Prakiraan Harga Dolar Australia: Zona 0,7150 Membatasi Kenaikan

• AUD/USD membalikkan dua kenaikan harian berturut-turut pada hari Kamis.
• Dolar AS mendapatkan kembali momentum di tengah kekhawatiran geopolitik, perdagangan
• Belanja Modal Swasta Australia tumbuh 0,4% kuartalan di Kuartal IV.

Sepertinya AUD/USD akhirnya telah melepaskan perdagangan yang kacau dan tanpa arah itu dan kini kembali mendorong ke arah tertinggi tahun berjalan, merebut kembali wilayah di atas 0,7100. Pergerakan ini tidak terasa acak, karena inflasi domestik yang membandel terus memberikan tekanan ke atas, dan Reserve Bank of Australia (RBA) masih cenderung hawkish. Selama tekanan harga tidak menunjukkan tanda-tanda mereda dengan meyakinkan, latar belakang kebijakan terus memberikan dukungan bagi Aussie.

Dolar Australia (AUD) tidak dapat mempertahankan pergerakan awal ke tertinggi multi-hari terhadap Dolar AS (USD) pada hari Kamis, memotivasi AUD/USD untuk memudar pergerakan itu dan mengunjungi kembali wilayah di bawah 0,7100.

Koreksi harian pasangan ini mengikuti kenaikan yang cukup baik pada Greenback, yang tampaknya didorong oleh gejolak geopolitik yang terus-menerus di Timur Tengah serta ketidakpastian yang tak kunjung reda seputar perdagangan AS.

Australia: mendingin, tetapi tidak retak

Ekonomi Australia jelas sedang mendingin, tetapi ini masih terasa seperti perlambatan yang terkontrol daripada awal sesuatu yang lebih buruk. Pertumbuhan memang melambat, tetapi mesinnya masih berjalan.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) pendahuluan bulan Februari mengonfirmasi hal itu: Manufaktur tercatat 52,0 dan Jasa 52,2, keduanya dengan nyaman berada di wilayah ekspansi. Tidak booming, tetapi tentu saja tidak kontraksi.

Belanja ritel tetap tangguh; surplus perdagangan melebar menjadi A$3,373 miliar pada akhir 2025, dan Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% kuartalan di Kuartal III, mengangkat pertumbuhan tahunan menjadi 2,1%. Itu secara umum sejalan dengan apa yang diperkirakan RBA.

Pasar tenaga kerja menceritakan kisah serupa setelah Perubahan Ketenagakerjaan naik sebesar 17,8K pada bulan Januari, sedikit di bawah ekspektasi, sementara Tingkat Pengangguran tetap stabil di 4,1%. Ini adalah pendinginan bertahap, bukan tekanan.

Inflasi: titik tekanan

Jika ada garis patah, itu adalah inflasi.

Data bulan Januari sekali lagi mengingatkan pasar bahwa tekanan harga tidak memudar dengan cepat. Meskipun demikian, Indeks Harga Konsumen (IHK) utama tetap di 3,8% YoY selama dua bulan berturut-turut, di atas konsensus 3,7%. Yang lebih penting, IHK Rata-rata yang Dipangkas, pengukur inti yang disukai RBA, naik menjadi 3,4% YoY dari 3,3%.

Memang, disinflasi tetap ada. Tetapi tidak mempercepat.

Melihat ke depan, RBA masih melihat inflasi mencapai puncaknya di Kuartal II 2026, dengan IHK Rata-rata yang Dipangkas diproyeksikan mendekati 3,7% dan IHK utama sekitar 4,2%, sebelum secara bertahap mereda kembali menuju titik tengah rentang target 2 hingga 3% pada pertengahan 2028.

Kebijakan bersifat ketat dengan alasan: perjuangan melawan inflasi belum selesai.

Data kredit di bulan Februari memperkuat pesan itu, karena Pinjaman Rumah naik 10,6% kuartalan di Kuartal IV, sementara Pinjaman Investasi meningkat 7,9%, menunjukkan bahwa kondisi keuangan cukup ketat untuk mendinginkan permintaan tetapi tidak cukup ketat untuk menghentikannya.

Tiongkok: dukungan stabil, bukan katalis

Tiongkok terus bertindak sebagai penstabil bagi Dolar Australia, tetapi tidak memberikan momentum yang kuat.

Ekonomi tumbuh 4,5% YoY di Kuartal IV dan 1,2% kuartalan, menurut pembacaan PDB terbaru. Selain itu, Penjualan Ritel meningkat 0,9% YoY pada bulan Desember. Terhormat, tetapi tidak mengubah keadaan.

Menariknya, pemisahan PMI bulan Januari menunjukkan: PMI Manufaktur dan Non-Manufaktur resmi turun ke wilayah kontraksi di 49,3 dan 49,4, masing-masing. Sementara itu, PMI Manufaktur Caixin dan PMI Jasa Caixin tetap berada di wilayah ekspansi di 50,3 dan 52,3, masing-masing, semuanya menunjukkan bahwa sektor-sektor yang lebih besar yang terkait dengan negara tampak lebih lembek, sementara perusahaan-perusahaan swasta yang lebih kecil terbukti lebih tangguh.

Surplus perdagangan melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, namun inflasi tetap rendah. Meskipun demikian, IHK hanya naik 0,2% YoY, dan Indeks Harga Produsen (IHP) turun 1,4% YoY, menunjukkan bahwa disinflasi, dan bukan reflasi, masih ada.

Di sisi kebijakan, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) satu tahun dan lima tahun tidak berubah di 3,00% dan 3,50%. Nada tetap terukur dan mendukung daripada agresif. Stabilitas lebih diutamakan daripada stimulus.

Bagi Aussie, itu berarti Tiongkok tidak lagi menjadi beban. Tetapi juga bukan pendorong yang kuat.

RBA: restriktif, tetapi tidak sembrono

Awal bulan ini, RBA menaikkan Official Cash Rate (OCR) menjadi 3,85%, memperkuat bahwa inflasi tetap menjadi prioritas utama.

Proyeksi yang diperbarui menunjukkan tekanan harga akan tetap di atas target untuk sebagian besar horizon prakiraan. Dalam hal ini, risalah rapat jelas: tanpa kenaikan terbaru, inflasi kemungkinan akan tetap di atas target terlalu lama. Para pengambil kebijakan menilai bahwa risiko telah bergeser cukup untuk memerlukan pengetatan lebih lanjut.

Tetapi tidak ada autopilot. Tidak ada komitmen sebelumnya. Jalannya tetap bergantung pada data.

Pasar saat ini memprakirakan sedikit lebih dari 41 basis poin pengetatan tambahan menjelang akhir tahun. Tidak agresif, tetapi cukup untuk mempertahankan lantai imbal hasil yang berarti di bawah AUD.

Posisi: membangun kembali eksposur

Data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa trader non-komersial meningkatkan posisi beli bersih menjadi hampir 46 Ribu kontrak dalam minggu hingga 17 Februari, level terkuat sejak akhir 2017.

Ini tidak terlihat seperti gelembung. Ini terlihat seperti eksposur sedang dibangun kembali.

Data lebih lanjut menunjukkan minat terbuka naik menjadi sekitar 256,2 Ribu kontrak, menunjukkan keyakinan yang membaik tanpa kerumunan yang jelas. Masih ada ruang untuk perpanjangan jika sentimen terus menguat. Pandangannya adalah bahwa para investor tampaknya mulai kembali ke AUD, dengan hati-hati tetapi dengan sengaja.

Apa yang penting sekarang

Jangka pendek: Dolar AS harus terus mendikte suasana, karena data AS yang kuat, retorika tarif yang diperbarui, atau ketegangan geopolitik dapat dengan cepat membentuk kembali dinamika AUD/USD. Spread imbal hasil Fed–RBA tetap mendukung Aussie mengingat sikap tegas RBA.

Risiko: AUD adalah mata uang beta tinggi. Jika selera risiko global memburuk, jika Tiongkok melemah, atau jika Greenback mengalami rebound yang berkelanjutan, penarikan kembali bisa cepat.

Level teknis

Dalam grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7094. Bias jangka pendek sedikit bullish karena harga tetap jauh di atas 55-hari dan 100-hari Simple Moving Averages (SMA) yang meningkat di sekitar 0,6800, sementara SMA 200-hari di dekat 0,6600 mendukung struktur naik yang lebih luas. Harga diperdagangkan di atas Fibonacci retracement 61,8% di 0,6699 dan level 50,0% di 0,6784, diukur dari level terendah 0,6421 hingga level tertinggi 0,7147, menunjukkan bahwa para pembeli telah mempertahankan rentang tengah dari rally sebelumnya. Relative Strength Index (RSI) di 61 tetap di atas garis tengah 50, memperkuat momentum positif, meskipun kehilangan pembacaan jenuh beli yang ekstrem yang terlihat sebelumnya. Average Directional Index (ADX) di sekitar 41 menunjukkan latar belakang tren yang masih kuat tetapi stabil.

Resistance terdekat terlihat di Fibonacci retracement 23,6% di 0,6976, dengan penembusan yang berkelanjutan menjaga fokus pada zona tinggi terbaru di sekitar penghalang horizontal di 0,7158, diikuti oleh 0,7283. Di sisi negatifnya, support awal sejajar di level horizontal di 0,6897, sebelum retracement 38,2% di 0,6870 yang menjaga tren naik jangka pendek. Penarikan kembali yang lebih dalam akan mengekspos band support di 0,6660 dan 0,6593, di mana SMA yang lebih lama juga bertemu, sementara kegagalan di sana akan membuka support basis yang lebih luas di 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Kesimpulan: konstruktif, tidak lengah

Latar belakang makro Australia tetap tangguh, didukung oleh RBA yang restriktif, posisi yang membaik, dan beberapa stabilitas di Tiongkok.

Itu menjaga bias yang lebih luas condong ke atas.

Tetapi ini bukan mata uang defensif. Aussie berkembang ketika sentimen global konstruktif dan berjuang ketika risiko memburuk. Untuk saat ini, penurunan kemungkinan akan menarik pembeli selama Dolar AS tetap terjaga.

Jika itu berubah, maka narasinya juga akan berubah.