Prakiraan Mingguan Dolar AS: The Fed dan Penutupan Menjadi Pendorong Utama
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Dolar AS mencatatkan kenaikan selama dua minggu berturut-turut.
- Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 bp, seperti yang diprakirakan.
- Powell bersikap hati-hati, membantah kemungkinan penurunan pada bulan Desember.
Minggu yang Terlah Berlalu
Setelah awal minggu yang apatis, Dolar AS (USD) berhasil mendapatkan kembali impuls di tengah harapan untuk kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok dan pesan hati-hati dari Ketua Jerome Powell setelah Federal Reserve (The Fed) sesuai dengan konsensus pada hari Rabu, memangkas Rentang Target The Fed Funds (FFTR) sebesar seperempat poin persentase menjadi 3,75%-4,00%.
Akibatnya, Indeks Dolar AS (DXY) telah memulai pemulihan yang signifikan menuju wilayah psikologis 100,00, atau puncak baru dua bulan, sebuah langkah yang tidak terbayangkan beberapa waktu lalu, ketika Greenback berada di level terendah lebih dari tiga tahun dan semuanya mengarah ke selatan.
Rebound Greenback semakin cepat setelah pertemuan yang ditunggu-tunggu antara Donald Trump dan Xi Jinping, yang diadakan di Korea Selatan, menghasilkan gencatan perdagangan lainnya, seperti yang diharapkan pasar.
Namun, masih ada beberapa awan di cakrawala. Para investor terus memperhatikan Washington, di mana ancaman penutupan pemerintah yang berkepanjangan terus membebani sentimen.
Selain itu, geopolitik sebagian besar masih menjadi sorotan. Konflik Rusia-Ukraina hampir tidak menunjukkan perubahan, dan pembicaraan tentang pertemuan puncak Trump-Putin masih sekadar wacana.
Melihat pasar uang AS, imbal hasil Treasury AS naik seiring dengan penguatan dolar, mendorong ke level tertinggi dalam beberapa minggu setelah pertemuan FOMC terbaru saat para pedagang menyesuaikan diri dengan prospek yang lebih hati-hati.
Perubahan Sikap Hawkish Powell
The Fed memotong suku bunga sebesar seperempat poin pada hari Rabu, sebuah langkah yang didukung oleh sebagian besar tetapi tidak semua pengambil kebijakan. Suara 10–2 membawa suku bunga kebijakan turun menjadi 3,75%–4,00%, secara umum sejalan dengan ekspektasi.
The Fed juga mengatakan akan memulai kembali pembelian Treasury dalam skala kecil untuk meredakan ketegangan terbaru di pasar uang, sebuah tanda bahwa likuiditas telah menyusut lebih dari yang nyaman bagi para pejabat.
Pada konferensi persnya yang biasa, Ketua Jerome Powell mengakui bahwa The Fed masih terpecah mengenai langkah selanjutnya dan memperingatkan pasar untuk tidak mengandalkan penurunan lain pada bulan Desember. Pesan ini menegaskan betapa banyak ketidakpastian yang masih mengelilingi FOMC.
Sampai saat ini, pasar berjangka kini memprakirakan sekitar 17 basis poin pelonggaran tambahan menjelang akhir tahun dan sekitar 82 basis poin pada akhir 2026.
Desember? Kita akan Lihat…
Setelah pemotongan suku bunga oleh The Fed lebih awal dalam minggu ini, beberapa penentu suku bunga menolak ekspektasi untuk lebih banyak pemotongan suku bunga, menegaskan perpecahan di dalam bank setelah langkah kebijakan minggu ini.
Presiden The Fed Kansas City Jeffrey Schmid mengatakan dia memilih untuk tidak menurunkan suku bunga, memperingatkan bahwa inflasi yang tetap tinggi dan tanda-tanda tekanan harga yang lebih luas dapat merusak kepercayaan pada komitmen The Fed terhadap target 2%.
Presiden The Fed Dallas Lorie Logan juga berargumen menentang pelonggaran, mengatakan bahwa bank sentral seharusnya tetap stabil dan menghindari pemotongan lain pada bulan Desember. Dia menunjuk pada pasar tenaga kerja yang "seimbang" yang tidak memerlukan dukungan tambahan dan inflasi yang tetap terlalu tinggi untuk kenyamanan.
Presiden The Fed Cleveland Beth Hammack mengulangi kekhawatiran tersebut, mengatakan bahwa dia "lebih suka mempertahankan suku bunga stabil" mengingat bahwa "inflasi masih terlalu tinggi."
Sementara itu, Presiden Fed Atlanta, Raphael Bostic, mencoba mencari jalan tengah, dengan menyatakan bahwa "setiap rapat bersifat langsung" dan bahwa kebijakan akan bergantung pada data yang masuk. Ia menyambut baik pengingat dari Ketua Powell awal pekan ini bahwa pemotongan suku bunga pada bulan Desember belum pasti, meskipun ada spekulasi pasar yang kuat yang menyatakan sebaliknya.
Kebuntuan Penutupan Mulai Terasa Menyakitkan
Penutupan pemerintah di Washington terus berlanjut, dan retakan mulai terlihat. Setelah hampir sebulan kebuntuan politik, para pembuat undang-undang tetap terjebak, dengan sedikit tanda kompromi.
Biaya ekonomi mulai meningkat: Ratusan ribu pekerja federal masih tanpa gaji, layanan publik terhenti, dan kepercayaan bisnis menurun. Efeknya kini mulai terlihat dalam data: Perekrutan melambat, dan estimasi PDB mulai menurun.
Dengan 31 hari dan terus berlanjut, ini sudah menjadi penutupan kedua terlama dalam sejarah AS. Jika berlangsung melewati 5 November, ini akan mencetak rekor baru, yang jelas bukan tonggak yang diharapkan siapa pun.
Sebuah Jeda dalam Perang Dagang, tetapi Pertanyaan Masih Ada
Setelah berminggu-minggu penuh ketegangan, Presiden Donald Trump dan Xi Jinping mengakhiri pertemuan yang diawasi ketat di Korea Selatan dengan hasil yang diharapkan oleh sebagian besar investor, yaitu gencatan dalam perang dagang.
Setelah hampir dua jam pembicaraan, Trump mengatakan bahwa ia telah mencapai kesepakatan dengan Xi: AS akan mengurangi beberapa tarif pada barang-barang Tiongkok, sementara Beijing akan memulai kembali pembelian kedelai Amerika, menjaga ekspor tanah jarang tetap mengalir, dan meningkatkan upaya untuk menanggulangi perdagangan fentanil.
Kementerian perdagangan Tiongkok kemudian mengonfirmasi bahwa kedua belah pihak sepakat untuk memperpanjang gencatan dagang sementara mereka selama satu tahun lagi, membangun kemajuan yang dicapai selama pembicaraan antara pejabat ekonomi senior di Malaysia minggu lalu.
Kembali ke tarif, mereka dapat memberikan kemenangan politik jangka pendek, tetapi semakin lama mereka bertahan, semakin besar risiko mereka memberi makan inflasi dan membebani pertumbuhan. Beberapa orang di lingkaran Trump tampaknya nyaman dengan ide dolar yang lebih lemah untuk memberikan keuntungan kompetitif bagi eksportir. Namun, memindahkan manufaktur bukanlah hal yang cepat atau murah, dan tarif saja tidak mungkin dapat mencapainya.
Apa Selanjutnya untuk Dolar?
Penutupan pemerintah diperkirakan akan terus memperkeruh kondisi ekonomi. Dengan tertundanya rilis data penting, investor bertransaksi dengan instrumen yang lebih sedikit, dan hal ini menjadikan survei ISM minggu depan tentang aktivitas bisnis AS sebagai acuan utama bagi siapa pun yang mencoba mengukur momentum.
Dengan pertemuan FOMC terbaru yang kini telah berlalu, perhatian beralih kembali ke pernyataan The Fed. Para investor akan mencermati komentar dari para pembuat kebijakan untuk mencari petunjuk tentang bagaimana bank sentral mempertimbangkan inflasi yang lebih rendah dibandingkan pasar tenaga kerja yang mendingin dan, yang terpenting, apa artinya hal itu bagi langkah selanjutnya terkait suku bunga.
Pandangan Teknis
Jika pemulihan saat ini mendapatkan dorongan tambahan, DXY diprakirakan akan menghadapi rintangan berikutnya di batas psikologis 100,00, sebelum puncak Agustus di 100,26 (1 Agustus). Lebih jauh, indeks dapat mencoba bergerak ke puncak mingguan di 100,54 (29 Mei), didukung oleh batas atas Mei di 101,97 (12 Mei).
Sebaliknya, ada support awal di terendah mingguan di 98,03 (17 Oktober), sementara pullback yang lebih dalam dapat menguji terendah 2025 di 96,21 (17 September) kembali ke radar, sebelum lembah Februari 2022 di 95,13 (4 Februari) dan mungkin batas bawah 2022 di 94,62 (14 Januari).
Sementara itu, indeks terus bergerak di bawah baik SMA 200-hari dan 200-minggu di 100,49 dan 103,29, masing-masing, menjaga prospek negatif tetap tidak berubah.
Indikator momentum tampaknya mendukung kenaikan lebih lanjut dalam perspektif jangka pendek: Relative Strength Index (RSI) melampaui level 66, menunjukkan bahwa potensi kenaikan lebih lanjut masih ada, sementara Average Directional Index (ADX) mendekati 20 menunjukkan tren yang perlahan mulai meningkat.
Grafik Harian Indeks Dolar AS (DXY)
Kesimpulan
Prospek jangka pendek Dolar AS masih suram. The Fed mungkin berada di bawah tekanan politik yang lebih rendah, tetapi pasar masih cenderung menginginkan penurunan suku bunga lebih lanjut di tengah ketidakpastian tarif yang rumit, utang pemerintah yang membengkak, dan penutupan pemerintah yang berlangsung lama.
Bahkan ketika Greenback berhasil rebound, ia belum mampu bertahan lama, setidaknya belum..
Pertanyaan Umum Seputar Dolar AS
Dolar AS (USD) adalah mata uang resmi Amerika Serikat, dan mata uang 'de facto' di sejumlah besar negara lain tempat mata uang ini beredar bersama mata uang lokal. Dolar AS adalah mata uang yang paling banyak diperdagangkan di dunia, mencakup lebih dari 88% dari seluruh perputaran valuta asing global, atau rata-rata $6,6 triliun dalam transaksi per hari, menurut data dari tahun 2022. Setelah perang dunia kedua, USD mengambil alih posisi Pound Sterling Inggris sebagai mata uang cadangan dunia. Selama sebagian besar sejarahnya, Dolar AS didukung oleh Emas, hingga Perjanjian Bretton Woods pada tahun 1971 ketika Standar Emas menghilang.
Faktor tunggal terpenting yang memengaruhi nilai Dolar AS adalah kebijakan moneter, yang dibentuk oleh Federal Reserve (The Fed). The Fed memiliki dua mandat: mencapai stabilitas harga (mengendalikan inflasi) dan mendorong lapangan kerja penuh. Alat utamanya untuk mencapai kedua tujuan ini adalah dengan menyesuaikan suku bunga. Ketika harga naik terlalu cepat dan inflasi berada di atas target The Fed sebesar 2%, The Fed akan menaikkan suku bunga, yang membantu nilai USD. Ketika inflasi turun di bawah 2% atau Tingkat Pengangguran terlalu tinggi, The Fed akan menurunkan suku bunga, yang membebani Greenback.
Dalam situasi ekstrem, Federal Reserve juga dapat mencetak lebih banyak Dolar dan memberlakukan pelonggaran kuantitatif (QE). QE adalah proses di mana Fed secara substansial meningkatkan aliran kredit dalam sistem keuangan yang macet. Ini adalah langkah kebijakan nonstandar yang digunakan ketika kredit telah mengering karena bank tidak akan saling meminjamkan (karena takut gagal bayar oleh rekanan). Ini adalah pilihan terakhir ketika hanya menurunkan suku bunga tidak mungkin mencapai hasil yang diinginkan. Itu adalah senjata pilihan The Fed untuk memerangi krisis kredit yang terjadi selama Krisis Keuangan Besar pada tahun 2008. Hal ini melibatkan The Fed yang mencetak lebih banyak Dolar dan menggunakannya untuk membeli obligasi pemerintah AS terutama dari lembaga keuangan. QE biasanya menyebabkan Dolar AS melemah.
Pengetatan kuantitatif (QT) adalah proses sebaliknya di mana Federal Reserve berhenti membeli obligasi dari lembaga keuangan dan tidak menginvestasikan kembali pokok dari obligasi yang dimilikinya yang jatuh tempo dalam pembelian baru. Hal ini biasanya positif bagi Dolar AS.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.