Prakiraan Harga Dolar Australia: Fokus Beralih ke Tertinggi 2026

• AUD/USD diperdagangkan dalam posisi tertekan, menguji level 0,7000 di pertengahan minggu.
• Dolar AS melanjutkan pemulihan mingguan saat kompleks risiko kehilangan traksi.
• PMI Jasa Caixin Tiongkok sedikit membaik di bulan Januari.

AUD/USD tetap kokoh dalam tren naik yang lebih luas, meskipun tekanan jual baru mulai muncul pada hari Rabu. Namun, setiap penarikan kemungkinan akan menemukan support, dengan Reserve Bank of Australia (RBA) masih mengirimkan sinyal hawkish yang jelas setelah langkah suku bunga terbarunya.

Dolar Australia (AUD) kesulitan untuk membangun keuntungan hari Selasa, kembali merosot dan menguji level 0,7000 yang secara psikologis penting sekali lagi.

Penurunan itu terjadi saat Dolar AS (USD) mendapatkan kembali momentum, dengan pasar sebagian besar telah mencerna kenaikan suku bunga hawkish dari RBA pada hari Selasa dan kembali memfokuskan perhatian mereka pada sisi AS dari persamaan.

Australia: melambat, bukan terhenti

Data terbaru dari Australia tidak benar-benar menggairahkan, tetapi mereka memperkuat cerita yang sudah dikenal. Ekonomi memang mendingin, tetapi melakukannya dengan cara yang teratur. Momentum telah melambat, bukan runtuh, menjaga narasi soft-landing tetap hidup.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari cocok dengan gambaran itu. Baik Manufaktur maupun Jasa membaik dan tetap nyaman dalam ekspansi, mencetak 52,3 dan 56,3 masing-masing. Penjualan Ritel masih bertahan dengan cukup baik, dan meskipun surplus perdagangan menyusut menjadi A$2,936 miliar pada bulan November, tetap berada di wilayah positif.

Pertumbuhan sedang moderat, tetapi hanya secara bertahap setelah Produk Domestik Bruto (PDB) naik 0,4% kuartalan di Q3. Secara tahunan, ekonomi tumbuh 2,1%, tepat sesuai dengan prakiraan RBA.

Pasar tenaga kerja terus menunjukkan performa yang baik: Ketenagakerjaan melonjak 65,2 Ribu pada bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.

Namun, inflasi tetap menjadi bagian yang tidak nyaman dari cerita ini. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Desember mengejutkan ke sisi atas, dengan inflasi utama naik menjadi 3,8% tahun-ke-tahun dari 3,4%. Rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,3%, sejalan dengan konsensus tetapi sedikit di atas proyeksi RBA sendiri yang 3,2%. Secara kuartalan, inflasi rata-rata yang dipangkas meningkat menjadi 3,4% selama tahun hingga Q4, tertinggi sejak Q3 2024.

Tiongkok: mendukung, tetapi kurang semangat

Tiongkok terus memberikan latar belakang yang secara umum mendukung AUD, meskipun tanpa momentum yang dapat memicu rally yang berkelanjutan.

Ekonomi tumbuh pada laju tahunan sebesar 4,5% di kuartal Oktober–Desember, dengan pertumbuhan kuartalan mencapai 1,2%. Penjualan Ritel naik 0,9% tahun-ke-tahun di bulan Desember. Cukup solid, tetapi tidak menarik perhatian.

Data terbaru menunjukkan momentum kembali mendingin. Baik PMI Manufaktur Biro Statistik Nasional (NBS) maupun PMI Non-Manufaktur kembali masuk ke wilayah kontraksi di bulan Januari, mencetak 49,3 dan 49,4 masing-masing.

Di sisi lain, secara aneh, indeks Manufaktur Caixin sedikit naik menjadi 50,3, tetap berada di wilayah ekspansi, sementara indikator Jasa naik menjadi 52,3.

Perdagangan menjadi salah satu titik terang yang lebih jelas, karena surplus melebar tajam menjadi $114,1 miliar di bulan Desember, didorong oleh lonjakan hampir 7% dalam ekspor dan kenaikan solid 5,7% dalam impor.

Inflasi tetap menjadi campuran. Harga konsumen tidak berubah di 0,8% tahun-ke-tahun di bulan Desember, sementara harga produsen tetap negatif di -1,9%, mengingatkan bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya menghilang.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap berhati-hati. Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) dibiarkan tidak berubah di bulan Januari di 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat ide bahwa dukungan kebijakan akan bersifat bertahap daripada agresif.

RBA: kecenderungan hawkish, tidak terburu-buru untuk mencabut

RBA menaikkan suku bunga menjadi 3,85% dalam langkah yang jelas hawkish yang secara luas sesuai dengan ekspektasi. Peningkatan pada proyeksi pertumbuhan dan inflasi menunjukkan momentum yang lebih kuat dalam aktivitas dan tekanan harga yang semakin meluas. Inflasi inti kini diperkirakan akan tetap di atas target 2–3% untuk sebagian besar horizon proyeksi, memperkuat argumen untuk pengekangan kebijakan.

Poin kunci yang dapat diambil adalah bahwa inflasi semakin didorong oleh permintaan. Permintaan swasta yang lebih kuat dari yang diperkirakan disebut sebagai alasan untuk kebijakan yang lebih ketat, meskipun pertumbuhan produktivitas tetap lemah. Gubernur Bullock menggambarkan langkah tersebut sebagai "penyesuaian" daripada awal siklus pengetatan baru, tetapi sinyalnya tidak dapat disangkal: para pengambil kebijakan merasa tidak nyaman dengan kecenderungan inflasi yang meningkat.

Bagi pasar, trade-off-nya jelas. Suku bunga kemungkinan akan tetap ketat lebih lama, membatasi ruang untuk pelonggaran jangka pendek. Dari perspektif FX, hal ini mendukung AUD di margin, terutama terhadap mata uang dengan imbal hasil rendah — meskipun fokus RBA pada lapangan kerja penuh mengurangi kemungkinan fase kenaikan yang agresif.

Setelah keputusan tersebut, pasar kini memprakirakan hampir 40 basis poin pengetatan pada akhir tahun.

Posisi: Tanda-tanda bahwa suasana sekitar AUD sedang berubah

Data posisi terbaru menunjukkan bahwa yang terburuk dari suasana negatif sekitar AUD mungkin telah berlalu. Menurut Commodity Futures Trading Commission (CFTC), pemain non-komersial telah kembali ke posisi beli bersih untuk pertama kalinya sejak awal Desember 2024. Meskipun demikian, posisi beli bersih meningkat menjadi sedikit lebih dari 7,1K kontrak pada minggu yang berakhir 27 Januari.

Minat terbuka juga telah meningkat ke level yang belum terlihat dalam beberapa minggu, dengan lebih dari 252K kontrak, yang menunjukkan bahwa para pedagang mulai kembali ke pasar. Namun, ini lebih terlihat sebagai posisi yang hati-hati daripada taruhan penuh pada kenaikan jangka panjang AUD, setidaknya untuk saat ini.

Apa yang penting selanjutnya

Jangka pendek: Para pedagang semakin memperhatikan AS lagi. Data yang masuk, berita tentang tarif, dan kebisingan geopolitik yang biasa kemungkinan akan mempengaruhi USD. Faktor utama yang mempengaruhi AUD masih merupakan pasar tenaga kerja dan angka inflasi di Australia serta apa artinya bagi langkah RBA selanjutnya.

Risiko: AUD masih sangat sensitif terhadap bagaimana orang merasa tentang risiko di seluruh dunia. Perubahan mendadak dalam selera risiko, kekhawatiran baru tentang Tiongkok, atau kenaikan yang tidak terduga dalam USD dapat dengan cepat menghapus keuntungan terbaru.

Lanskap teknis

Jika para pembeli mendorong lebih keras, AUD/USD harus menemui batas atas berikutnya di langit-langit 2026 di 0,7093 (29 Januari) sebelum puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).

Sebaliknya, penembusan di bawah dasar Februari di 0,6908 (2 Februari) dapat mengekspos penurunan yang lebih dalam ke SMA 55-hari sementara di 0,6693, yang mendahului titik terendah 2026 di 0,6663 (9 Januari). Lebih jauh ke selatan muncul support sementara lainnya di SMA 100-hari di 0,6628, sebelum SMA 200-hari yang lebih penting di 0,6563 dan lembah November di 0,6421 (21 November).

Selain itu, indikator momentum terus mendukung kenaikan tambahan, meskipun kondisi jenuh beli pasangan saat ini memperingatkan tentang kemungkinan pergerakan korektif yang akan datang. Memang, Relative Strength Index (RSI) mendekati level 72, sementara Average Directional Index (ADX) di sekitar 50 terus menunjukkan tren yang kuat.

Kesimpulan

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan arah ekonomi Tiongkok. Penembusan berkelanjutan di atas 0,7000 akan membantu mengukuhkan sinyal bullish yang lebih meyakinkan.

Untuk saat ini, USD yang lebih lemah, data domestik yang stabil, meskipun tidak spektakuler, RBA yang masih cenderung hawkish, dan dukungan moderat dari Tiongkok menjaga bias condong ke arah kenaikan lebih lanjut daripada pembalikan yang lebih dalam.