Prakiraan Harga Emas Tahunan: 2026 Bisa Melihat Rekor Tertinggi Baru tapi Rally Seperti 2025 mungkin Tidak Terjadi
| |Terjemahan TerverifikasiLihat Artikel Asli- Emas mencapai beberapa rekor tertinggi baru sepanjang tahun 2025.
- Kekhawatiran perang dagang, ketidakstabilan geopolitik, dan pelonggaran moneter di ekonomi-ekonomi besar menjadi pendorong utama di balik rally Emas.
- Permintaan bank sentral, valuasi Dolar AS, dan penilaian risiko secara keseluruhan dapat mempengaruhi kinerja Emas di tahun 2026.
Emas (XAU/USD) memulai tahun dengan sentimen bullish dan mencatatkan kenaikan yang mengesankan di kuartal pertama. Setelah fase konsolidasi selama bulan-bulan musim panas, logam mulia ini melonjak lebih tinggi di kuartal ketiga dan mencapai rekor tertinggi sepanjang masa $4.381 pada bulan Oktober. Meskipun XAU/USD terkoreksi ke bawah, para pembeli menolak untuk menyerahkan kendali menjelang musim liburan.
Sepanjang tahun 2025, Emas mencetak lebih dari 50 puncak rekor dan naik lebih dari 60%, menjadikannya salah satu komoditas dengan kinerja terbaik tahun ini. Kombinasi faktor-faktor fundamental mendorong kemajuan tak henti-hentinya logam mulia ini, memungkinkan para investor untuk mengabaikan kondisi jenuh beli secara teknis. Menilai kenaikan tahunan Emas, "kinerja ini didukung oleh kombinasi ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang meningkat, Dolar AS yang lebih lemah, dan momentum harga yang positif. Baik investor maupun bank sentral telah meningkatkan alokasi mereka ke Emas, mencari diversifikasi dan stabilitas," kata Dewan Emas Dunia.
Tahun 2026 diprakirakan akan menjadi tahun yang menarik bagi Emas. Perubahan dalam dinamika ekonomi global, lanskap geopolitik yang terus berubah, aktivitas institusional, dan keputusan kebijakan moneter bank-bank sentral besar dapat berperan dalam penetapan harga logam kuning sepanjang tahun.
Emas di 2025: Tahun yang Patut Diingat
Setelah mencatat penurunan selama dua bulan berturut-turut menuju menutup tahun 2024, Emas membalikkan arah di awal tahun 2025. Ketegangan geopolitik yang meningkat dan ketidakpastian yang tinggi pada prospek ekonomi global, akibat kebijakan perdagangan agresif pemerintahan baru Amerika Serikat (AS), menghidupkan kembali permintaan safe-haven. Akibatnya, XAU/USD naik hampir 20% di kuartal pertama, mengungguli semua indeks saham utama AS.
Menjelang pelantikan Presiden AS terpilih Donald Trump pada 20 Januari, yang berpotensi memicu konflik perdagangan yang dalam dengan mitra-mitra AS, pasar mengadopsi sikap hati-hati. Dengan Trump menandatangani perintah eksekutif pada 1 Februari, memberlakukan tarif 25% pada barang dari Meksiko dan Kanada serta tambahan 10% pada impor dari Tiongkok, perang dagang secara resmi dimulai. Setelah tarif 10% pada Tiongkok mulai berlaku pada 4 Februari, Beijing membalas dengan menaikkan tarif pada barang-barang AS. Sementara itu, cadangan Emas ekonomi terbesar kedua di dunia terus meningkat pada bulan Februari, semakin mendukung tren naik harga.
Rally Emas mendapatkan momentum pada bulan Maret saat perang dagang terus memanas, dengan pemerintahan Trump memperluas dan menaikkan tarif. Pada saat yang sama, data inflasi dari AS yang lebih lemah dari yang diprakirakan dan pengakuan Federal Reserve (The Fed) bahwa ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda perlambatan, meskipun mempertahankan suku bunga kebijakan moneter tidak berubah, membantu XAU/USD untuk terus naik.
Pengenalan kerangka tarif timbal balik pemerintahan Trump di awal April menandai awal kuartal kedua. Pelemahan Dolar AS (USD) yang luas, dalam antisipasi rezim perdagangan agresif yang membebani pertumbuhan ekonomi, dikombinasikan dengan sentimen pasar yang menghindari risiko, memungkinkan Emas untuk menetap di atas $3.000 dan mencatatkan kenaikan selama empat bulan berturut-turut.
Emas memasuki fase konsolidasi pada bulan Mei dan menghabiskan musim panas dalam kisaran yang relatif ketat, karena kekhawatiran terhadap konflik perdagangan semakin dalam mereda setelah AS dan Tiongkok sepakat untuk menurunkan tarif dan memasuki periode gencatan senjata selama 90 hari. Namun, logam kuning ini berhasil mempertahankan posisinya, karena ketegangan geopolitik yang meningkat di Timur Tengah – dengan Israel menyerang target-target yang terkait dengan Iran – menjaga permintaan safe-haven tetap hidup.
Di awal musim gugur, Emas mendapatkan kembali traksinya dan memulai pergerakan tren naik berikutnya. Kondisi yang memburuk di pasar tenaga kerja AS, bersama dengan menyusut ekspektasi terhadap rezim perdagangan AS yang berkontribusi pada inflasi yang persisten, menyebabkan pasar memprakirakan prospek kebijakan The Fed yang dovish. Akibatnya, USD tetap di bawah tekanan, membuka jalan bagi XAU/USD untuk terus naik. Bureau of Labor Statistics (BLS) AS melaporkan pada 9 September bahwa estimasi pendahuluan revisi benchmark nasional Statistik Ketenagakerjaan Saat Ini (Current Employment Statistics/CES) menunjukkan bahwa total pekerjaan non-pertanian untuk Maret 2025 adalah 911.000, atau 0,6%, lebih rendah dari yang dilaporkan sebelumnya.
Setelah naik hampir 12% pada bulan September, Emas melanjutkan lonjakannya dan mencapai rekor tertinggi baru $4.381 pada akhir bulan Oktober. Penutupan pemerintah federal AS di awal bulan Oktober akibat kebuntuan anggaran menambah lapisan ketidakpastian lainnya pada prospek ekonomi AS dan dinamika pasar tenaga kerja, memberikan dorongan tambahan bagi Emas di kuartal terakhir tahun ini.
Emas di 2026: Koreksi Mendalam Kemungkinan Tidak Terjadi
Kondisi ekonomi global, potensi divergensi kebijakan moneter antara bank-bank sentral ekonomi besar, dan lanskap geopolitik kemungkinan akan terus mendorong kinerja Emas di tahun 2026.
Skenario Dasar/Netral
Skenario yang paling mungkin untuk harga Emas di tahun 2026 adalah aksi sideways secara umum, disertai dengan kenaikan moderat.
The Fed diprakirakan akan tetap dovish tahun depan untuk mendukung pasar tenaga kerja dan ekonomi secara umum. Namun, kemungkinan akan menghindari pemotongan suku bunga yang agresif kecuali ada penurunan signifikan dalam inflasi ke level-level pra-pandemi. Meskipun demikian, jika bank-bank sentral besar lainnya, seperti Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB), Bank of Japan (BoJ), dan Bank of England (BoE), mengadopsi sikap netral/hawkish seperti yang diprakirakan, USD kemungkinan akan tetap lemah bersamaan dengan penurunan imbal hasil obligasi pemerintah AS. Meskipun ini kemungkinan akan mendukung XAU/USD, potensi kenaikan dapat tetap terbatas, dengan Euro (EUR) dan/atau Pound Sterling (GBP) menangkap aliran modal keluar dari Emas.
Faktor pendukung lainnya untuk harga Emas dalam skenario dasar bisa jadi adalah minat institusional yang terus berlanjut. Meskipun sulit untuk memprediksi jenis alokasi cadangan yang direncanakan bank sentral untuk tahun 2026, tren saat ini mengindikasikan bahwa Tiongkok dan ekonomi-ekonomi berkembang kemungkinan akan tetap sebagai pembeli bersih Emas.
Ketegangan geopolitik kemungkinan akan terus ada tanpa eskalasi material, membantu Emas mempertahankan posisinya tetapi tetap menjaga permintaan safe-haven tetap terbatas. Hubungan perdagangan antara AS dan Tiongkok bisa tetap stabil, meskipun Presiden AS, Trump, sesekali melontarkan kritik. Ketika perdamaian abadi di Timur Tengah kemungkinan tidak terjadi, belum ada tanda-tanda konflik semakin dalam. Terakhir, para investor bisa mengabaikan perkembangan dalam perang Rusia-Ukraina, selama tidak ada kesepakatan damai atau aksi militer yang meningkat dari kedua belah pihak.
"Ketika harga Emas saat ini secara luas mencerminkan konsensus makroekonomi yang berlaku dan mengindikasikan kinerja terikat-dalam-kisaran, analisis kami mengindikasikan bahwa kekuatan pertumbuhan yang lebih lemah, kebijakan akomodatif, dan risiko-risiko geopolitik yang persisten lebih mungkin mendukung Emas daripada merusaknya," kata Dewan Emas Dunia mengenai potensi kinerja logam kuning di tahun 2026.
Skenario Bullish
Skenario bullish untuk Emas mencakup pelonggaran kebijakan yang agresif oleh The Fed, ketidakpastian yang tinggi di seputar ekonomi global, dan ketegangan geopolitik yang meningkat.
Pasar tenaga kerja yang memburuk di AS, perlambatan ekonomi yang lebih tajam, dan inflasi yang relatif stabil dapat memaksa bank sentral AS untuk memilih pemotongan suku bunga besar tahun depan. Penurunan tajam dalam imbal hasil obligasi dapat memberikan dampak besar pada USD dan membuka peluang untuk kenaikan yang signifikan dalam XAU/USD. Ekonomi AS yang tertekan juga dapat berdampak negatif pada ekonomi global, memperkuat status Emas sebagai safe-haven tradisional.
Selain itu, Emas dapat melanjutkan tren naiknya jika hubungan AS-Tiongkok memburuk, terjadi eskalasi kembali konflik di Timur Tengah, dan meningkatnya agresi dalam perang Rusia-Ukraina.
Daan Struyven, cohead riset komoditas global di Goldman Sachs, mengatakan kepada Bloomberg bahwa ia percaya Emas dapat mencapai $4.900 pada akhir 2026, mengutip peningkatan pembelian bank sentral dan pelonggaran kebijakan oleh The Fed sebagai penggerak utama. Demikian pula, Bank of America menaikkan prakiraan harganya untuk Emas menjadi $5.000 pada tahun 2026, dengan rata-rata $4.400. "Kerangka kebijakan tidak ortodoks Gedung Putih seharusnya tetap mendukung Emas mengingat defisit fiskal, meningkatnya utang, niat untuk mengurangi defisit neraca transaksi berjalan/arus modal, bersama dengan dorongan untuk memotong suku bunga dengan inflasi di sekitar 3%," jelas bank, seperti dilaporkan oleh Reuters.
Skenario Bearish
Dalam skenario terakhir ini, dan yang paling kecil kemungkinannya, Emas dapat mengalami penurunan besar tahun depan.
Jika ekonomi AS berkinerja jauh lebih baik dari yang diprakirakan dan pasar tenaga kerja pulih jauh lebih cepat dari yang disarankan oleh kondisi saat ini, The Fed dapat memasuki mode tunggu dan lihat, memungkinkan USD untuk rebound dan menyebabkan XAU/USD berbalik arah. Jika inflasi di AS mulai meningkat lagi sementara ekonomi terbukti kuat, kembalinya pelonggaran kebijakan oleh bank sentral AS dapat tertunda lebih jauh.
Pemandangan geopolitik yang jauh lebih baik juga dapat menyebabkan investor menjauh dari Emas. Pengurangan yang bertahan di Timur Tengah dan kesepakatan damai antara Rusia dan Ukraina, jika dikombinasikan dengan perbaikan ekonomi global, dapat membuat aset-aset yang sensitif terhadap risiko lebih menarik dan menyulitkan logam berharga untuk menempati ruang besar dalam portofolio investor.
Analisis Teknis Emas 2026: Bias Bullish Tetap Ada, Kondisi Jenuh Beli Menyarankan Kehati-hatian
Grafik mingguan untuk XAU/USD mengindikasikan bahwa bias bullish tetap utuh, tetapi kondisi jenuh beli mengisyaratkan bahwa mungkin ada koreksi ke bawah sebelum tren naik berlanjut.
Harga Emas bertahan di atas batas atas ascending regression channel yang telah berlangsung selama 14 bulan dan indikator Relative Strength Index (RSI) berada di atas 70.
Di sisi bawah, level support penting pertama dapat dilihat di $3.900, di mana titik tengah ascending channel dan Simple Moving Average (SMA) 20 minggu sejajar. Jika Emas turun di bawah wilayah ini dan mengonfirmasi sebagai resistance, $3.575 (batas bawah ascending channel) dapat dilihat sebagai level support berikutnya sebelum wilayah $3.460-$3.435 (level statis, SMA 50 minggu). Jika Emas menetap di bawah ascending channel, penjual teknis dapat menunjukkan minat dan membuka peluang penurunan lebih lanjut menuju support statis berikutnya di $3.200 sebelum $3.000 (level psikologis).
Melihat ke atas, rekor tertinggi yang dicatat di $4.381 dapat dilihat sebagai level resistance interim. Jika Emas berhasil menembus level tersebut, sambil menghindari kondisi jenuh beli, momentum bullish dapat meningkat dan membuka jalan untuk kenaikan menuju batas psikologis di $5.000.
Kesimpulan Akhir
Tahun 2025 adalah salah satu kinerja tahunan terkuat Emas sejak akhir 1970-an, saat logam berharga ini mendapatkan kembali statusnya sebagai aset safe-haven yang diandalkan. Meskipun ada potensi bagi Emas untuk mencetak rekor tertinggi baru pada tahun 2026, kinerja yang mirip dengan tahun 2025 mungkin sulit dicapai. Lanskap geopolitik dan dampak langkah-langkah kebijakan The Fed terhadap valuasi USD kemungkinan akan tetap menjadi penggerak utama aksi XAU/USD.
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.
Informasi di halaman ini berisi pernyataan berwawasan ke depan yang melibatkan risiko dan ketidakpastian. Pasar dan instrumen yang diprofilkan di halaman ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi untuk membeli atau menjual aset ini. Anda harus melakukan riset menyeluruh sebelum membuat keputusan investasi apa pun. FXStreet sama sekali tidak menjamin bahwa informasi ini bebas dari kesalahan, kekeliruan, atau salah saji material. Ini juga tidak menjamin bahwa informasi ini bersifat tepat waktu. Berinvestasi di Pasar Terbuka melibatkan banyak risiko, termasuk kehilangan semua atau sebagian dari investasi Anda, serta tekanan emosional. Semua risiko, kerugian, dan biaya yang terkait dengan investasi, termasuk kerugian pokok, adalah tanggung jawab Anda. Pandangan dan pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah milik penulis dan tidak mencerminkan kebijakan resmi atau posisi FXStreet maupun pengiklannya.