Prakiraan Mingguan Emas: Pembeli Mendominasi saat Departemen Keuangan AS Turun Tangan di Pasar Obligasi
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Emas memperpanjang tren naiknya ke tertinggi baru tiga bulan di atas US$4.500.
- Departemen Keuangan AS mengumumkan rencana untuk meningkatkan buyback obligasi jangka panjang.
- Prospek teknis menunjukkan bahwa bias bullish tetap utuh dalam jangka pendek.
Setelah aksi berombak pada pekan sebelumnya, Emas (XA/USD) mengumpulkan momentum bullish dan naik ke level tertinggi sejak akhir Mei dan menyentuh US$4.600. Sementara prospek teknis XAU/USD menyoroti dominasi pembeli dalam jangka pendek, pekan depan akan menghadirkan peristiwa-peristiwa penting yang dapat meningkatkan volatilitas pasar.
Emas Melonjak setelah Pengumuman Buyback Obligasi Departemen Keuangan AS yang Tak Terduga
Dolar AS (USD) memulai pekan di bawah tekanan bearish dan Emas naik hampir 1% pada hari Senin karena para investor terus mengurangi taruhan atas kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) pada bulan September menyusul rilis data ekonomi yang mengecewakan pada pekan sebelumnya.
Dengan ketegangan di Timur Tengah kembali menjadi sorotan pada hari Selasa, Emas kehilangan momentum bullish dan menutup hari di wilayah negatif yang dalam. Presiden AS Donald Trump mengatakan pada akhir hari bahwa pemerintahan AS tidak mencari perpanjangan Memorandum of Understanding. Selain itu, Trump dilaporkan mengatakan kepada Fox News bahwa mereka akan membom Oman jika negara itu menghalangi negosiasi pemerintahannya dengan Iran.
Sementara itu, UK Maritime Trade Operations (UKMTO) melaporkan pada Selasa pagi bahwa sebuah kapal terkena "proyektil tak dikenal" saat mencoba melewati Selat Hormuz. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury bertenor 30 tahun naik ke level tertingginya dalam hampir dua dekade karena para investor bereaksi terhadap meningkatnya ketidakpastian seputar krisis di Timur Tengah.
Pada paruh kedua hari Rabu, USD dijual tajam karena Departemen Keuangan AS secara tak terduga mengumumkan bahwa mereka akan menggandakan ukuran beberapa operasi buyback utang berjangka panjang untuk mendukung likuiditas pasar. Dengan imbal hasil obligasi Treasury AS terkoreksi tajam ke bawah, Emas keluar dari kisarannya dan naik di atas US$4.500 untuk pertama kalinya sejak awal Juni.
Menurut TD Securities, pengumuman bahwa Departemen Keuangan AS meningkatkan ukuran operasi buyback untuk mendukung likuiditas telah "memberi logam-logam dorongan kehidupan," menyediakan katalis baru bagi logam mulia. Perusahaan itu mencatat bahwa "meskipun permintaan kuat telah memudar dalam beberapa hari terakhir, arus dapat dengan cepat kembali di tengah dukungan likuiditas Treasury, The Fed yang bersedia melihat melewati guncangan energi, dan narasi stagflasi yang berkembang, yang pada akhirnya seharusnya membuat suku bunga riil lebih rendah." Menurut pandangan mereka, kombinasi dukungan kebijakan dan kekhawatiran makro ini menyiapkan panggung bagi kenaikan baru pada Emas dan kompleks logam yang lebih luas.
Setelah aksi volatil pada hari Rabu, Emas memasuki fase konsolidasi pada hari Kamis dan ditutup datar. Presiden AS Trump mengumumkan pada akhir hari Rabu bahwa mereka akan meluncurkan "operasi ekonomi penghancur" yang belum pernah terjadi sebelumnya terhadap Iran dan memperingatkan bahwa negara mana pun yang memberikan dukungan kepada Teheran juga akan menghadapi pembalasan finansial yang berat, sehingga membuat investor mengambil sikap hati-hati dan membatasi kenaikan XAU/USD untuk sementara waktu.
Karena USD gagal melakukan pemulihan yang berarti pada awal hari Jumat, Emas kembali mendapatkan traksi dan memperpanjang reli ke tertinggi baru 12 minggu di atas US$4.600. Menjelang akhir pekan, USD berhasil membatasi pelemahannya setelah survei awal Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Agustus menyoroti aktivitas bisnis yang sehat di sektor swasta dan membatasi kenaikan Emas.
Investor Emas akan Mencari Kejelasan Atas Prospek Kebijakan The Fed, Krisis Timur Tengah
Kepala Departemen Keuangan AS Scott Bessent mengatakan bahwa AS akan memberlakukan "sanksi terberat dalam sejarah" terhadap Iran dan menambahkan bahwa ia akan membagikan lebih banyak detail dalam konferensi pers pada hari Senin. Kenaikan tajam harga Minyak Mentah sebagai respons terhadap pengumuman ini dapat membebani Emas pada reaksi awal. Sebaliknya, pullback pada harga energi dapat berdampak positif pada pergerakan logam mulia tersebut.
Pada hari Rabu, Biro Analisis Ekonomi AS (BEA) akan menerbitkan estimasi kedua pertumbuhan Produk Domestik Bruto (PDB) tahunan untuk kuartal kedua dan merilis angka Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (PCE) untuk bulan Juli.
Secara bulanan, para investor memprakirakan Indeks Harga PCE inti, pengukur inflasi yang disukai The Fed, akan naik sebesar 0,2%. Kenaikan yang lebih kuat dapat membuat para investor berpikir ulang tentang sikap The Fed yang mempertahankan kebijakan pada bulan September dan membuka peluang untuk koreksi turun pada Emas. Menurut CME FedWatch Tool, pasar saat ini memperhitungkan probabilitas sekitar 35% untuk kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) bulan depan. Di sisi lain, angka inflasi PCE inti bulanan yang lebih lemah dari prakiraan dapat membantu XAU/USD melanjutkan kenaikan lebih tinggi.
Ketua The Fed Kevin Warsh akan menyampaikan pidato di Simposium Jackson Hole tahunan pada hari Jumat. Sejak menggantikan Jerome Powell, Warsh menegaskan bahwa ia menentang forward guidance. Oleh karena itu, tidak akan mengejutkan jika Warsh menahan diri untuk tidak memberikan komentar apa pun mengenai prospek kebijakan. Meski begitu, pasar ingin mengetahui apakah Warsh akan mampu melakukan apa yang diperlukan untuk menjinakkan inflasi. Jika Warsh menegaskan kembali bahwa mereka tidak nyaman dengan dinamika inflasi saat ini dan meremehkan tanda-tanda terbaru perlambatan di pasar tenaga kerja, USD bisa mempertahankan posisinya menjelang akhir pekan dan membatasi kenaikan XAU/USD.
Presiden The Fed St. Louis Alberto Musalem (non-pemilih) menyampaikan pidato yang hawkish pada hari Kamis, dengan skor FXS Speechtracker 7/10. Penekanannya pada pertumbuhan yang kuat, kondisi keuangan yang akomodatif, inflasi dasar yang bertahan di kisaran 2,5%–3%, serta pandangan bahwa kenaikan suku bunga sekarang dapat mencegah perlunya langkah yang lebih agresif di kemudian hari menegaskan bias menuju pengetatan lebih awal, meskipun ia kembali menekankan kredibilitas The Fed dan independensi kebijakan. Rujukannya pada potensi guncangan pasokan akibat “super El Niño,” tingginya biaya input, dan sebagian tekanan terhadap ketersediaan kredit memperkuat narasi yang berfokus pada inflasi, sementara keengganannya untuk mendahului keputusan FOMC September membuat ekspektasi suku bunga jangka pendek tetap bergantung pada data.
Para analis di BNY Mellon berpendapat bahwa tindakan terbaru Departemen Keuangan AS telah berhasil menstabilkan pasar obligasi, tetapi mereka juga memperingatkan bahwa "pasar obligasi telah tenang, yang memang berarti, tetapi ujian berikutnya adalah apakah pengelolaan kurva imbal hasil mulai bertentangan dengan tujuan kebijakan moneter."
Menurut pandangan mereka, jika langkah-langkah Departemen Keuangan secara efektif “melonggarkan kondisi keuangan sementara inflasi tetap berada di atas target, The Fed pada akhirnya mungkin perlu mengimbangi sebagian dorongan tersebut,” sebuah ketegangan yang sudah tercermin pada aset alternatif, dengan “Emas menembus US$4.500/ons dan Bitcoin sempat menyentuh US$70.000,” yang menunjukkan bahwa “pasar tidak memandang langkah ini sebagai sesuatu yang tanpa konsekuensi.”
Analisis Teknis Emas: Pembeli Tetap Memegang Kendali
Emas menembus di atas resistance penting US$4.500, yang diperkuat oleh Simple Moving Average (SMA) 200-hari dan Fibonacci retracement 38,2% dari tren turun Maret-Agustus. Selain itu, indikator Relative Strength Index (RSI) pada grafik harian naik menuju 70, menyoroti penumpukan momentum bullish.
Selama Emas bertahan di atas US$4.500, minat beli teknis berpotensi tetap kuat. Di sisi atas, area US$4.675–US$4.700—yang mencakup Fibonacci retracement 50% dan level psikologis—menjadi resistance berikutnya sebelum US$4.850, yang bertepatan dengan Fibonacci retracement 61,8%.
Jika Emas turun kembali di bawah US$4.500 dan gagal merebut kembali level tersebut, minat beli dapat melemah dan membuka ruang bagi koreksi yang lebih panjang. Di sisi bawah, support berikutnya terlihat di area US$4.410–US$4.400, yang mencakup level statis dan psikologis, kemudian US$4.300–US$4.280, yang bertepatan dengan Fibonacci retracement 23,6% dan SMA 20-hari.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.