Prakiraan Harga Emas: XAU/USD Menantikan The Fed untuk Pergerakan Besar Berikutnya

• Emas mempertahankan $4.000 pada Hari The Fed, setelah sebelumnya menyentuh level terendah baru dalam enam hari di perdagangan sesi Asia.
• Dolar AS mempertahankan koreksi di tengah data ekonomi yang lemah dan aksi profit-taking menjelang acara The Fed.
• Emas bersiap menghadapi volatilitas, tetapi pengaturan teknis harian masih terus menguntungkan para penjual.

Emas berupaya melakukan rebound yang lesu dari level terendah enam hari di dekat $4.000 pada perdagangan sesi Asia hari Rabu, sambil menunggu hasil kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) AS untuk menentukan pergerakan besar berikutnya.

Emas bergejolak di tengah risiko baru Iran, menjelang The Fed

Emas sedang berkonsolidasi setelah dua hari berturut-turut mengalami penurunan, dengan para pedagang melakukan reposisi menjelang acara The Fed.

Dalam prosesnya, Emas berupaya memanfaatkan rebound dalam perdagangan harian, karena Dolar AS (USD) mempertahankan pelemahan semalam, menyusul data Neraca Perdagangan Barang AS untuk bulan Juni yang lemah dan koreksi akibat profit-taking dari level tertinggi tiga bulan.

Namun, dimulainya kembali permusuhan di Timur Tengah memicu rebound tajam 4% pada harga Minyak, menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi dan meningkatkan ekspektasi The Fed hawkish, yang membatasi kenaikan baru pada bullion yang tidak berimbal hasil ini.

Central Command AS: melakukan serangan presisi di Irak yang menargetkan kelompok yang didukung Iran yang merencanakan serangan terhadap pasukan AS dan fasilitas-fasilitas minyak Saudi. Hal ini menyusul IRGC yang menembakkan beberapa rudal balistik dari Iran ke pasukan AS di Timur Tengah dan ke fasilitas-fasilitas minyak di Arab Saudi.

Selain itu, para pedagang Emas menahan diri dari membuka posisi baru sebelum pengumuman kebijakan The Fed, di tengah meningkatnya risiko nyata bahwa The Fed akan memilih kenaikan suku bunga pada pekan ini.

Pasar memperhitungkan sekitar 30% peluang kenaikan suku bunga The Fed sebesar 25 basis poin (bp) pada pertemuan bulan Juli, sedikit naik dari 25% yang terlihat lebih dari sepekan lalu, menurut FedWatch Tool dari CME Group, sementara memprakirakan probabilitas 80% untuk kenaikan suku bunga pada bulan September.

Selain keputusan suku bunga, pembagian suara dan nada Ketua The Fed baru, Kevin Warsh, pasca pertemuan kebijakan akan dicermati secara ketat untuk mendapatkan petunjuk baru mengenai prospek kenaikan suku bunga pada bulan September.

Jika para pengambil kebijakan mengakui inflasi persisten, pembagian suara terbukti lebih hawkish dari yang diprakirakan, atau Warsh secara eksplisit membuka peluang kenaikan suku bunga di akhir tahun ini, Dolar AS dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS dapat menguat, sehingga memberi tekanan baru pada Emas yang tidak berimbal hasil.

Sebaliknya, jika Warsh meremehkan dampak inflasi dari harga energi yang lebih tinggi dan menegaskan kembali bahwa keputusan kebijakan di masa depan akan bergantung pada data ekonomi yang masuk, pasar dapat mengurangi prakiraan kenaikan suku bunga pada bulan September. Hal itu kemungkinan akan melemahkan Dolar AS, menarik imbal hasil obligasi Pemerintah AS lebih rendah, dan memicu pemulihan harga Emas yang berkelanjutan.

Analisis Teknis Harga Emas: Grafik Harian

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di $4.028,78, memperpanjang fase korektif di bawah semua moving average utama dan mempertahankan bias bearish jangka pendek. Simple Moving Average (SMA) 21 hari di sekitar $4.070 berada tepat di atas harga spot sebagai resistance terdekat, dengan SMA 50 hari di dekat $4.202 memperkuat batas sisi atas yang lebih lebar, sementara SMA 100 hari dan 200 hari yang bergerombol di sekitar $4.447–4.491 lebih jauh di atas mengindikasikan tren jangka menengah masih berada di bawah tekanan. Relative Strength Index (14) yang berada di sekitar 44 tetap di bawah garis netral 50, mengisyaratkan bahwa momentum ke bawah masih dominan, meskipun kondisi jenuh jual belum terlihat.

Di sisi atas, resistance awal sejajar dengan SMA 21 hari di sekitar $4.070, diikuti oleh SMA 50 hari di dekat $4.202, di mana minat jual baru dapat muncul jika harga mencoba rebound. Lebih tinggi lagi, SMA 100 hari di sekitar $4.447 dan SMA 200 hari di dekat $4.491 membentuk zona resistance yang jauh dan perlu direbut kembali untuk meredakan struktur bearish yang berlaku. Di sisi bawah, tanpa support moving average terdekat, para trader mungkin akan melihat level-level terendah harga terbaru dan angka bulat psikologis di bawah $4.000 sebagai zona permintaan interim yang potensial, tetapi kegagalan mempertahankan area-area tersebut akan membuat XAU/USD rentan terhadap penurunan yang lebih dalam.

(Analisis teknis dalam laporan ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Prospek Semester II 2026 untuk Emas

Para analis di Commerzbank melaporkan bahwa mereka telah "menurunkan prakiraan harga Emas akhir tahun kami menjadi USD 4.500 per troy ons (sebelumnya: USD 4.800)," dengan alasan "penurunan harga yang signifikan" yang didorong oleh The Fed yang "mengadopsi sikap yang lebih hawkish dari yang diprakirakan." Meski begitu, mereka melihat ruang untuk rebound dari level-level saat ini, dengan berpendapat bahwa "ekspektasi pasar saat ini terhadap kenaikan suku bunga The Fed [adalah] berlebihan" dan bahwa "suku bunga The Fed akan tetap tidak berubah hingga akhir tahun."

Dalam skenario dasar mereka, "The Fed kemungkinan akan menahan diri dari menaikkan suku bunga dan bahkan mungkin memangkas suku bunga acuannya mulai pertengahan 2027, karena target 2% saat itu akan tercapai pada musim semi 2027." Commerzbank mengatakan hal ini akan "memberikan ruang bagi kenaikan harga lebih lanjut tahun depan menjadi USD 5.000 per troy ons pada akhir 2027 (prakiraan sebelumnya: USD 5.200)." Namun, mereka memperingatkan bahwa "tanpa pembalikan ekspektasi suku bunga, kembalinya investor ETF secara berkelanjutan dan pemulihan harga Emas tampaknya tidak mungkin."