Prakiraan Harga Dolar Australia: Penjual Kini Melirik SMA 200 Hari

• AUD/USD menambah pullback hari Selasa, mendekati zona 0,6900
• Dolar AS tampak ditopang oleh kembalinya kegelisahan geopolitik.
• Para investor kini akan mencermati rilis data inflasi bulan Juni di Tiongkok.

Dolar Australia tetap belum mampu menemukan traksi naik yang berkelanjutan, sehingga untuk saat ini perdagangannya masih berada di bawah patokan utama 0,7000. Sejauh ini, nada konstruktif seharusnya tetap tak terganggu selama berada di atas SMA 200-hari yang krusial. Sementara itu, dinamika seputar Dolar AS terus mendikte pergerakan harga di pasar spot, sementara sikap hati-hati RBA juga tampaknya telah memberi batas bawah bagi Aussie…untuk saat ini.

Dolar Australia (AUD) berada di bawah tekanan sisi bawah tambahan pada hari Rabu, mendorong AUD/USD menambah pelemahan hari Selasa dan mundur menuju area 0,6900-an bawah, sekaligus menyentuh level terendah empat hari baru.

Penurunan pasangan mata uang ini terjadi di tengah kenaikan tipis Dolar AS (USD), yang minat belinya kembali hidup sebagai respons terhadap ketegangan yang kembali meningkat di Timur Tengah.

Fondasi solid, momentum melemah

Ekonomi Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang membandel tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terbaru, di mana bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara luas sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Juni menunjukkan Manufaktur di 51,5 (dari 50,7) dan Jasa di 50,5 (dari 48,7).

Namun, ada sedikit yang mengurangi kilau fundamental domestik, data neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit A$3,018 Miliar pada bulan Mei, berbalik dari surplus A$1,383 Miliar pada bulan April. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Q1 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua angka tersebut meleset dari konsensus.

Meski begitu, di sisi positif, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun ke 4,4% pada bulan Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 40,6 Ribu individu (dari penurunan revisi 40,7 Ribu yang terlihat pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data bulan Mei jauh dari meyakinkan setelah Indeks Harga Konsumen (IHK) turun ke 4,0% dari tahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Trimmed Mean dan Weighted Median naik ke 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Entah bagaimana memperkuat pandangan itu, ekspektasi inflasi konsumen terbaru dari Melbourne Institute mereda ke 5,5% pada bulan Mei (dari 5,6%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi baru mungkin kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap tertuju pada kesabaran alih-alih pivot yang segera.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada pertemuan Agustus, sementara mereka kini hanya mengantisipasi sekitar 10 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok menjaga batas bawah tetap ada

Tiongkok kini tampak lebih sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya memberi angin segar bagi ekonomi Australia.

Berikut beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY pada Q1, sementara Penjualan Ritel secara tak terduga terkontraksi 0,6% dalam setahun hingga Mei tetapi tumbuh 1,41% sejak Januari. Selain itu, Produksi Industri melampaui ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,5% dari tahun sebelumnya.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat pada neraca perdagangan, dengan surplus bulan Mei melebar menjadi $105,43 Miliar dari sekitar $84,8 Miliar pada bulan sebelumnya dan baik impor maupun ekspor sama-sama meningkat tajam.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya kembali mendapatkan traksi setelah National Bureau of Statistics (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada bulan Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, ukuran swasta seperti RatinDog tetap berada di wilayah ekspansif pada Jule, dengan Manufaktur di 51,7 dan Jasa di 54,1.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,2% dalam setahun hingga Mei, sejalan dengan pembacaan sebelumnya. Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,9% selama dua belas bulan terakhir, juga tetap stabil dari angka bulan April.

Sementara itu, dan sejalan dengan konsensus luas, People's Bank of China (PBoC) mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada pertemuan yang digelar lebih awal pada hari Senin.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga keadaan tetap stabil.

Kesabaran tetap menjadi kebijakan

Seperti yang secara luas diprakirakan para pelaku pasar, Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% pada pertemuan yang digelar di awal bulan. 

Memang, RBA mengadopsi sikap hawkish pada pertemuan terbarunya, menegaskan kembali bahwa inflasi masih terlalu tinggi dan memperingatkan bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin masih diperlukan jika tekanan harga terus berlanjut. Para pengambil kebijakan juga mencatat kekhawatiran yang berlanjut dari meningkatnya biaya energi dan menegaskan komitmen mereka untuk mencegah inflasi menjadi mengakar.

Meski begitu, Gubernur Michele Bullock tampil sedikit lebih terukur dalam konferensi persnya. Ia tetap membuka opsi pengetatan tambahan tetapi mengatakan data yang masuk secara umum berkembang sesuai ekspektasi dan menunjukkan Dewan tidak perlu mengetatkan kebijakan pada pertemuan ini. Ia mengatakan ekonomi tidak sedang memasuki resesi, dan pasar tenaga kerja masih cukup ketat.

Pesan secara umum adalah toleransi yang hati-hati. Inflasi masih menjadi kekhawatiran terbesar bank, tetapi para pejabat tampaknya lebih puas dengan kemajuan sejauh ini dan siap memberi lebih banyak waktu bagi kenaikan suku bunga sebelumnya untuk bekerja melalui ekonomi. Pengetatan lebih lanjut masih memungkinkan, tetapi ambang untuk kenaikan suku bunga tambahan tampaknya lebih tinggi daripada yang mungkin tersirat dari frasa tersebut.

Lebih jauh lagi, Risalah Rapat RBA memperkuat nada hati-hati bank tersebut, dengan para pengambil kebijakan masih berkomitmen untuk mempertahankan kebijakan restriktif sampai inflasi benar-benar berada di jalur untuk kembali ke target.

Memang, para anggota dewan sepakat bahwa mempertahankan suku bunga tidak berubah menawarkan keseimbangan terbaik antara menekan inflasi dan mendukung ketenagakerjaan. Mereka juga menegaskan kembali bahwa kenaikan suku bunga lain masih mungkin terjadi jika tekanan harga terbukti lebih persisten dari yang diprakirakan. Para penentu suku bunga juga menyoroti konflik Timur Tengah, harga Minyak yang tinggi, dan produktivitas yang lemah sebagai risiko kenaikan utama bagi inflasi.

Meski demikian, dewan mengakui bahwa kondisi keuangan yang lebih ketat secara bertahap mulai memberikan efek yang diinginkan. Data terbaru menunjukkan ekonomi melambat secara luas sesuai ekspektasi, sementara pasar perumahan melemah lebih dari yang diantisipasi. Risalah secara umum menegaskan kembali bahwa RBA nyaman untuk tetap menahan suku bunga untuk saat ini tetapi masih condong hawkish jika inflasi tidak mereda seperti yang diprakirakan.

Jalan ke atas semakin terjal

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200 hari yang menjadi indikator utama, sedikit di atas 0,6860, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, diperlukan katalis kuat yang muncul dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot pertama-tama harus menghadapi penghalang psikologis 0,7000, lalu patokan 0,7200, sebelum mencapai puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat di depan penghalang kecil 0,7300. Lebih jauh ke atas, batas atas 2022 di 0,7593 masih berlaku. Posisi spekulatif tampaknya untuk saat ini condong ke skenario ini.

Skenario bear

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data Tiongkok terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan pada awalnya menantang SMA 200 hari yang merupakan indikator penting di dekat 0,6860.

Pemulihan pada akhirnya tampak lebih jauh dalam konteks saat ini, dan tampaknya para pelaku pasar mencermati perkembangan ini.

Posisi bearish semakin dalam, tetapi kapitulasi belum terjadi

Posisi spekulatif dalam Dolar Australia menjadi lebih bearish pada pekan yang berakhir 30 Juni, dengan posisi bersih turun ke -17,7 ribu kontrak dari -13,0 ribu kontrak seminggu sebelumnya, menurut data dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ini menandai pergerakan yang lebih dalam ke wilayah jual bersih dan menegaskan bahwa investor terus mengurangi eksposur terhadap Aussie setelah pembalikan tajam yang terlihat selama sebulan terakhir.

Penurunan mingguan dalam posisi bersih cukup besar sebesar -13,6 ribu kontrak, sementara perubahan 4 minggu semakin memburuk menjadi -77,9 ribu dari -73,2 ribu. Itu menunjukkan momentum posisi negatif yang berlanjut, meskipun laju likuidasi telah menjadi kurang dramatis dibandingkan pelepasan awal dari posisi beli yang ramai sebelumnya.

Selain itu, open interest secara umum stabil, naik sedikit menjadi 215,8 ribu kontrak dari 214,3 ribu. Itu merupakan perubahan penting dari pekan sebelumnya, ketika partisipasi anjlok. Dengan open interest yang tidak lagi turun tajam, pergerakan terbaru tampak kurang seperti likuidasi posisi beli murni dan lebih seperti pasar yang mulai menambah eksposur bearish, meskipun belum cukup agresif untuk menunjukkan kapitulasi penuh.

Ukuran historis masih menunjukkan perlunya nuansa. Meskipun posisi jual bersih lebih dalam, baik persentil posisi bersih maupun persentil spekulatif tetap tinggi di 78, yang menunjukkan eksposur spekulatif masih tinggi dibandingkan lima tahun terakhir.

Dengan kata lain, pasar menjadi lebih berhati-hati terhadap AUD, tetapi posisi belum bergerak ke wilayah yang secara historis tertekan. Pesan yang lebih luas tetap menunjukkan transisi yang berlanjut dari eksposur bullish yang ramai menuju sikap yang lebih bearish, alih-alih konsensus bearish yang sepenuhnya mengakar.

Apa yang bisa menggerakkan Aussie selanjutnya?

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Itu tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Rilis penting berikutnya diprakirakan akan datang dari Tiongkok, dengan angka inflasi yang akan dirilis pada hari Kamis. Di Oz, berikutnya yang akan dirilis adalah publikasi ukuran Keyakinan Konsumen oleh Westpac.

Risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap RBA. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengganggu stabilitas mata uang Australia dalam jangka pendek.

Level teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6927, bertahan di bawah SMA 55 hari dan SMA 100 hari di 0,7088 dan 0,7069, yang memperkuat bias bearish jangka pendek meskipun pasangan mata uang ini stabil di atas SMA 200 hari di 0,6873. Relative Strength Index (14) di sekitar 39 mengindikasikan momentum bearish yang lemah alih-alih kondisi jenuh jual, sementara Average Directional Index (14) yang kuat di dekat 37 mengisyaratkan bahwa tren turun saat ini masih memiliki kekuatan arah yang memadai.

Di sisi bawah, support awal muncul di level horizontal 0,6833, diikuti oleh lantai yang lebih dalam di 0,6660 dan 0,6593, dengan struktur yang lebih luas ditopang oleh 0,6414 dan 0,6373. Di sisi atas, resistance terdekat terlihat di penghalang horizontal dekat 0,7079, yang berdekatan dengan SMA 100 hari di 0,7069 dan SMA 55 hari di 0,7088 yang membentuk batas atas yang padat, sementara hambatan yang lebih tinggi bertumpuk di 0,7278 dan 0,7283 sebelum 0,7661.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Ketahui lebih lanjut.)

Inti kesimpulan

Latar belakang yang lebih luas bagi Dolar Australia tetap agak positif tetapi mulai kehilangan sebagian momentum. Sementara itu, pendekatan hati-hati RBA dapat memberikan sedikit dukungan pada pergerakan bearish sesekali.

Namun, AUD terus berfluktuasi kuat berdasarkan emosi: ketika kepercayaan tinggi, Aussie tampil baik, tetapi ketika keraguan muncul, Dolar AS biasanya mengambil alih kendali.

Jadi, meskipun narasi jangka menengah tetap positif, prospek jangka pendek menjadi kurang pasti. Keyakinan masih kurang, meskipun ada potensi pertumbuhan.