Prakiraan Harga Dolar Australia: Tujuan berikutnya… 0,7000?

• AUD/USD menghadapi tekanan penurunan tambahan, mendekati 0,7000.
• Dolar AS semakin menguat setelah pernyataan hawkish The Fed dan data yang solid.
• Seluruh perhatian akan tertuju pada KTT Trump-Xi pada 24 September.

Dolar Australia (AUD) melemah tajam pada hari Rabu, mendorong AUD/USD menembus zona pertahanan kunci 0,7100 dengan keyakinan tertentu dan menyentuh level terendah baru dalam tujuh minggu.

Meski demikian, spot telah terkoreksi selama tiga hari berturut-turut, hampir sepenuhnya akibat kebangkitan kuat permintaan terhadap Dolar AS (USD), yang tampaknya diperkuat oleh pandangan hawkish dari Barr dari The Fed, dikombinasikan dengan cetakan awal yang solid dari aktivitas bisnis AS untuk bulan berjalan.

Menambah dukungan ekstra bagi greenback, belum ada berita penting terkait kemungkinan solusi diplomatik atas krisis AS–Iran–Hormuz, sementara komentar terbaru Presiden Trump di Sidang Umum PBB tidak melakukan apa pun selain menambah bahan bakar ke api… seperti biasa.

Sementara itu, dan melihat gambaran yang lebih luas, pasangan mata uang ini diprakirakan akan mempertahankan sikap positifnya berkat bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan inflasi domestik yang tinggi.

Pertumbuhan Australia bertahan, tetapi momentum melemah

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak rekan G10-nya, didukung oleh permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya kehilangan sebagian momentum setelah data pendahuluan menunjukkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index/PMI) Manufaktur melambat ke 49,3 pada bulan September dan melandai ke 51,4 untuk Jasa, dari masing-masing 52,0 dan 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya: Australia mencatat surplus A$1,923 miliar pada bulan Juli, menambah surplus A$2,341 miliar yang tercatat pada bulan Juni.

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum pada bulan Juli. Tingkat Pengangguran naik ke 4,5%, sementara Perubahan Ketenagakerjaan turun 15,8 Ribu setelah kenaikan yang direvisi sebesar 80,3 Ribu pada bulan sebelumnya.

Inflasi tetap menjadi kendala utama setelah data bulan Juli menunjukkan tekanan harga berada jauh di atas kisaran target RBA 2%-3%, mengindikasikan bahwa kembalinya inflasi ke target bisa tetap tidak merata dan berkepanjangan. Meski demikian, inflasi utama melandai ke 3,5% pada bulan Juli (dari 3,8%), sementara tekanan harga inti yang diukur oleh Trimmed Mean bertahan di 3,6%.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat pandangan tersebut, bertahan di 4,9% pada bulan September.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanan tetap pada kesabaran alih-alih perubahan kebijakan yang segera.

Tiongkok stabil tanpa memberikan dorongan baru

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan impuls pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berkembang 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang cukup baik pada impor dan ekspor. Namun, di sisi negatif, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4% dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis menunjukkan gambaran yang beragam: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 49,8 pada bulan Agustus dari 49,2, sementara PMI Jasa tetap tidak berubah di 49,0. Di sisi lain, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 51,5 (dari 50,9) dan Jasa di 51,4 (dari 50,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Bank Rakyat Tiongkok (People’s Bank of China/PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah pada awal hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan percepatan atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA tetap membuka pintu untuk pengetatan lebih lanjut

RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus dan mempertahankan bias pengetatan yang jelas, dengan alasan inflasi di atas target dan risiko kenaikan terhadap prospek. Keputusan untuk mempertahankan suku bunga adalah bulat.

Risalah rapat mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish tersebut. Beberapa pejabat memperingatkan bahwa risiko inflasi dapat terwujud, yang akan membuat Dewan siap untuk menaikkan suku bunga. Sumber tekanan potensial mencakup peningkatan investasi di pusat data, pass-through biaya, dan harga energi yang lebih tinggi.

Para pengambil kebijakan membahas kenaikan 25 basis poin tetapi menyimpulkan bahwa pengaturan kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Mereka juga mengakui risiko yang lebih seimbang, termasuk turunnya harga rumah dan kemungkinan bahwa inflasi dapat menurun tanpa menyebabkan kerusakan signifikan pada ketenagakerjaan.

Data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi terbaru diprakirakan akan dirilis sebelum pertemuan September, sehingga kebijakan bergantung pada data yang masuk.

Sejauh ini, investor memperhitungkan sekitar 42 basis poin pengetatan hingga akhir tahun dan memprakirakan RBA akan menaikkan OCR sebesar 25 basis poin pada pertemuannya tanggal 29 September.

Prospek AUD/USD: 0,7200 tetap menjadi ujian utama

Skenario dasar

Prospek jangka menengah tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut, selama AUD/USD bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini berada di sekitar 0,7020. Namun, pandangan ini tampak agak terkikis mengingat pullback tajam yang sedang berlangsung pada pasangan mata uang ini dan memburuknya sentimen di sekitar kompleks risiko yang lebih luas.

Perkembangan lebih lanjut kemungkinan akan memerlukan katalis yang kuat. Tanpa perbaikan berkelanjutan dalam selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, momentum bullish yang berarti kemungkinan akan tetap sulit terwujud dalam waktu dekat.

Skenario bullish

Lingkungan risk-on yang lebih kuat dan penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 akan membuka pandangan ke level tertinggi 2026 di dekat 0,7280.

Di atas level tersebut, resistance muncul di level angka bulat 0,7300, diikuti oleh batas atas 2022 di 0,7593.

Skenario bearish

Penurunan sentimen risiko global, penguatan kembali Greenback atau pelemahan lebih lanjut dalam data Tiongkok dapat memicu minat jual baru di spot.

Support awal berada di dasar September di 0,7032 (23 September), diikuti oleh SMA 200 hari yang utama.

Penembusan di bawah level yang terakhir akan melemahkan struktur konstruktif saat ini dan meningkatkan risiko retracement yang lebih dalam.

Keyakinan bearish kembali terbentuk

Posisi bearish spekulatif dalam Dolar Australia menguat pada pekan yang berakhir 15 September, menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski begitu, posisi short bersih meningkat menjadi hampir 39 Ribu kontrak, membalik sebagian perbaikan pada pekan sebelumnya. Namun, perubahan 4 minggu meningkat menjadi sekitar 5,2 Ribu kontrak, menunjukkan bahwa tren positioning yang lebih luas tetap kurang negatif meskipun ada kemunduran terbaru.

Selain itu, open interest melanjutkan kenaikannya, kali ini mencapai sekitar 494,1 Ribu kontrak. Pergerakan ini menunjukkan bahwa para pedagang sedang membangun posisi bearish baru seiring posisi short bersih semakin dalam dan partisipasi meningkat, bukan sekadar menutup posisi long sebelumnya. Ini menunjukkan bahwa keyakinan di balik bias negatif AUD kembali meningkat.

Data lebih lanjut menunjukkan eksposur spekulatif turun tipis menjadi -7,9% dari -7,7%, sementara persentilnya tetap tinggi di 83,9. Oleh karena itu, eksposur bearish secara historis signifikan, meskipun Persentil Posisi Bersih sebesar 68,1 menunjukkan bahwa positioning belum berada pada level ekstrem. Perubahan kecil dalam eksposur juga menunjukkan bahwa kenaikan open interest secara umum seimbang.

Secara keseluruhan, bias bearish AUD tetap utuh, tetapi tren yang lebih luas belum sepenuhnya berbalik. Penambahan posisi short baru merupakan sinyal negatif, namun perubahan positif 4 minggu menunjukkan bahwa momentum bearish belum berakselerasi secara tegas. Untuk saat ini, data menunjukkan tekanan yang kembali muncul pada Aussie, bukan rezim bearish yang sepenuhnya terbentuk.

Hal yang perlu dicermati selanjutnya untuk Dolar Australia

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam jangka pendek.

Sementara itu, agenda domestik berikutnya adalah publikasi laporan pasar tenaga kerja yang selalu relevan untuk bulan Agustus.

Selain hal di atas, para investor global akan memantau dengan seksama KTT Trump–Xi yang akan datang, di mana perdagangan global dan tarif diprakirakan menjadi fokus utama.

Di luar rilis-rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, penurunan selera risiko investor, atau perubahan dalam sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7036, mempertahankan nada bearish jangka pendek karena kembali turun di bawah SMA 55 hari dan 100 hari yang berkumpul sedikit di atas 0,7080. Pasangan mata uang ini masih bertahan sedikit di atas SMA 200 hari di 0,7020, tetapi Relative Strength Index (RSI) di 35 menunjukkan momentum bullish yang memudar setelah pullback terbaru, sementara Average Directional Index (ADX) di sekitar 24 mengisyaratkan tren penurunan yang sedang berkembang tetapi belum kuat.

Pada sisi atas, resistance awal berada di SMA 100 hari di dekat 0,7075, diikuti oleh penghalang horizontal di 0,7079 dan SMA 55 hari di sekitar 0,7080, membentuk batas atas yang padat sebelum 0,7278/0,7283 dan kemudian 0,7661. Pada sisi bawah, support terdekat sejajar dengan SMA 200 hari di 0,7020, dengan level dasar struktural lebih rendah terlihat di 0,6833, 0,6660 dan 0,6593, sebelum support historis yang lebih dalam di 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Risiko eksternal memperumit prospek bullish

Gambaran yang lebih luas terus mendukung AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan sikap hawkish-nya.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap penguatan kembali Greenback, ketidakpastian geopolitik yang terus berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200 hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 kemungkinan akan Such a move would require a more convincing sell-off of the Greenback, stronger demand for risk-sensitive assets, additional cooling in US inflation, or a (less likely) dovish shift from the Fed.

Hingga saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.