Prakiraan Harga Dolar Australia: Koreksi Seharusnya Bersifat Sementara

• AUD/USD telah terkoreksi ke wilayah 0,7100, di mana pasangan ini menemukan support awal.
• Dolar AS tetap dibeli dengan baik di tengah taruhan yang stabil atas kenaikan suku bunga The Fed.
• Pasar terus memprakirakan kenaikan suku bunga 25 bps pada akhir bulan ini.

Dolar Australia (AUD) melemah lebih lanjut dalam awal pekan perdagangan baru yang cukup negatif, membawa AUD/USD hanya beberapa pip dari zona pertahanan kunci 0,7100, di mana beberapa support awal tampaknya telah muncul untuk saat ini.

Memang, tekanan jual awal yang meningkat menyeret spot ke level terendah baru dalam empat pekan, meskipun hilangnya daya tarik Dolar AS (USD) di akhir sesi memungkinkan pemulihan sebagian ketenangan dan memangkas sebagian dari kerugian tersebut.

Sementara itu, AUD/USD telah bergerak lebih tinggi sejak awal Juli, didukung oleh bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA) dan inflasi domestik yang tetap di atas target bank.

Data Australia mengindikasikan pertumbuhan yang lebih lambat namun tangguh

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak rekan G10-nya, didukung oleh permintaan dalam negeri dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Aktivitas bisnis tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Agustus setelah pembacaan akhir Purchasing Managers’ Index (PMI) menunjukkan indeks Manufaktur tidak berubah di 52,0, sementara indeks Jasa turun sedikit ke 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya: Australia mencatat surplus A$1,923 miliar pada bulan Juli, menambah surplus A$2,341 miliar yang tercatat pada bulan Juni.

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) berkembang 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan tanda-tanda kehilangan momentum pada bulan Juli. Tingkat Pengangguran naik ke 4,5%, sementara Perubahan Ketenagakerjaan turun 15,8 Ribu setelah kenaikan yang direvisi sebesar 80,3 Ribu pada bulan sebelumnya.

Inflasi tetap menjadi kendala utama setelah data Juli menunjukkan tekanan harga berjalan jauh di atas kisaran target RBA 2%-3%, mengindikasikan bahwa kembalinya inflasi ke target bisa tetap tidak merata dan berkepanjangan. Meski begitu, inflasi utama melandai ke 3,5% pada bulan Juli (dari 3,8%), sementara tekanan harga inti yang diukur oleh Trimmed Mean bertahan di 3,6%.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat pandangan tersebut, naik ke 4,9% pada bulan Agustus dari 4,7%.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanannya tetap pada kesabaran alih-alih perubahan kebijakan yang segera terjadi.

Tiongkok stabil tetapi gagal menambah momentum

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel hanya naik 0,6% dalam setahun hingga Juli, dan pertumbuhan Produksi Industri melambat ke 4,5% selama dua belas bulan terakhir.

Angka perdagangan lebih kuat. Surplus Tiongkok melebar ke $119,1 miliar pada bulan Juli dari $112,5 miliar pada bulan Juni, didukung oleh kenaikan yang cukup baik baik pada impor maupun ekspor.

Survei bisnis memberikan gambaran yang beragam: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 49,8 pada bulan Agustus dari 49,2, sementara PMI Jasa tetap tidak berubah di 49,0. Di sisi lain, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 51,5 (dari 50,9) dan Jasa di 51,4 (dari 50,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada bulan Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah pada pertemuan terbarunya, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA mempertahankan bias pengetatan

RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah pada 11 Agustus dan mempertahankan bias pengetatan yang jelas, dengan alasan inflasi yang berada di atas target dan risiko kenaikan terhadap prospek. Keputusan untuk mempertahankan suku bunga diambil secara bulat.

Risalah rapat mempertahankan sikap hati-hati namun hawkish tersebut. Sejumlah pejabat memperingatkan bahwa risiko inflasi dapat terwujud, yang akan membuat Dewan siap untuk menaikkan suku bunga. Sumber tekanan potensial mencakup peningkatan investasi di pusat data, penerusan biaya, dan harga energi yang lebih tinggi.

Para pengambil kebijakan membahas kenaikan 25 basis poin tetapi menyimpulkan bahwa pengaturan kebijakan saat ini sudah cukup restriktif. Mereka juga mengakui risiko yang lebih seimbang, termasuk turunnya harga rumah dan kemungkinan bahwa inflasi dapat menurun tanpa menyebabkan kerusakan signifikan pada ketenagakerjaan.

Data PDB, pasar tenaga kerja, dan inflasi terbaru diprakirakan akan tersedia sebelum pertemuan September, sehingga kebijakan bergantung pada data yang masuk.

Pasar memprakirakan hampir 38 basis poin pengetatan hingga akhir tahun dan memperkirakan RBA akan menaikkan OCR sebesar 25 basis poin pada pertemuan 29 September.

Prospek AUD/USD bergantung pada 0,7200

Skenario dasar

Prospek jangka menengah tetap condong ke arah kenaikan lebih lanjut, selama AUD/USD tetap berada di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari, yang saat ini berada di sekitar ambang psikologis 0,7000.

Perkembangan lebih lanjut masih akan membutuhkan katalis yang cukup kuat. Tanpa perbaikan berkelanjutan dalam selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, momentum kenaikan bisa mulai memudar.

Kasus bullish

Lingkungan risk-on yang lebih kuat dan penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 akan membawa level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 ke dalam pandangan.

Di atas level tersebut, resistance muncul di level angka bulat 0,7300, diikuti oleh batas atas 2022 di 0,7593.

Kasus bearish

Penurunan sentimen risiko global, penguatan kembali Greenback atau pelemahan lebih lanjut dalam data Tiongkok dapat memicu minat jual baru pada spot.

Support awal berada di dasar September di 0,7108 (14 September), diikuti oleh SMA 100 hari dan 55 hari sementara di dekat 0,7080 dan 0,7050, masing-masing. Level yang lebih penting tetap SMA 200 hari.

Penembusan di bawah area tersebut akan melemahkan struktur konstruktif yang lebih luas dan meningkatkan risiko penurunan jangka pendek yang lebih dalam.

Shorts mundur; keyakinan retak

Menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi bearish AUD mereda lebih lanjut pada pekan yang berakhir 8 September. Memang, posisi spekulatif neto membaik sekitar 4,5 Ribu kontrak, mencapai hampir 35 Ribu kontrak. Selain itu, perubahan 4 minggu meningkat lebih dari 4,3 Ribu kontrak, menandakan perbaikan yang jelas dalam momentum jangka pendek.

Open Interest juga melonjak tajam, naik hampir 63,8 Ribu kontrak menjadi sekitar 455,5 Ribu kontrak, kenaikan sekitar 16%. Pergerakan ini menunjukkan kombinasi short covering dan eksposur long baru alih-alih sekadar pullback dari pasar, dengan posisi jual neto menurun meskipun partisipasi meningkat.

Eksposur spekulatif membaik menjadi -7,7%, meskipun persentilnya naik ke 84,2. Ini berarti eksposur bearish AUD tetap tinggi secara historis meskipun ada perbaikan terbaru. Persentil posisi neto juga naik ke 72,4, menunjukkan bahwa positioning menjadi kurang bearish tetapi belum mendekati netral.

Secara keseluruhan, bias bearish Aussie kehilangan dorongan, dan kenaikan tajam dalam Open Interest memperkuat signifikansi dari perbaikan terbaru. Namun, persentil eksposur yang tinggi menunjukkan bahwa posisi jual masih substansial. Untuk saat ini, data menunjukkan adanya unwinding keyakinan bearish yang berkelanjutan alih-alih pembalikan bullish yang sepenuhnya terkonfirmasi.

Apa selanjutnya untuk Aussie

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam jangka pendek.

Sementara itu, para pelaku pasar akan mencermati rilis data penting dari Tiongkok di tengah kalender ekonomi yang kosong di Oz.

Di luar rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, Federal Reserve yang tetap berhati-hati, penurunan selera risiko investor, atau perubahan pada sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7143, mempertahankan bias bullish jangka pendek karena tetap berada di atas SMA 55, 100, dan 200 hari yang berkumpul di antara 0,7057 dan 0,7080. Pasangan mata uang ini sedang berkonsolidasi setelah kenaikan terbarunya, dengan Relative Strength Index (RSI) melandai kembali menuju area 50, mengisyaratkan hilangnya momentum langsung alih-alih pembalikan yang jelas, sementara Average Directional Index (ADX) di dekat 21 menunjukkan lingkungan moderat tanpa tren yang kuat.

Pada sisi negatifnya, support awal terlihat di level horizontal sekitar 0,7079, diperkuat oleh SMA 100 hari di dekat 0,7080 dan SMA 55 hari di 0,7057, sebelum permintaan yang lebih dalam di 0,7004 dari SMA 200 hari dan dasar struktural yang lebih luas di 0,6833. Pada sisi atas, AUD/USD menghadapi pita resistance yang padat tepat di atas pasar, dimulai di 0,7278 dan 0,7283, dengan penghalang yang lebih jauh di 0,7661; penembusan yang jelas di atas area 0,7280 akan membuka jalan bagi kelanjutan tren naik yang lebih luas.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Risiko eksternal membuat kenaikan lebih lanjut lebih sulit dipertahankan

Gambaran yang lebih luas terus mendukung AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan bias hawkish-nya.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap penguatan kembali Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200 hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 kemungkinan besar akan membutuhkan aksi jual Greenback yang lebih meyakinkan, permintaan yang lebih kuat terhadap aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (kemungkinannya lebih kecil).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh lebih besar terhadap Dolar Australia dibandingkan fundamental domestik.