Prakiraan Harga Dolar Australia: Fokus beralih ke data

• AUD/USD mundur dari level tertinggi baru dua bulan di dekat 0,7130.
• Hasil pasar tenaga kerja yang mengecewakan di Oz juga membebani AUD.
• Flash PMI Agustus akan menjadi fokus utama dalam agenda domestik pada hari Jumat.

Menunggu sinyal yang lebih jelas

Kasus dasar: selama berada di atas SMA 200-hari di atas 0,6940, spot seharusnya mempertahankan sikap netral hingga bullish. Perlu dicatat bahwa pasangan mata uang ini sedang mendekati zona jenuh beli, yang berpotensi pada akhirnya memicu koreksi "teknis".

Latar belakang fundamental domestik Australia yang relatif solid dan sikap hati-hati RBA seharusnya menghambat aksi jual agresif. Pada saat yang sama, gelombang baru permintaan terhadap Dolar AS (USD) dan ketidakpastian geopolitik dapat mencegah penembusan segera.

Kasus bullish: Pergerakan yang meyakinkan melewati 0,7100, idealnya didukung oleh data Australia yang kuat, ekspektasi yang lebih tinggi terhadap kenaikan suku bunga RBA lagi, imbal hasil AS yang lebih rendah, atau perbaikan luas dalam selera risiko.

Dalam skenario ini, terdapat target kecil di puncak bulanan di 0,7132 (20 Agustus), sebelum target penting berikutnya dalam jangka menengah di 0,7200 (puncak 29 Mei), yang semuanya mendahului batas atas 2026 di 0,7277 (6 Mei).

Akumulasi besar posisi short spekulatif AUD dapat menambah tenaga pada pergerakan ini jika penembusan yang terkonfirmasi memaksa para pedagang bearish menutup posisi mereka.

Kasus bearish: Retracement berkelanjutan ke area sub-0,7000, di tengah kebangkitan kekuatan USD atau pelemahan umum dalam sentimen pasar, akan membawa penjual kembali ke pasar, dengan target berikutnya muncul di SMA 200-hari.

Penutupan harian di bawah area ini akan merusak struktur konstruktif yang lebih luas dan meningkatkan probabilitas koreksi yang lebih dalam.

Begitu zona pertentangan itu ditembus, fokus perhatian seharusnya bergeser ke dasar bulan Juni di 0,6865 (30 Juni).

Perekonomian Australia tetap bertahan

Latar belakang domestik Australia tetap relatif sehat, didukung oleh permintaan yang kuat, pertumbuhan positif, dan pasar tenaga kerja yang tangguh.

Survei bisnis bulan Juli memperkuat gambaran tersebut. PMI Manufaktur membaik menjadi 52,0 dari 51,5, sementara PMI Jasa naik menjadi 53,6 dari 50,5, sehingga kedua sektor tetap nyaman di wilayah ekspansif.

Namun, data bulan Juli dari pasar tenaga kerja kurang menggembirakan, setelah Tingkat Pengangguran naik ke level tertinggi hampir 5 tahun di 4,5%, sementara Perubahan Ketenagakerjaan secara tak terduga turun 15,8 Ribu setelah kenaikan 80,3 Ribu yang direvisi pada bulan Juni.

Gambaran tersebut, sementara itu, tetap secara umum positif setelah Australia mencatat surplus perdagangan A$1,929 miliar pada bulan Juni, membalikkan defisit A$2,367 miliar pada bulan Mei. Mengurangi sedikit kilau tersebut, pertumbuhan ekonomi melambat menjadi 0,3% QoQ (dari 0,9%) pada periode Januari-Maret menurut data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru, sementara pertumbuhan tahunan bertahan di 2,5%.

Secara keseluruhan, angka-angka tersebut menunjukkan ekonomi yang tangguh tetapi mungkin tidak cukup kuat dengan sendirinya untuk memicu penembusan berkelanjutan pada AUD/USD.

Inflasi membuat RBA masih punya pekerjaan yang belum selesai

Inflasi utama Australia mereda menjadi 3,9% pada kuartal kedua dari 4,1%. Namun, tekanan harga yang mendasarinya tetap tidak nyaman. Baik ukuran Trimmed Mean maupun Weighted Median naik menjadi 3,6% dari 3,5% pada kuartal sebelumnya.

Ekspektasi inflasi konsumen memperkuat pandangan tentang harga yang kaku setelah naik menjadi 4,9% pada bulan Agustus (dari 4,7%), menurut Melbourne Institute. Secara keseluruhan, inflasi masih terlalu tinggi bagi RBA untuk menyatakan kemenangan.

Kembali ke RBA, bank sentral mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 4,35% lebih awal bulan ini, dengan menyampaikan pesan kehati-hatian lagi. Para pengambil kebijakan memperingatkan bahwa pengetatan lebih lanjut masih bisa diperlukan jika inflasi terbukti lebih persisten dari yang diprakirakan.

RBA juga menilai kebijakan moneter relatif restriktif setelah tiga kali kenaikan suku bunga tahun ini. Namun, Dewan sempat memberi isyarat kemungkinan kenaikan lagi, dan Gubernur Michele Bullock mengatakan penurunan suku bunga tidak ada dalam agenda. Kenaikan lagi masih mungkin terjadi jika data terbaru menunjukkan tekanan inflasi yang berkelanjutan, tambahnya.

Terkait inflasi: Trimmed Mean diprakirakan sebesar 3,3% pada Kuartal IV 2026, di atas 3% hingga pertengahan 2027, lalu turun ke 2,5% pada awal 2028. Inflasi utama diprakirakan berada di 3,6% pada Kuartal IV 2026, 2,6% pada Kuartal IV 2027 dan 2,4% pada Kuartal IV 2028. Meski begitu, proyeksi inflasi jangka pendek telah melunak tetapi masih berada di atas level awal tahun ini.

Di sisi pasar tenaga kerja, kondisinya masih agak ketat, dengan sangat sedikit pelonggaran dalam waktu dekat yang diproyeksikan. Tingkat pengangguran diprakirakan naik dari 4,5% pada Kuartal IV 2026 menjadi 4,7% pada Kuartal IV 2027 dan 4,8% pada Kuartal IV 2028. Pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dan berkurangnya keketatan di pasar tenaga kerja diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke target secara berkelanjutan, kata Bullock.

Akhirnya, RBA memprakirakan pertumbuhan moderat dengan PDB di 1,4% pada Kuartal IV 2026, 1,6% pada Kuartal IV 2027 dan 1,8% pada Kuartal IV 2028. Fakta bahwa pasar perumahan lebih buruk dari yang diprakirakan tidak akan menghalangi Dewan untuk menaikkan suku bunga, kata Bullock.

Secara keseluruhan, konferensi tersebut menghasilkan posisi hawkish. RBA menunggu informasi lebih lanjut, tetapi kenaikan suku bunga lagi masih mungkin terjadi, sementara penurunan suku bunga belum ada dalam agenda untuk saat ini.

Sementara itu, para pelaku pasar memperhitungkan sedikit di atas 4 basis poin pengetatan hingga akhir tahun, sementara konsensus memperkirakan bank sentral akan mempertahankan kebijakannya pada pertemuan 29 September.

Tiongkok stabil tetapi hanya memberikan sedikit dukungan tambahan

Tiongkok tetap menjadi pengaruh penting bagi mata uang Australia, meskipun saat ini lebih memberikan stabilitas daripada angin pendorong yang kuat.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Produksi Industri kehilangan sebagian traksi dan naik 4,5% dalam setahun hingga Juni, dan Penjualan Ritel meningkat tipis 0,6% selama 12 bulan terakhir.

Survei bisnis menunjukkan aktivitas yang beragam setelah Biro Statistik Nasional (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 49,2 pada Juli (dari 50,3) dan Jasa di 49,0 (dari 50,2), sementara ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansi, dengan Manufaktur di 50,9 (dari 51,7) dan Jasa di 50,4 (dari 54,1).

Surplus perdagangan Tiongkok juga melebar menjadi $125,62 miliar pada Juni dari $105,4 miliar, didukung oleh impor dan ekspor yang lebih kuat.

Sementara itu, Bank Rakyat Tiongkok (People's Bank of China/PBoC) mempertahankan Suku Bunga Dasar Pinjaman/Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah pada pertemuan awal hari Kamis, dengan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%, secara luas sejalan dengan estimasi para analis.

Karena itu, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, rilis data Tiongkok mungkin akan menyebabkan volatilitas jangka pendek tanpa menetapkan arah yang bertahan lama bagi pasangan mata uang ini.

Para penjual kembali, tetapi tren jual secara keseluruhan stabil

Sentimen spekulatif terhadap Dolar Australia kembali melemah pada pekan yang berakhir 11 Agustus, menurut laporan terbaru Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Meski demikian, posisi jual bersih melebar menjadi sekitar 39,2K kontrak, sementara perubahan mingguan berbalik menjadi -6,0K kontrak setelah perbaikan hampir 6,8K pada pekan sebelumnya, yang secara efektif membalik sebagian besar pergerakan penutupan posisi jual tersebut.

Pelemahan yang kembali terjadi itu disertai peningkatan partisipasi yang cukup besar, dengan open interest naik menjadi 267,2K kontrak (dari 240,5K). Selain itu, Eksposur Spekulatif turun menjadi -14,7% dari -13,8%. Naiknya open interest bersamaan dengan posisi jual bersih yang lebih dalam menunjukkan bahwa posisi bearish kembali ditambahkan, bukan semata-mata didorong oleh likuidasi posisi beli yang sudah ada.

Namun, gambaran yang lebih luas lebih stabil. Perubahan 4 minggu hampir tidak berubah di sekitar -8,5K kontrak, menunjukkan bahwa pelemahan kumulatif dalam positioning telah berhenti berakselerasi. Persentil Posisi Bersih juga turun menjadi 68,5, dan Persentil Eksposur Spekulatif masih tinggi di 80,4. Ini menunjukkan bahwa eksposur bearish masih signifikan tetapi belum memasuki ekstrem historis baru.

Secara keseluruhan, angka terbaru menunjukkan bahwa perbaikan yang terlihat seminggu sebelumnya hanya berlangsung singkat, dengan keyakinan bearish terhadap Aussie kembali muncul seiring meningkatnya partisipasi. Meski begitu, stabilisasi dalam momentum 4 minggu mengarah pada lingkungan positioning bearish yang lebih matang: investor tetap sangat negatif terhadap AUD, tetapi sejauh ini hanya ada sedikit bukti adanya akselerasi baru dalam tren jual yang lebih luas.

Apa berikutnya untuk AUD?

Agenda domestik berikutnya adalah publikasi awal S&P Global Manufacturing and Services PMI pada hari Jumat.

Level teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7109, mempertahankan bias bullish yang konstruktif karena spot bertahan di atas SMA 55-, 100- dan 200-hari yang berkumpul antara 0,7001 dan 0,6949. Pasangan mata uang ini juga didukung oleh permintaan horizontal di dekat 0,7079, sementara Relative Strength Index (RSI) yang kuat di sekitar 62 menunjukkan momentum positif tetapi belum jenuh beli, dan Average Directional Index (ADX) yang rendah di dekat 14 mengindikasikan bahwa tren naik untuk saat ini masih kurang memiliki keyakinan arah yang kuat.

Pada sisi bawah, support awal terlihat di 0,7079, diikuti oleh SMA 100-hari di 0,7067 dan SMA 55-hari di 0,7001, dengan SMA 200-hari di 0,6949 memperkuat dasar bullish yang lebih luas di atas level horizontal 0,6833. Pada sisi atas, AUD/USD menghadapi resistance awal di sekitar 0,7278–0,7283, dengan penghalang yang lebih jauh di 0,7661, dan penembusan berkelanjutan di atas level sebelumnya akan membuka jalan bagi perpanjangan kenaikan menuju level yang terakhir.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Batas penentu tetap SMA 200-hari

AUD/USD mempertahankan struktur jangka menengah yang konstruktif di atas SMA 200-hari, tetapi prospek langsung tetap tidak pasti sementara pasangan mata uang ini berusaha mengamankan pijakan yang jauh di atas 0,7100.

Pengaturan yang paling menarik tetap bersyarat: penerimaan yang terkonfirmasi di atas 0,7100 akan mendukung kenaikan lebih lanjut dan dapat memicu short squeeze yang didorong oleh positioning. Namun, penolakan lagi akan membuat pasangan mata uang ini rentan terhadap penembusan di bawah 0,7000.

Sampai salah satu batas ini ditembus, AUD/USD tetap terjebak di antara fundamental Australia yang mendukung dan latar belakang eksternal yang masih didominasi oleh Dolar AS, ketidakpastian geopolitik, dan hanya dukungan moderat dari Tiongkok.