Prakiraan Harga Dolar Australia: Kembali Menguat, dan 0,7000

• AUD/USD meninggalkan sebagian pelemahan terbaru dan merebut kembali 0,7000.
• Kekhawatiran geopolitik yang persisten memberi dukungan pada Dolar AS.
• PBoC mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah sebelumnya pada hari Senin, seperti yang diprakirakan.

Pemulihan Dolar Australia tampaknya telah menemui beberapa resistance tepat di atas ambang 0,7000 terhadap Dolar AS sejauh ini. Memang, AUD/USD masih kesulitan menembus level tersebut dengan meyakinkan, sementara prospek konstruktif tampaknya tidak berubah di atas SMA 200-hari yang penting di dekat 0,6890. Jika melihat gambaran yang lebih luas, sikap hati-hati RBA dan inflasi domestik yang masih membandel juga diprakirakan akan menopang Dolar Australia jika terjadi pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) kembali stabil dalam awal pekan yang cukup menjanjikan, mengangkat AUD/USD kembali di atas ambang penting 0,7000.

Meski begitu, rebound yang lumayan dari pasangan mata uang ini terjadi meskipun Dolar AS (USD) bergerak lebih tinggi, dalam konteks di mana kegelisahan geopolitik tampaknya belum mereda dan para investor tampaknya sudah mencerna data inflasi AS yang lebih rendah dari prakiraan pekan lalu serta dampaknya terhadap penyesuaian ulang ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed.

Perekonomian Australia Tetap Bertahan

Perekonomian Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak negara-negara G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan data yang cukup baik dalam konteks pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang membandel tampaknya membenarkan sikap Reserve Bank of Australia (RBA) yang hati-hati dan bergantung pada data, terutama setelah pertemuan terbaru, di mana bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara luas sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal di atas, data final dari Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) bulan Juni menunjukkan Manufaktur di 51,5 (dari 50,7) dan Jasa di 50,5 (dari 48,7).

Agak mengurangi kilau fundamental domestik, data neraca perdagangan terbaru menunjukkan defisit A$3,018 miliar pada bulan Mei, berbalik dari surplus A$1,383 miliar pada bulan April. Selain itu,  data Produk Domestik Bruto (PDB) mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Kuartal I 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua angka tersebut berada di bawah ekspektasi.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran turun ke 4,4% pada bulan Mei (dari 4,5%), dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 40,6 ribu individu (dari bulan sebelumnya yang direvisi menjadi turun 40,7 ribu).

Terkait inflasi, data bulan Mei jauh dari meyakinkan setelah Indeks Harga Konsumen (IHK/CPI) turun ke 4,0% dari setahun sebelumnya (dari 4,2%), sementara Rata-Rata Dipangkas dan Median Tertimbang naik ke 3,6% selama dua belas bulan terakhir (dari 3,4%). Laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. Entah bagaimana memperkuat pandangan itu, ekspektasi inflasi konsumen terbaru dari Melbourne Institute turun ke 4,7% pada bulan Juli (dari 5,5%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap tertuju pada kesabaran alih-alih pergeseran sikap dalam waktu dekat.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada pertemuan Agustus, sementara mereka kini mengantisipasi pengetatan hanya sedikit di atas 19 basis poin hingga akhir tahun.

Tiongkok Stabil Tanpa Akselerasi

Tiongkok kini tampak lebih sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya memberi angin segar bagi perekonomian Australia.

Berikut beberapa data: ekonomi tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel naik 1% dalam setahun hingga Juni. Selain itu, Produksi Industri mempertahankan laju kuatnya dan tumbuh 5,3% selama dua belas bulan terakhir.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 miliar dari $105,4 miliar pada bulan sebelumnya, dan baik impor maupun ekspor sama-sama meningkat tajam.

Sejalan dengan itu, aktivitas bisnis tampaknya kembali mendapatkan traksi setelah National Bureau of Statistics (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 50,3 pada bulan Mei (dari 50) dan Jasa di 50,2 (dari 50,1). Selain itu, indikator-indikator swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif pada bulan Juni, dengan Manufaktur di 51,7 dan Jasa di 54,1.

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya muncul kembali setelah IHK mengecewakan ekspektasi dan naik 1,0% dalam setahun hingga Juni (dari 1,1%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 4,1% selama dua belas bulan terakhir, melampaui kenaikan tahunan 3,9% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Terkait kebijakan moneter, Bank Rakyat Tiongkok (People Bank of China's atau PBOC) sesuai dengan konsensus awal pada hari Senin, mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

Inflasi yang Membandel Membuat RBA Tetap Berhati-hati

Seperti yang diprakirakan secara luas, Reserve Bank of Australia (RBA) mempertahankan Official Cash Rate tidak berubah di 4,35% pada pertemuan 16 Juni.

Ketika pernyataan yang menyertainya mempertahankan nada hawkish, para pengambil kebijakan tampak sedikit lebih nyaman dengan kemajuan yang telah dicapai pada inflasi. Dewan mengulangi bahwa tekanan harga masih terlalu tinggi dan bahwa pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten, sementara biaya energi yang lebih tinggi dan ketegangan geopolitik disebut sebagai risiko kenaikan utama.

Gubernur Michele Bullock menyampaikan nada yang lebih seimbang dalam konferensi persnya. Meskipun ia menolak untuk menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lagi, ia mencatat bahwa data yang masuk secara umum berkembang sesuai ekspektasi, ekonomi tidak menuju resesi, dan pasar tenaga kerja tetap relatif tangguh. Dengan kata lain, tidak ada urgensi untuk mengetatkan kebijakan lagi.

Risalah rapat menggemakan pesan tersebut. Para pengambil kebijakan sepakat bahwa mempertahankan suku bunga tidak berubah sambil menjaga sikap kebijakan yang restriktif menawarkan keseimbangan terbaik antara membawa inflasi kembali ke target dan mempertahankan kenaikan di pasar tenaga kerja. Pintu untuk kenaikan suku bunga lagi tetap terbuka, tetapi untuk saat ini RBA tampaknya bersedia memberi lebih banyak waktu bagi kenaikan-kenaikan suku bunga sebelumnya untuk berefek pada perekonomian.

Apa yang Menanti AUD/USD?

Para Penjual Memperketat Cengkeraman

Sentimen spekulatif terhadap mata uang Australia semakin memburuk selama pekan yang berakhir pada 14 Juli, dengan data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan posisi short bersih meningkat menjadi 30,7 ribu kontrak dari sebelumnya 24,7 ribu. Kenaikan mingguan dalam eksposur bearish (-6,1 ribu kontrak) tidak setajam penurunan pekan lalu, tetapi tetap menjadi pekan lainnya dengan tekanan jual yang stabil dan semakin mendorong bias negatif terhadap Dolar Australia.
Tidak seperti pekan-pekan sebelumnya, kenaikan posisi bearish pekan ini juga disertai sedikit peningkatan partisipasi pasar. Open Interest naik menjadi 208,5 ribu kontrak dari 204,8 ribu, yang mengindikasikan bahwa para pedagang membuka posisi baru alih-alih hanya menutup posisi long yang sudah ada. Pada saat yang sama, Eksposur Spekulatif naik menjadi -14,7% open interest dari -12,0%, dan persentilnya meningkat menjadi 80,8, pembacaan terkuat dalam beberapa bulan terakhir. Ini mengindikasikan meningkatnya keyakinan terhadap pandangan bearish.
Meski begitu, ada tanda-tanda awal bahwa tren positioning yang lebih luas mulai menjadi kurang agresif. Perubahan 4 minggu membaik menjadi -26,6 ribu kontrak dari -42,8 ribu seminggu sebelumnya, mengindikasikan bahwa meskipun para investor terus menambah posisi short, laju kumulatif reposisi bearish telah melambat cukup signifikan dibandingkan dengan likuidasi besar yang terlihat sebelumnya musim panas ini. Persentil Posisi Bersih juga naik tipis menjadi 75,8, menjaga positioning tetap kuat dalam wilayah bearish secara historis tetapi masih jauh dari level-level ekstrem.
Singkatnya, laporan CFTC terbaru memperkuat pandangan bahwa para investor non-komersial masih jelas bearish terhadap AUD. Namun laju pelemahan 4 minggu melambat, dan positioning menjadi semakin teregang, mengindikasikan pasar bergerak ke fase yang lebih matang dalam siklus bearish.

Jika tidak ada pelemahan lebih lanjut dalam fundamental makroekonomi, kemampuan untuk melakukan penjualan agresif baru mungkin akan semakin terbatas, dan kemungkinan bahwa pergerakan di masa depan akan lebih banyak didorong oleh data ekonomi yang masuk dan perubahan sentimen risiko global daripada positioning semata akan meningkat.

Apa Selanjutnya?

Dalam jangka pendek, Dolar AS, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Faktor-faktor tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Sementara itu, peristiwa berikutnya yang relevan di Australia adalah rilis laporan pasar tenaga kerja bulanan pada 23 Juli.

Risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap RBA. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengganggu stabilitas mata uang Australia dalam jangka pendek.

Lanskap Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7003, bertahan sedikit di atas Simple Moving Average (SMA) 200-hari di 0,6889 namun masih tertahan di bawah konfluensi ketat SMA 55- dan 100-hari, keduanya di dekat 0,7060. Ini menjaga bias jangka pendek netral hingga sedikit tertahan meskipun momentum membaik, karena Relative Strength Index (14) di 53,8 condong sedikit bullish sementara Average Directional Index di sekitar 25 mengindikasikan hanya tren yang moderat, mengisyaratkan konsolidasi alih-alih penembusan berkelanjutan untuk saat ini.

Di sisi atas, resistance awal terlihat di penghalang horizontal di sekitar 0,7079, di depan klaster SMA 55- dan 100-hari di dekat 0,7060, dengan hambatan lebih tinggi muncul di 0,7278 dan 0,7283 dan, lebih jauh lagi, 0,7661. Di sisi bawah, lapisan support pertama ditopang oleh SMA 200-hari di 0,6889, diikuti oleh dasar horizontal di 0,6833 dan kemudian 0,6660, dengan bantalan yang lebih dalam di 0,6593, 0,6414 dan 0,6373 jika tekanan jual meningkat.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Gambaran yang Lebih Luas Tetap Konstruktif

Dolar Australia tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit. Latar belakang domestik Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan bias hawkish yang ringan. Namun, dukungan tersebut diimbangi oleh Dolar AS yang tangguh, ketegangan geopolitik yang masih berlanjut, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

Untuk saat ini, SMA 200-hari di sekitar 0,6890 tetap menjadi zona penting. Bertahan di atas level itu menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7000 kemungkinan akan memerlukan penurunan inflasi AS yang berkelanjutan, perubahan yang lebih dovish dari The Fed, atau perbaikan yang signifikan dalam selera risiko global.

Sampai saat itu, diprakirakan AUD akan lebih banyak digerakkan oleh faktor-faktor eksternal daripada fundamental domestik.