Prakiraan Harga USD/JPY: Berkonsolidasi Dekat Puncak Multi-Bulan sebelum Kenaikan Selanjutnya

• USD/JPY mengkonsolidasikan rally luar biasa baru-baru ini ke level tertinggi multi-bulan di tengah petunjuk fundamental.
• Nada risiko yang lebih lemah menguntungkan JPY sebagai safe-haven, meskipun berkurangnya taruhan penurunan suku bunga BoJ membatasi kenaikan.
• Ekspektasi bahwa The Fed akan menunda pemangkasan suku bunga membatasi pullback USD dan mendukung pasangan mata uang ini.

Pasangan mata uang USD/JPY memasuki fase konsolidasi bullish setelah menyentuh level tertinggi sejak akhir April lebih awal pada hari Rabu ini dan berayun antara kenaikan yang lemah/kerugian kecil melalui paruh pertama sesi Eropa. Pasar ekuitas global mengikuti sesi negatif semalam di Wall Street di tengah kekhawatiran tentang potensi dampak ekonomi dari tarif perdagangan Presiden AS Donald Trump dan berkurangnya peluang untuk pemangkasan suku bunga segera oleh Federal Reserve (The Fed). Hal ini, pada gilirannya, menawarkan beberapa dukungan kepada Yen Jepang (JPY) sebagai safe-haven, yang, bersama dengan penurunan kecil Dolar AS (USD), bertindak sebagai penghalang bagi pasangan mata uang ini.

Namun, setiap pullback USD yang berarti dari level tertinggi sejak 23 Juni yang disentuh pada hari sebelumnya tampaknya sulit terjadi di tengah meningkatnya keyakinan bahwa Federal Reserve (The Fed) akan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama. Taruhan ini diperkuat oleh angka inflasi konsumen AS terbaru yang dirilis pada hari Selasa. Faktanya, Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) utama naik paling banyak dalam lima bulan, sebesar 0,3% pada bulan Juni, dan mempercepat ke tingkat 2,7% YoY dari 2,4% pada bulan Mei. Ukuran inti, yang tidak termasuk biaya makanan dan energi, naik 2,9% YoY dari 2,8% sebelumnya, menunjukkan efek inflasi dari tarif Trump.

Faktanya, Trump menegaskan kembali bahwa tarif 200% pada impor farmasi akan berlaku pada akhir bulan. Ini datang di atas pemberitahuan tarif Trump kepada lebih dari 20 mitra dagang, termasuk Jepang, yang menghadapi tarif 25% yang menghukum pada semua ekspor ke Amerika di tengah terhentinya pembicaraan perdagangan AS-Jepang. Selain itu, melambatnya pertumbuhan ekonomi di Jepang, penurunan upah riil, tanda-tanda pendinginan inflasi, dan ketidakpastian politik domestik dapat memperumit jalur normalisasi kebijakan Bank of Japan (BoJ). Survei terbaru menunjukkan bahwa koalisi yang berkuasa di Jepang – Partai Demokrat Liberal (LDP) dan Komeito – mungkin kehilangan mayoritasnya dalam pemilihan Dewan Tinggi pada 20 Juli.

Hasil tersebut dapat semakin meningkatkan risiko fiskal dan politik di Jepang, yang, pada gilirannya, mungkin memaksa BoJ untuk tidak menaikkan suku bunga tahun ini. Ini membuat para pembeli JPY berada dalam posisi defensif dan menunjukkan bahwa jalur yang paling mungkin bagi pasangan mata uang USD/JPY adalah ke sisi atas. Oleh karena itu, setiap pullback korektif dapat dilihat sebagai peluang beli dan lebih mungkin untuk tetap terjaga. Para pedagang sekarang menantikan rilis Indeks Harga Produsen (IHP) AS, yang akan dirilis nanti selama sesi Amerika Utara. Selain itu, pidato dari anggota FOMC yang berpengaruh akan mendorong permintaan USD dan menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek.

Grafik Harian USD/JPY

Prospek Teknis

Penembusan semalam melalui level 148,00 (puncak Juni) dan pergerakan selanjutnya di atas level swing tinggi Mei, di sekitar area 148,65, dilihat sebagai pemicu baru bagi para pembeli USD/JPY. Meskipun demikian, Relative Strength Index (RSI) pada grafik per jam menunjukkan kondisi jenuh beli dan telah mendekati angka 70 pada grafik harian. Hal ini membuat kita sebaiknya menunggu konsolidasi jangka pendek atau pullback moderat sebelum mengantisipasi pergerakan kenaikan lebih lanjut.

Sementara itu, pullback korektif kemungkinan akan menemukan beberapa support di dekat wilayah 148,65, di bawahnya pasangan mata uang USD/JPY dapat turun ke level angka bulat 148,00. Setiap penurunan lebih lanjut dapat dibeli dan tetap terbatas di dekat zona horizontal 147,60-147,55. Zona yang terakhir ini akan bertindak sebagai titik penting, yang, jika ditembus, mungkin memicu beberapa penjualan teknis dan menyeret harga spot ke level 147,00 dalam perjalanan menuju support 146,30-146,25.

Di sisi lain, kekuatan yang berkelanjutan dan penerimaan di atas level angka bulat 149,00 harus membuka jalan untuk pergerakan menuju rintangan relevan berikutnya di dekat wilayah 149,35-149,40. Momentum dapat berlanjut lebih jauh dan akhirnya mendorong pasangan mata uang USD/JPY ke level psikologis 150,00.