Prakiraan Harga Dolar Australia: Tidak ada perubahan pada sentimen konsolidasi

• Pasangan mata uang AUD/USD berhasil mendapatkan kembali keseimbangan dan naik ke 0,7150 di tengah kenaikan yang layak.
• Dolar AS kehilangan sebagian momentum di tengah harapan yang muncul kembali akan kesepakatan AS-Iran.
• Neraca perdagangan Australia menunjukkan surplus hampir A$1,8 miliar pada bulan April.

Dolar Australia tampaknya telah memasuki fase konsolidasi, dengan kenaikan AUD/USD sejauh ini terbatas oleh wilayah kunci 0,7200. Dalam skenario ini, pasangan mata uang ini terus mencari katalis yang lebih kuat untuk mencoba pergerakan lain ke area puncak tahunan. Sementara itu, prospek positif AUD tetap tidak tergoyahkan untuk saat ini, diperkuat oleh inflasi domestik yang masih tinggi dan pendekatan hati-hati dari RBA.

Dolar Australia (AUD) mulai menunjukkan akselerasi dan mengesampingkan pullback tajam pada hari Rabu terhadap Dolar AS (USD), mendorong AUD/USD untuk kembali ke zona 0,7150 pada hari Kamis.

Namun demikian, sentimen yang membaik di front geopolitik terus membebani Greenback, karena para investor tetap berharap akan adanya kesepakatan potensial AS-Iran yang mengakhiri konflik saat ini dan membuka kembali Selat Hormuz.

Ekonomi yang tangguh menghadapi hambatan yang meningkat

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur, dalam kondisi yang jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Mei menunjukkan Manufaktur di 50,7 (dari 51,3) dan Jasa di 48,7 (dari 50,7).

Menambahkan warna pada fundamental domestik, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus sebesar A$1,791 miliar pada bulan April, membalikkan defisit A$1,024 miliar pada bulan Maret. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ di Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), kedua angka tersebut meleset dari konsensus.

Masih di sisi yang kurang cerah, pasar tenaga kerja telah mendingin dalam beberapa bulan terakhir. Memang, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,5% pada bulan April (dari 4,3%), dan Perubahan Ketenagakerjaan turun sebesar 18,6 ribu individu (dari kenaikan 23,3 ribu yang direvisi pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data April menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 4,2% dari tahun sebelumnya (dari 4,6%), Trimmed Mean naik menjadi 3,4% (dari 3,3%), dan Weighted Median tetap stabil di 3,5% selama dua belas bulan terakhir. Secara keseluruhan, rasa disinflasi yang nyata masih lemah, meskipun arahnya tampak cukup tepat. Memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,6% pada Mei (dari 5,9%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih jauh dari selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus tetap pada kesabaran daripada perubahan kebijakan yang segera.

Tiongkok menstabilkan kapal, bukan mempercepatnya

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada dorongan yang biasanya menjadi angin bagi ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY di Kuartal I, Penjualan Ritel naik 1,9% sejak awal tahun dan hanya 0,2% dalam setahun hingga April. Selain itu, Produksi Industri mengecewakan ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,1% dari tahun sebelumnya dan 5,6% YTD.

Yang perlu dicatat adalah pengurangan tajam surplus perdagangan, yang menyempit menjadi sedikit lebih dari $51 miliar pada bulan Maret dari hampir $214 miliar sebelumnya, semua sebagai respons terhadap dinamika permintaan yang melemah.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan kembali traksi setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50 pada Mei (dari 50,3), sementara Jasa kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 (dari 49,4). Pada saat yang sama, indikator swasta seperti RatingDog masih menunjukkan ekspansi, dengan Manufaktur di 51,8 dan Jasa meningkat ke 54,4.

Tekanan disinflasi di Tiongkok mulai kehilangan tenaga, karena IHK naik 1,2% YoY pada April, sementara Harga Produsen melonjak 2,8% YoY, bergerak lebih jauh dari deflasi.

Bagaimana dengan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC)? Bank sentral mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada acara terakhirnya, sesuai dengan konsensus luas.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga keadaan tetap stabil.

Lebih tinggi untuk lebih lama tetap menjadi pesan RBA

Reserve Bank of Australia (RBA) sesuai ekspektasi pada awal Mei, menaikkan Official Cash Rate (OCR) sebesar 25 basis poin menjadi 4,35%, tetapi pesan keseluruhannya adalah ketidakpastian yang meningkat.

Bank sentral kini memperkirakan inflasi akan tetap tinggi lebih lama, dengan IHK kembali ke target hanya sekitar 2027–2028, sementara pertumbuhan melambat dan pengangguran secara bertahap naik. Sebagian besar perubahan ini berasal dari kejutan minyak yang terkait dengan konflik Timur Tengah, yang menurut RBA menjadi beban bagi aktivitas dan sumber tekanan inflasi baru.

Meski demikian, para pembuat kebijakan tidak percaya permintaan telah melemah cukup, sementara bisnis semakin diharapkan untuk meneruskan kenaikan biaya.

Risalah pertemuan memperkuat sisi hawkish dari cerita ini setelah para pembuat kebijakan tampak lebih khawatir tentang inflasi yang persisten daripada pertumbuhan yang melambat, dengan beberapa memperingatkan ekspektasi inflasi bisa menjadi tidak terkendali jika RBA tidak tetap tegas.

Pada hari Kamis sebelumnya, Gubernur Michele Bullock dan Asisten Gubernur Sarah Hunter sebagian besar mempertahankan narasi bank yang ada, menunjukkan bahwa ekonomi Australia berkembang secara umum sesuai harapan.

Bullock mengatakan anggaran federal terbaru kecil kemungkinannya memiliki dampak material berbeda pada permintaan dibandingkan yang sudah diperkirakan RBA, sambil juga meremehkan risiko spiral upah-harga.

Hunter mencatat bahwa data PDB kuartal pertama secara umum sesuai dengan prakiraan RBA dan menegaskan kembali bahwa kebijakan moneter tetap agak ketat.

Di tempat lain, Bullock berpendapat bahwa ledakan kecerdasan buatan telah "meningkatkan" aktivitas global, menyoroti peran teknologi yang semakin besar dalam mendukung pertumbuhan ekonomi.

Pernyataan ini tidak memberikan panduan baru yang signifikan. Bank sentral tetap nyaman dengan prospeknya saat ini, memandang kebijakan sebagai restriktif, dan tidak melihat kejutan besar dari data ekonomi terbaru.

Sementara itu, pasar mengharapkan RBA untuk mempertahankan OCR pada level saat ini dalam pertemuan tanggal 16 Juni sambil memperkirakan hampir 25 basis poin pengetatan tambahan pada akhir tahun.

Dolar Australia bertahan

Kasus dasar

Pasangan mata uang ini berhasil memfokuskan kembali perhatiannya pada level kunci 0,7200, tetapi masih sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas. Tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, pergerakan ini bisa mulai kehilangan traksi.

Kasus bullish

Dibutuhkan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot dapat melanjutkan tren naik dan menantang puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum hambatan minor 0,7300. Lebih jauh ke atas, atap 2022 di 0,7593 menanti. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini.

Kasus bearish

Kerugian momentum lebih lanjut tidak boleh diabaikan dalam konteks volatil saat ini. Jika sentimen memburuk, Greenback mempercepat laju, atau data China terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan mempertaruhkan lingkungan kunci 0,7000 dalam jangka pendek relatif.

Rally memang ada, meskipun pasar masih belum sepenuhnya yakin.

Posisi terus mendukung Aussie

Menurut data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi net long spekulatif pada Dolar Australia turun ke level terendah sejak awal Maret di hampir 60,2 Ribu kontrak untuk pekan yang berakhir 26 Mei.

Pergerakan ini juga sejalan dengan kelanjutan kenaikan open interest, yang naik ke sekitar 302,8 Ribu kontrak.

Perlu diingat bahwa sentimen spekulan terhadap Aussie bergeser pada akhir Januari setelah beberapa tahun berada dalam posisi net short.

Meski terjadi koreksi pada pasangan mata uang ini selama periode tersebut, prospeknya tetap sebagian besar konstruktif, membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut dalam jangka pendek.

Katalis berikutnya dalam radar

Dalam jangka pendek, semuanya masih berkisar pada Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik. Itu tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Berikutnya dalam agenda ekonomi Australia adalah angka Neraca Perdagangan untuk bulan April bersamaan dengan pidato dari Bullock dan Kent dari RBA.

Risiko utama meliputi perlambatan tajam di China, Fed yang lebih agresif, perubahan sikap investor terkait sentimen risiko, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari ini dapat dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis teknis

Dalam grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7141, mempertahankan bias konstruktif karena tetap di atas Simple Moving Average (SMA) 55-hari, 100-hari, dan 200-hari yang berkumpul antara sekitar 0,71 dan 0,68. Posisi ini menunjukkan bahwa penurunan masih didukung meskipun terjadi sedikit kehilangan momentum, dengan Relative Strength Index mendekati garis netral 50 dan Average Directional Index di bawah 20, mengisyaratkan tren naik yang relatif lemah namun tetap utuh.

Di sisi bawah, support awal terlihat di level horizontal sekitar 0,7079, diperkuat oleh SMA 55-hari tepat di bawahnya, dengan SMA 100-hari dan garis horizontal 0,6833 menyediakan zona support yang lebih dalam sebelum 0,6660. Di sisi atas, resistance langsung muncul di 0,7278, diikuti erat oleh 0,7283 sebagai pita suplai yang ketat, sementara hambatan yang lebih jauh berada di 0,7661, di mana penembusan diperlukan untuk menghidupkan kembali perpanjangan bullish yang lebih kuat.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Fundamental yang mendukung, momentum yang tidak pasti

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap mendukung, dan sikap RBA seharusnya terus memberikan tingkat dukungan pada saat penurunan.

Tetapi ini masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie tampil baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong ke arah konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Pergerakan naik ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya terbentuk.