Prakiraan Harga Dolar Australia: Yang Selanjutnya di Sisi Atas… Bulan?

• AUD/USD melampaui rintangan 0,6900 dengan keyakinan tertentu pada hari Senin.
• Dolar AS tetap dalam posisi tertekan, terbebani oleh pembicaraan intervensi BoJ.
• Data inflasi Australia bisa penting untuk pertemuan RBA minggu depan.

AUD/USD mempertahankan tren positifnya dengan baik sejauh ini, membuka peluang tantangan potensial terhadap ambang penting 0,7000 dalam perspektif jangka pendek, selalu di balik pelemahan USD, perbaikan luas dalam pasar-pasar terkait risiko, dan prospek bahwa RBA bisa segera memulai siklus pengetatan lainnya.

Dolar Australia (AUD) memulai minggu ini dengan baik, dengan tren naik yang sedang berlangsung menunjukkan sedikit tanda kehilangan momentum. Hal ini mendorong AUD/USD ke kenaikan enam hari berturut-turut dan, yang penting, kembali di atas level 0,6900 untuk pertama kalinya sejak Oktober 2024.

Pergerakan ini hampir sepenuhnya merupakan cerita Dolar AS (USD). Pelemahan yang luas dalam Greenback, dibantu oleh membaiknya sentimen risiko, terus melakukan pekerjaan berat. Sentimen investor tetap optimis setelah komentar Trump di Davos minggu lalu, sementara ketegangan yang terkait dengan Greenland juga mereda, menghilangkan satu lapisan dukungan lagi untuk USD.

Australia: Momentum Mereda, Pijakan Stabil

Data terbaru Australia tidak benar-benar menggairahkan, tetapi juga tidak menunjukkan masalah. Momentum tetap stabil, ya, tetapi gambaran yang lebih luas masih terlihat sangat mirip dengan soft landing.

Temanya tercermin dalam data Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) bulan Januari, karena baik Manufaktur maupun Jasa membaik dan tetap nyaman di wilayah ekspansif, masing-masing di 52,4 dan 56,0. Penjualan Ritel bertahan dengan cukup baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar pada bulan November, tetap berada di zona positif.

Pertumbuhan ekonomi sedang mendingin, meskipun hanya secara bertahap. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh sebesar 0,4% QoQ pada periode Juli–September, menurun dari 0,7% sebelumnya. Pada basis tahunan, PDB tetap stabil di 2,1%, sesuai dengan proyeksi Reserve Bank of Australia (RBA).

Pasar tenaga kerja terus menjadi titik terang. Ketenagakerjaan melonjak sebesar 65,2 ribu pada bulan Desember, dan Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.

Inflasi tetap menjadi bagian yang paling rumit dari cerita ini. Ada kemajuan, tetapi lambat. Inflasi Indeks Harga Konsumen (IHK) umum turun menjadi 3,4% pada bulan November, sementara rata-rata dipangkas turun menjadi 3,2%, masih di atas kisaran target RBA. Satu hal positif kecil datang dari survei Melbourne Institute, di mana ekspektasi inflasi konsumen turun menjadi 4,6% dari 4,7%.

Tiongkok: Dukungan yang Tidak Spektakuler

Tiongkok masih menawarkan dukungan mendasar untuk AUD, hanya saja tidak dengan kekuatan yang terlihat pada siklus-siklus sebelumnya.

Ekonomi tumbuh pada laju tahunan 4,5% pada kuartal Oktober–Desember, dengan pertumbuhan kuartalan sebesar 1,2%. Penjualan Ritel naik 0,9% dalam setahun hingga bulan Desember. Angka yang solid, tetapi bukan jenis yang cenderung memicu lonjakan tajam AUD.

Indikator-indikator terbaru menunjukkan stabilisasi: Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansif di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas jasa juga membaik, dengan PMI non-manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin bertahan di angka sehat 52,0.

Perdagangan menjadi sorotan. Surplus melebar menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, didorong oleh lonjakan hampir 7% dalam ekspor dan peningkatan yang kuat sebesar 5,7% dalam impor.

Inflasi tetap beragam. Inflasi IHK tidak berubah di 0,8% tahun-ke-tahun pada bulan Desember, sementara inflasi Indeks Harga Produsen (IHP) tetap negatif di -1,9%, menyoroti bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya memudar.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (People Bank of China's atau PBOC) tetap pada pendekatan hati-hati: Suku Bunga Dasar Pinjaman (Loan Prime Rates/LPR) dibiarkan tidak berubah sebelumnya pada bulan Januari di 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat ekspektasi bahwa dukungan kebijakan akan tetap bertahap daripada kuat.

RBA: Nyaman Mempertahankan Sikap

RBA mengeluarkan nada tegas pada pertemuan bulan Desember, mempertahankan Suku Bunga Acuan Resmi (Official Cash Rate/OCR) tidak berubah di 3,60% dan menandakan tidak ada urgensi nyata untuk menyesuaikan kebijakan.

Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, menjelaskan bahwa Dewan merasa nyaman menjaga suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan siap untuk melakukan pengetatan lebih lanjut jika inflasi tidak mau bekerja sama.

Risalah pertemuan bulan Desember menambahkan beberapa nuansa, mengungkapkan perdebatan tentang apakah kondisi keuangan cukup ketat. Diskusi itu menjaga pemotongan suku bunga tetap dalam kategori "tidak dijamin".

Perhatian kini beralih ke IHK rata-rata dipangkas untuk kuartal keempat yang akan dirilis pekan ini, yang bisa menjadi input penting dalam fase debat kebijakan berikutnya.

Meski begitu, pasar saat ini mematok probabilitas sekitar 63% kenaikan suku bunga pada pertemuan 3 Februari, dengan pengetatan hampir 70 basis poin diprakirakan terjadi pada akhir tahun.

Posisi: Tekanan Mereda, Optimisme yang Hati-Hati

Data posisi menunjukkan bahwa yang terburuk dari sentimen bearish mungkin telah berlalu, meskipun keyakinan tetap tipis. Data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk minggu yang berakhir 20 Januari menunjukkan posisi jual bersih spekulatif dalam AUD dipangkas menjadi sekitar 14 ribu kontrak, pembacaan negatif terendah sejak akhir September 2024.

Open interest juga meningkat, naik menjadi sekitar 230,6 ribu kontrak. Ini mengindikasikan adanya keterlibatan baru, tetapi secara keseluruhan gambaran masih lebih condong ke arah hati-hati daripada antusiasme bullish yang nyata.

Apa yang Bisa Mengubah Keseimbangan Selanjutnya

Jangka pendek: Rilis data AS, berita terkait tarif, dan pertemuan The Fed yang akan datang kemungkinan akan mendominasi sisi USD. Secara domestik, data inflasi 28 Januari akan menjadi rilis penting menjelang keputusan suku bunga RBA minggu depan.

Risiko: AUD tetap sangat sensitif terhadap sentimen risiko global. Setiap pergeseran risiko yang tajam, pembaruan kekhawatiran seputar Tiongkok, atau rebound yang lebih kuat dari prakiraan dalam USD dapat dengan cepat membatasi kenaikan lebih lanjut.

Lanskap Teknis

Pergerakan bullish AUD/USD tampaknya tidak terhentikan untuk saat ini. Namun, seiring pasangan mata uang ini semakin memasuki wilayah jenuh beli, gagasan tentang koreksi teknis diprakirakan akan mendapatkan momentum.

Selanjutnya adalah ambang 0,7000, sementara penembusan di atas level ini seharusnya menghadapi rintangan relevan berikutnya tidak sebelum puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).

Berbicara tentang kemungkinan pergerakan korektif, titik terendah 2026 sejauh ini di 0,6663 (9 Januari) muncul sebagai tantangan langsung, meskipun minor. Turun dari sini ada titik terendah mingguan di 0,6592 (18 Desember), level yang diperkuat oleh area SMA 55-hari dan 100-hari temporer di kisaran 0,6630-0,6600. Penurunan yang lebih dalam dapat mendorong spot untuk menantang SMA 200-hari yang kritis di 0,6542 di depan dasar November di 0,6421 (21 November).

Melihat gambaran yang lebih luas, kenaikan lebih lanjut kemungkinan terjadi selama berada di atas SMA 200-minggu dan 200-hari di 0,6618 dan 0,6542.

Sementara itu, indikator-indikator momentum terlihat bullish, dengan hati-hati: Relative Strength Index (RSI) tetap sangat jenuh beli mendekati level 80, sementara Average Directional Index (ADX) di atas 37 mengindikasikan tren kuat.

Kesimpulan

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan trajektori ekonomi Tiongkok. Penembusan berkelanjutan di atas 0,7000 akan diperlukan untuk mengirimkan sinyal bullish yang lebih jelas.

Untuk saat ini, USD yang bergejolak, data domestik yang stabil, meskipun tidak spektakuler, RBA yang merencanakan untuk mulai mengetatkan kebijakan moneternya, dan dukungan moderat dari Tiongkok menjaga bias condong ke arah kenaikan lebih lanjut.