USD tanpa henti selama periode Juli-Oktober. Narasi suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama dari The Fed mendorong imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun melampaui 5% untuk pertama kalinya dalam 16 tahun terakhir dan menguntungkan USD.

Pertumbuhan pekerjaan AS melonjak di bulan September dan menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja tetap cukup kuat bagi The Fed untuk tetap mempertahankan sikap hawkishnya, meskipun pertumbuhan upah yang moderat meredakan kekhawatiran inflasi. Selain itu, kelompok militan Hamas di Gaza, Palestina, menyerang kota-kota Israel dalam sebuah aksi yang belum pernah terjadi sebelumnya pada tanggal 7 Oktober. Hal ini, pada gilirannya, mendorong Greenback ke puncak tertinggi tahun ini di bulan Oktober.

Imbal hasil obligasi AS dan Greenback mulai kehilangan traksi pada bulan November karena spekulasi bahwa The Fed mungkin akan menaikkan suku bunga. Penurunan ini berlanjut hingga akhir November di tengah meningkatnya spekulasi bahwa bank sentral AS akan mulai melonggarkan kebijakannya pada awal tahun depan. Hal ini, bersama dengan kecenderungan RBA yang relatif lebih hawkish, membantu pasangan AUD/USD untuk menghentikan penurunan beruntun selama tiga bulan dan memperpanjang pergerakan positif hingga akhir Desember.

Apa yang akan Terjadi Selanjutnya untuk AUD/USD pada Tahun 2024?

The Fed mengakui bahwa inflasi telah mereda pada akhir pertemuan kebijakan Desember dan mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin tidak akan terjadi. Selain itu, para pembuat kebijakan memproyeksikan suku bunga turun menjadi 4,6%, menunjukkan penurunan suku bunga kumulatif sebesar 0,75 poin persentase, atau setidaknya tiga kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada tahun 2024. Selain itu, harapan bahwa Tiongkok akan memperkenalkan lebih banyak stimulus untuk meningkatkan permintaan konsumen dan pertumbuhan ekonomi mendorong pasangan AUD/USD kembali mendekati angka 0,6800.

Di sisi lain, RBA juga mempertahankan suku bunga stabil di level tertinggi 12 tahun di 4,35% pada bulan Desember untuk menilai kondisi ekonomi dan memutuskan apakah akan melakukan pengetatan lebih lanjut tahun depan. Namun, pendekatan yang bergantung pada data ini tetap menjaga harapan untuk kenaikan suku bunga jika data inflasi Kuartal 4, yang akan dirilis pada akhir Januari, melampaui ekspektasi. Risiko inflasi yang meningkat, bersama dengan aktivitas ekonomi yang lebih kuat dan harga properti yang lebih tinggi, dapat membuat RBA kembali mempertimbangkan kenaikan pada bulan Februari atau Mei 2024.

Selain itu, ekspektasi bahwa pertumbuhan di Tiongkok akan meningkat karena upaya stimulus pemerintah dapat memberikan dukungan terhadap mata uang antipodean, termasuk Dolar Australia (AUD). Untuk tahun 2023, pertumbuhan PDB Tiongkok diperkirakan akan mendekati target 5,5% di tengah peningkatan pengeluaran konsumen, yang naik 6,8% selama tiga kuartal pertama tahun ini dibandingkan dengan periode yang sama tahun sebelumnya. Pengeluaran baru oleh perusahaan-perusahaan sektor swasta dapat mendukung perekonomian Tiongkok pada tahun 2024.

Sementara itu, bank sentral AS telah menegaskan bahwa mereka tidak akan memangkas suku bunga jika tidak ada bukti nyata perlambatan ekonomi. Faktanya, ekonomi terbesar di dunia ini tumbuh sebesar 4,9% secara tahunan selama kuartal ketiga. Momentum ini sepertinya tidak akan memudar dalam waktu dekat di tengah belanja konsumen yang solid, yang menyumbang lebih dari dua pertiga aktivitas ekonomi AS. Konsumsi AS secara mengejutkan tetap tangguh meskipun telah terjadi kenaikan suku bunga lebih dari 500 bp sejak Maret 2022.

Hal ini meningkatkan ekspektasi bahwa The Fed akan mencapai soft landing – inflasi yang melambat tanpa menjerumuskan ekonomi ke dalam resesi. Oleh karena itu, harga pasar saat ini untuk pelonggaran kebijakan yang lebih agresif oleh bank sentral tahun depan mungkin telah menimbulkan kekecewaan dan mendukung kenaikan USD. Hal ini akan memungkinkan USD untuk melanjutkan tren naik sebelumnya yang terlihat sejak Juli 2023 dan membatasi rally pelarian untuk pasangan AUD/USD.

Selain itu, pemilihan Presiden AS yang akan datang juga dapat memainkan peran penting dalam mempengaruhi dinamika harga USD dan menggerakkan pasangan AUD/USD. Secara historis, pasar ekuitas cenderung berkinerja buruk pada bulan-bulan menjelang pemilu, namun kemudian melakukan rally tajam setelah risiko peristiwa utama berlalu. Hal ini dapat melemahkan status safe-haven relatif Greenback, meskipun reaksi pasar selanjutnya akan bergantung pada bagaimana hasil pemilu mempengaruhi arah kebijakan The Fed.

Hal ini menunjukkan bahwa bank sentral akan terus mendominasi agenda hingga 2024 dan menimbulkan volatilitas di pasar Valuta Asing.

Prospek Teknis AUD/USD 2024

Melihat grafik jangka panjang, pasangan AUD/USD telah bergerak lebih rendah di sepanjang saluran miring ke bawah sejak Februari 2022. Ini menunjukkan tren turun yang sudah mapan. Batas atas dari saluran tersebut, saat ini dipatok di dekat area 0,6870-0,6880, bertepatan dengan level retracement Fibonacci 38,2% dari penurunan Februari 2021-Oktober 2022. Ini akan menjadi titik penting. Dengan osilator pada grafik mingguan dan bulanan yang bertahan di wilayah positif, kekuatan yang berkelanjutan di luarnya akan meniadakan prospek bearish jangka pendek.

Pergerakan naik selanjutnya berpotensi mengangkat pasangan AUD/USD melampaui angka psikologis 0,7000, atau Simple Moving Average (SMA) 200-minggu, untuk menguji level Fibonacci 50%, tepat di depan angka bulat 0,7100. Beberapa aksi beli lanjutan di luar area 0,7155-0,7160, atau puncak 2023, akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish dan membuka jalan untuk pergerakan apresiasi lebih lanjut. Harga spot kemudian dapat melampaui angka 0,7200 dan memperpanjang momentum menuju angka 0,7300, yang mewakili level Fibonacci 61,8% dan dapat membatasi kenaikan lebih lanjut.

Sementara itu, penolakan di dekat pertemuan yang disebutkan di atas akan memperkuat resistance saluran tren bearish dan menyeret pasangan AUD/USD ke angka 0,6600. Support relevan berikutnya dipatok di dekat angka psikologis 0,6500, yang jika ditembus dengan pasti dapat mengekspos support horisontal 0,6360-0,6355 sebelum harga spot pada akhirnya turun di bawah angka 0,6300 dan menantang level 2023 melalui area 0,6270. Lintasan penurunan dapat diperpanjang lebih jauh menuju level terendah 2022, di sekitar area 0,6170, dalam perjalanan menuju level psikologis 0,6000.

Grafik Mingguan AUD/USD