Prakiraan Harga Dolar Australia: Kenaikan tetap dibatasi oleh 0,7200

• Pasangan mata uang AUD/USD kehilangan kendali dan turun ke level terendah empat hari, kembali ke zona 0,7130.
• Dolar AS terus mendorong naik, mencapai level tertinggi dua bulan baru.
• Data PDB Australia gagal membangkitkan kembali optimisme di kalangan para investor.

Dolar Australia tampaknya telah memasuki fase konsolidasi, dengan kenaikan AUD/USD sejauh ini terbatas oleh zona kunci 0,7200. Dalam skenario ini, pasangan mata uang ini terus mencari katalis yang lebih kuat untuk mencoba melakukan pergerakan lain menuju area puncak tahunan. Sementara itu, prospek positif AUD tetap tidak tergoyahkan untuk saat ini, diperkuat oleh inflasi domestik yang masih tinggi dan pendekatan hati-hati dari RBA.

Dolar Australia (AUD) kembali mendapat tekanan turun di pertengahan pekan, memicu pergerakan korektif pada AUD/USD dan mengarahkannya ke zona 0,7130.

Memang, retracement tajam pasangan ini merupakan respons terhadap kelanjutan bias beli di sekitar Dolar AS (USD), yang tetap terjadi di tengah ketidakpastian yang meningkat di front geopolitik.

Australia: bertahan, tapi retakan mulai muncul

Ekonomi Australia tampak sehat dan stabil secara keseluruhan dan, jujur, dalam kondisi yang jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10-nya.

Kinerja ini tampaknya didukung oleh permintaan domestik yang solid dan angka yang cukup baik terkait pertumbuhan ekonomi. Bayangan inflasi yang membandel tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terakhir, di mana suku bunga dinaikkan menjadi 4,35%, secara umum sesuai dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, data final dari Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Mei menunjukkan sektor Manufaktur di 50,7 (dari 51,3), dan sektor Jasa di 48,7 (dari 50,7).

Sejalan dengan itu, angka neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit tak terduga sebesar A$1,841 miliar pada bulan Maret, jauh lebih rendah dibandingkan defisit A$5,026 miliar yang tercatat pada bulan Februari. Sementara itu, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru agak mengecewakan ekspektasi: ekonomi tumbuh 0,3% QoQ di Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), kedua angka tersebut meleset dari konsensus.

Masih di sisi yang kurang cerah, pasar tenaga kerja telah mendingin dalam beberapa bulan terakhir. Memang, Tingkat Pengangguran naik menjadi 4,5% di bulan April (dari 4,3%) dan Perubahan Ketenagakerjaan turun sebanyak 18,6 Ribu individu (dari kenaikan yang direvisi sebesar 23,3 Ribu pada bulan sebelumnya).

Mengenai inflasi, data April menunjukkan Indeks Harga Konsumen (IHK) sebesar 4,2% dibandingkan tahun sebelumnya (dari 4,6%), Trimmed Mean naik menjadi 3,4% (dari 3,3%), dan Weighted Median tetap stabil di 3,5% selama dua belas bulan terakhir. Secara keseluruhan, rasa disinflasi yang nyata masih samar, meskipun arahnya tampak cukup tepat. Memperkuat pandangan tersebut, Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute terbaru turun menjadi 5,6% di bulan Mei (dari 5,9%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih jauh dari selesai, karena para pembuat kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, dengan fokus yang tetap kuat pada kesabaran daripada perubahan kebijakan yang segera.

Tiongkok: penstabil daripada mesin pertumbuhan

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada dorongan yang biasanya menjadi angin positif bagi ekonomi Australia.

Mari kita lihat beberapa angka: ekonomi tumbuh 5,0% YoY di Kuartal I, Penjualan Ritel naik 1,9% sejak awal tahun dan hanya 0,2% dalam setahun hingga April. Selain itu, Produksi Industri mengecewakan ekspektasi bulan lalu setelah tumbuh 4,1% dibandingkan tahun sebelumnya dan 5,6% YTD.

Yang perlu dicatat adalah penurunan tajam surplus perdagangan, yang menyempit menjadi sedikit lebih dari $51 miliar pada bulan Maret dari hampir $214 miliar sebelumnya, semua sebagai respons terhadap dinamika permintaan yang melemah.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya mulai mendapatkan kembali momentum setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50 pada bulan Mei (dari 50,3), sementara sektor Jasa kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 (dari 49,4). Pada saat yang sama, indikator swasta seperti RatingDog masih menunjukkan ekspansi, dengan Manufaktur di 51,8 dan Jasa meningkat ke 54,4.

Tekanan disinflasi di Tiongkok mulai kehilangan tenaga, karena IHK naik 1,2% YoY di bulan April, sementara Harga Produsen melonjak 2,8% YoY, bergerak lebih jauh dari deflasi.

Bagaimana dengan Bank Rakyat Tiongkok (PBoC)? Bank sentral mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun pada acara terakhirnya, sesuai dengan konsensus luas.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menariknya turun secara agresif. Ia hanya menjaga kestabilan.

RBA tetap teguh dalam mode memerangi inflasi

Reserve Bank of Australia (RBA) sesuai ekspektasi awal bulan ini, menaikkan Official Cash Rate (OCR) sebesar 25 basis poin menjadi 4,35%, namun pesan keseluruhan adalah ketidakpastian yang meningkat.

Bank sentral kini memperkirakan inflasi akan tetap tinggi lebih lama, dengan IHK baru akan kembali ke target sekitar 2027–2028, sementara pertumbuhan melambat dan pengangguran secara bertahap naik. Sebagian besar perubahan tersebut berasal dari kejutan harga minyak terkait konflik Timur Tengah, yang dilihat RBA sebagai hambatan aktivitas sekaligus sumber tekanan inflasi baru.

Meski demikian, para pembuat kebijakan tidak percaya permintaan telah melemah cukup banyak, sementara bisnis semakin diharapkan untuk meneruskan kenaikan biaya.

Gubernur Michele Bullock menyampaikan nada yang sedikit lebih tenang dalam konferensi pers, mengatakan suku bunga kini jelas bersifat restriktif dan memberi ruang bagi bank untuk "menunggu dan melihat" bagaimana situasi berkembang. Namun, ia menegaskan bahwa pengetatan lebih lanjut tetap mungkin jika biaya energi yang lebih tinggi mulai mempengaruhi ekspektasi inflasi.

Risalah rapat memperkuat sisi hawkish dari cerita ini setelah para pembuat kebijakan tampak lebih khawatir tentang inflasi yang persisten daripada pertumbuhan yang melambat, dengan beberapa memperingatkan bahwa ekspektasi inflasi bisa menjadi tidak terkendali jika RBA tidak tetap tegas.

Bagi pasar, pesan yang lebih luas adalah bahwa RBA masih jauh dari sikap dovish. Suku bunga kemungkinan akan tetap restriktif lebih lama, latar belakang yang seharusnya terus memberikan dukungan bagi mata uang Australia, terutama jika inflasi tetap membandel.

Sementara itu, pasar mengharapkan RBA untuk mempertahankan OCR tidak berubah pada pertemuan 16 Juni sambil memperkirakan sekitar 23 basis poin pengetatan tambahan hingga akhir tahun.

Aussie tetap didukung, tetapi keyakinan kurang

Kasus dasar

Pasangan mata uang ini berhasil memfokuskan kembali perhatiannya pada level kunci 0,7200, tetapi masih terasa sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas. Tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau kelemahan Dolar AS yang berlanjut, pergerakan ini bisa mulai kehilangan traksi.

Kasus bullish

Diperlukan keyakinan lebih lanjut. Jika selera risiko meningkat dengan serius, spot dapat melanjutkan tren naik dan menantang puncak 2026 di dekat 0,7280, tepat sebelum hambatan minor 0,7300. Lebih tinggi lagi, atap 2022 di 0,7593 menanti. Posisi spekulatif tampaknya condong ke skenario ini.

Kasus bearish

Kerugian momentum lebih lanjut tidak boleh diabaikan dalam konteks volatil saat ini. Jika sentimen memburuk, Greenback mempercepat laju, atau data China terus mengecewakan, spot bisa mundur lebih jauh dan mempertaruhkan lingkungan kunci 0,7000 dalam perspektif jangka pendek.

Reli ada, meskipun pasar masih belum sepenuhnya yakin.

Spekulator masih mendukung mata uang ini

Menurut data terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC), posisi net long spekulatif pada Dolar Australia turun ke level terendah sejak awal Maret di hampir 60,2 Ribu kontrak untuk pekan yang berakhir 26 Mei.

Pergerakan ini juga sejalan dengan kelanjutan kenaikan open interest, yang naik ke sekitar 302,8 Ribu kontrak.

Perlu diingat bahwa sentimen spekulator terhadap Aussie bergeser pada akhir Januari setelah beberapa tahun berada dalam posisi net short.

Meski terjadi koreksi pada pasangan mata uang ini selama periode tersebut, prospeknya tetap sebagian besar konstruktif, membuka jalan untuk kenaikan lebih lanjut dalam perspektif jangka pendek.

Apa yang bisa mendorong pergerakan berikutnya?

Dalam jangka pendek, semuanya masih tentang Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik. Itu tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Berikutnya dalam kalender ekonomi Australia adalah angka Neraca Perdagangan untuk bulan April bersamaan dengan pidato dari Bullock dan Kent dari RBA.

Risiko utama meliputi perlambatan tajam di China, The Fed yang lebih agresif, perubahan sikap investor terkait sentimen risiko, atau perubahan sikap RBA. Salah satu dari ini bisa dengan cepat mendestabilisasi mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7132, mempertahankan bias konstruktif jangka pendek karena tetap di atas moving average kunci. Simple moving average (SMA) 55-hari, 100-hari, dan 200-hari masing-masing di 0,7108, 0,7062, dan 0,6824 berada di bawah spot, menunjukkan struktur pemulihan yang lebih luas tetap utuh meskipun momentum melambat, dengan Relative Strength Index berada sedikit di bawah garis netral 50 dan Average Directional Index menandakan tren yang masih rapuh.

Di sisi bawah, support langsung terlihat di pivot terbaru sekitar 0,7108, diperkuat oleh lantai horizontal terdekat di 0,7079 dan SMA 100-hari di 0,7062; penembusan di bawah klaster ini akan membuka band permintaan berikutnya di sekitar 0,6833/0,6824 dan, lebih jauh ke bawah, support struktural di 0,6660 dan 0,6593. Di sisi atas, resistance awal berada di 0,7283, tepat sebelum hambatan horizontal yang sejajar di 0,7278, sementara pergerakan berkelanjutan di atas zona ini akan membuka jalan menuju batas atas jangka menengah yang lebih tinggi di dekat 0,7661.

(Analisis teknis dalam cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI.)

Prospek konstruktif, optimisme terkendali

Latar belakang yang lebih luas untuk Dolar Australia tetap mendukung, dan sikap RBA seharusnya terus memberikan tingkat dukungan pada saat penurunan.

Tetapi ini masih merupakan mata uang yang sangat dipengaruhi oleh sentimen. Ketika kepercayaan kuat, Aussie tampil baik. Ketika ketidakpastian muncul, Greenback cenderung mengambil alih.

Jadi meskipun cerita jangka menengah masih condong ke arah konstruktif, prospek jangka pendek terasa kurang pasti. Pergerakan naik ada, tetapi keyakinan belum sepenuhnya terbentuk.