Prakiraan Harga Dolar Australia: Perhatian beralih ke The Fed

• AUD/USD menambah pullback hari Senin, mendekati level 0,7100.
• Dolar AS memperpanjang reli bullish-nya menjelang acara FOMC pada hari Rabu.
• The Fed diprakirakan akan menaikkan FFTR-nya sebesar 25 basis poin.

Dolar Australia (AUD) menambah awal pekan yang negatif, mendorong AUD/USD kembali ke batas wilayah 0,7100, yang tampaknya cukup baik menahan koreksi turun untuk saat ini.

Penurunan harian kedua berturut-turut pada pasangan mata uang ini sekali lagi mengikuti sentimen yang membaik terhadap Dolar AS (USD) dalam konteks koreksi tipis pada imbal hasil Treasury AS, sementara para pelaku pasar terus bersiap untuk acara FOMC utama pada hari Rabu.

Sementara itu, tren naik AUD/USD yang telah berlangsung sejak Juli tampak sedikit tergerus setelah tertinggi multi-minggu pekan lalu di atas angka 0,7200. Namun, sikap positif pasangan mata uang ini secara umum masih bertumpu pada bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan inflasi domestik yang tinggi.

Ketahanan domestik bertemu inflasi yang masih bertahan

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak negara G10 lainnya, didukung oleh permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Aktivitas bisnis tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Agustus setelah pembacaan akhir Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) menunjukkan indeks Manufaktur tidak berubah di 52,0, sementara indeks Jasa sedikit turun ke 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya: Australia mencatat surplus A$1,923 miliar pada bulan Juli, menambah surplus A$2,341 miliar yang tercatat pada bulan Juni.

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) berkembang 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum pada bulan Juli. Tingkat Pengangguran naik ke 4,5%, sementara Perubahan Ketenagakerjaan turun 15,8 Ribu setelah kenaikan yang direvisi sebesar 80,3 Ribu pada bulan sebelumnya.

Inflasi tetap menjadi kendala utama, dengan data bulan Juli menunjukkan tekanan harga berjalan jauh di atas kisaran target RBA 2%-3%, mengindikasikan bahwa kembalinya inflasi ke target bisa tetap tidak merata dan berkepanjangan. Meski begitu, inflasi utama melandai ke 3,5% pada bulan Juli (dari 3,8%), sementara tekanan harga inti yang diukur oleh Trimmed Mean tetap stabil di 3,6%.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat pandangan tersebut, naik ke 4,9% pada bulan Agustus dari 4,7%.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanan tetap pada kesabaran alih-alih perubahan kebijakan yang segera terjadi.

Tiongkok menawarkan stabilitas, bukan momentum baru

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali menguat, berkembang 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada bulan Juli, didukung oleh kenaikan yang cukup baik pada impor dan ekspor. Namun, di sisi negatif, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4 % dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis menunjukkan gambaran yang beragam: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 49,8 pada bulan Agustus dari 49,2, sementara PMI Jasa tetap tidak berubah di 49,0. Di sisi lain, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 51,5 (dari 50,9) dan Jasa di 51,4 (dari 50,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Suku Bunga Dasar Pinjaman/Loan Prime Rates-nya tidak berubah pada pertemuan terbarunya, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan percepatan atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA tetap membuka peluang pengetatan lebih lanjut

RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus dan mempertahankan bias pengetatan yang jelas, dengan alasan inflasi di atas target dan risiko kenaikan terhadap prospek. Keputusan untuk mempertahankan suku bunga diambil secara bulat.

Risalah rapat mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish tersebut. Sejumlah pejabat memperingatkan bahwa risiko inflasi dapat terwujud, yang akan membuat Dewan siap untuk menaikkan suku bunga. Sumber tekanan potensial mencakup peningkatan investasi di pusat data, pass-through biaya, dan harga energi yang lebih tinggi.

Para pengambil kebijakan membahas kenaikan 25 basis poin tetapi menyimpulkan bahwa pengaturan kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Mereka juga mengakui risiko yang lebih seimbang, termasuk penurunan harga rumah dan kemungkinan bahwa inflasi dapat menurun tanpa menyebabkan kerusakan signifikan pada ketenagakerjaan.

Data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi terbaru diprakirakan akan dirilis sebelum pertemuan September, sehingga kebijakan bergantung pada data yang masuk.

Pasar memperhitungkan sedikit di atas 38 basis poin pengetatan hingga akhir tahun dan memprakirakan RBA akan menaikkan OCR sebesar 25 basis poin pada pertemuan 29 September.

Bull AUD/USD menghadapi ujian penentu di 0,7200

Skenario dasar

Prospek jangka menengah tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut, selama AUD/USD bertahan di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini berada di sekitar ambang psikologis 0,7000.

Perkembangan lebih lanjut masih akan membutuhkan katalis yang cukup kuat. Tanpa perbaikan berkelanjutan dalam selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, momentum kenaikan bisa mulai memudar.

Kasus Bull

Lingkungan risk-on yang lebih kuat dan penembusan meyakinkan di atas 0,7200 akan membawa level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 ke dalam pandangan.

Di atas level tersebut, resistance muncul di level angka bulat 0,7300, diikuti oleh batas atas 2022 di 0,7593.

Kasus Bear

Penurunan sentimen risiko global, penguatan kembali Greenback atau pelemahan lebih lanjut dalam data Tiongkok dapat memicu minat jual baru pada spot.

Support awal berada di dasar September di 0,7108 (14 September), disusul oleh SMA 100-hari dan 55-hari sementara di dekat 0,7080 dan 0,7050, masing-masing. Level yang lebih penting tetap SMA 200-hari.

Penembusan di bawah area tersebut akan melemahkan struktur konstruktif yang lebih luas dan meningkatkan risiko penurunan jangka pendek yang lebih dalam.

Shorts unwind saat partisipasi pasar melonjak

Menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi bearish AUD mereda lebih lanjut pada pekan yang berakhir 8 September. Memang, posisi spekulatif neto membaik sekitar 4,5 Ribu kontrak, mencapai hampir 35 Ribu kontrak. Selain itu, perubahan 4 minggu meningkat lebih dari 4,3 Ribu kontrak, menandakan perbaikan yang jelas dalam momentum jangka pendek.

Open Interest juga melonjak tajam, naik hampir 63,8 Ribu kontrak menjadi sekitar 455,5 Ribu kontrak, kenaikan sekitar 16%. Pergerakan ini menunjukkan kombinasi short covering dan eksposur long baru alih-alih sekadar pullback dari pasar, dengan posisi jual neto menurun meskipun partisipasi meningkat.

Eksposur spekulatif membaik menjadi -7,7%, meskipun persentilnya naik ke 84,2. Ini berarti eksposur bearish AUD tetap tinggi secara historis meskipun ada perbaikan terbaru. Persentil posisi neto juga naik ke 72,4, menunjukkan bahwa positioning menjadi kurang bearish tetapi belum mendekati netral.

Secara keseluruhan, bias bearish Aussie kehilangan impuls, dan kenaikan tajam dalam Open Interest memperkuat signifikansi dari perbaikan terbaru. Namun, persentil eksposur yang tinggi menunjukkan bahwa posisi jual masih substansial. Untuk saat ini, data menunjukkan unwinding yang berkelanjutan dari keyakinan bearish alih-alih reversal bullish yang sepenuhnya terkonfirmasi.

Keputusan The Fed menjadi pusat perhatian bagi Aussie

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama jangka pendek bagi AUD/USD.

Sementara itu, agenda domestik berikutnya adalah rilis Leading Index Westpac, meskipun daya tarik utamanya tentu saja adalah pertemuan FOMC, di mana kenaikan suku bunga 25 bp telah diperhitungkan dalam harga.

Di luar rilis yang segera datang, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, Federal Reserve yang tetap berhati-hati, penurunan selera risiko investor, atau perubahan pada sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Lanskap teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7129, mempertahankan bias konstruktif karena berada di atas SMA 55-hari, 100-hari, dan 200-hari yang berkumpul di kisaran sekitar 0,7060 hingga 0,7006. Posisi ini menunjukkan tren naik yang lebih luas masih utuh, meskipun Relative Strength Index (RSI) mereda kembali menuju netral dan Average Directional Index (ADX) mengarah pada tren yang moderat, bukan impulsif.

Pada sisi negatifnya, support awal terlihat di level horizontal terdekat di 0,7079, diperkuat oleh SMA 100-hari di sekitar 0,7080 dan SMA 55-hari di 0,7061, dengan SMA 200-hari di 0,7006 bertindak sebagai bantalan yang lebih dalam sebelum area 0,6833. Pada sisi atas, resistance pertama muncul di 0,7283, dengan penembusan di atas penghalang ini membuka target bullish berikutnya di dekat 0,7661.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Kekuatan domestik berbenturan dengan hambatan eksternal

Gambaran yang lebih luas terus mendukung AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan sikap hawkish-nya.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap penguatan kembali Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200-hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan meyakinkan di atas 0,7200 kemungkinan besar akan membutuhkan aksi jual Greenback yang lebih meyakinkan, permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (kemungkinannya lebih kecil).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.