Prakiraan Harga Dolar Australia: Berusaha Keras untuk Melanjutkan Pemulihan

• AUD/USD meninggalkan penurunan pada hari Senin dan menantang puncak-puncak terbaru.
• Dolar AS menavigasi kisaran yang tidak meyakinkan di tengah ketegangan Timur Tengah.
• RBA menyampaikan keputusan mempertahankan suku bunga yang diprakirakan, tetapi tidak menutup kemungkinan kenaikan suku bunga lebih lanjut.

Pemulihan Dolar Australia tampaknya sejauh ini menemui beberapa resistance di kisaran 0,7070-0,7080 terhadap Dolar AS. Memang, AUD/USD masih menunjukkan tanda-tanda kesulitan untuk menembus 0,7000 secara berkelanjutan, sementara prospek konstruktifnya masih tampak tidak berubah di atas SMA 200 hari utamanya. Melihat gambaran yang lebih luas, sikap hati-hati RBA dan inflasi domestik yang masih lengket diprakirakan akan terus menopang Aussie saat mengalami pelemahan sesekali.

Dolar Australia (AUD) diperdagangkan dengan kenaikan yang cukup baik pada hari Selasa, mendorong AUD/USD dengan cepat melupakan awal minggu yang negatif dan kembali fokus pada ujung atas kisaran terbaru serta kemungkinan pengujian ulang level 0,7100.

Memang, nada optimistis pasangan mata uang ini kontras dengan kurangnya arah secara umum baik di kompleks risk maupun Dolar AS (USD), sementara para pelaku pasar terus memantau perkembangan dari Timur Tengah.

Menambah dorongan bagi reli bullish, Reserve Bank of Australia (RBA) menyampaikan hawkish hold pada pertemuannya lebih awal pada hari Selasa, sejalan dengan konsensus yang lebih luas dan membuka pintu bagi pengetatan tambahan jika diperlukan.

Latar belakang domestik Australia tetap tangguh

Perekonomian Australia secara keseluruhan memang terlihat sehat dan stabil, dan sejujurnya, jauh lebih baik dibandingkan banyak rekan G10 lainnya.

Kinerja ini tampaknya ditopang oleh permintaan domestik yang solid dan angka-angka yang cukup baik dalam hal pertumbuhan ekonomi. Bayang-bayang inflasi yang lengket tampaknya membenarkan sikap hati-hati dan bergantung pada data dari Reserve Bank of Australia (RBA), terutama setelah pertemuan terbaru, di mana bank sentral menaikkan suku bunga ke 4,35%, secara umum sejalan dengan ekspektasi pasar.

Mendukung hal tersebut, angka final dari Purchasing Managers’ Index (PMI) bulan Juli menunjukkan Manufaktur di 52,0 (dari 51,5) dan Jasa di 53,6 (dari 50,5).

Menambah kilau pada fundamental domestik, data neraca perdagangan terbaru menunjukkan surplus A$1,929 miliar pada bulan Juni, berbalik dari defisit A$2,367 miliar pada bulan Mei. Namun, data Produk Domestik Bruto (PDB) terbaru mengecewakan ekspektasi setelah ekonomi tumbuh 0,3% QoQ pada Q1 2026 (dari 0,9%) dan 2,5% YoY (dari 2,5%), dengan kedua angka tersebut berada di bawah ekspektasi.

Sementara itu, pasar tenaga kerja tetap sehat. Memang, Tingkat Pengangguran bertahan di 4,4% pada bulan Juni, dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 76,3 Ribu orang (dari kenaikan 44 Ribu yang direvisi pada bulan sebelumnya).

Terkait inflasi, data bulan Juni berada di bawah apa yang diprakirakan banyak pihak, memicu spekulasi bahwa RBA mungkin akan menahan langkahnya untuk saat ini dan karenanya memberi alasan bagi para bears untuk kembali ke pasar dan menghukum Aussie. Sejauh ini, laju disinflasi masih lemah, meskipun arahnya masih secara umum benar. 

Agak memperkuat pandangan tersebut, ekspektasi inflasi konsumen Melbourne Institute terbaru mereda menjadi 4,7% pada bulan Juli (dari 5,5%).

Bagi RBA, itu berarti pekerjaan masih belum selesai, karena para pengambil kebijakan terus memberi sinyal bahwa inflasi mungkin baru akan kembali ke target sekitar pertengahan 2028, sehingga fokus tetap kuat pada kesabaran alih-alih pergeseran kebijakan yang segera.

Ke depan, para investor memprakirakan bank sentral akan mempertahankan sikap saat ini pada hari Selasa, sementara mereka kini mengantisipasi sedikit di atas 15 basis poin pengetatan hingga akhir tahun.

Tiongkok menawarkan stabilitas, bukan momentum

Tiongkok kini lebih terlihat sebagai kekuatan penstabil daripada pendorong yang biasanya memberikan angin segar bagi perekonomian Australia.

Berikut beberapa angka: ekonomi tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara Penjualan Ritel naik 1% dalam setahun hingga Juni. Selain itu, Produksi Industri mempertahankan laju kuatnya dan tumbuh 5,3% selama dua belas bulan terakhir.

Yang patut dicatat adalah pemulihan kuat neraca perdagangan, dengan surplus bulan Juni melebar menjadi $125,62 miliar dari $105,4 miliar pada bulan sebelumnya, dan baik impor maupun ekspor sama-sama meningkat tajam.

Namun, ukuran aktivitas bisnis terbaru membuat para investor kebingungan setelah National Bureau of Statistics (NBS) melaporkan PMI Manufaktur di 49,2 pada bulan Juli (dari 50,3) dan Jasa di 49,0 (dari 50,2). Berbeda dengan pembacaan resmi tersebut, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif bulan lalu, dengan Manufaktur di 50,9 (dari 51,7) dan Jasa di 50,4 (dari 54,1).

Tren disinflasi di Tiongkok tampaknya telah muncul kembali setelah CPI mengecewakan ekspektasi dan hanya naik 0,5% dalam setahun hingga Juni (dari 1,0%). Secara bulanan, harga turun 0,1%, sementara Harga Produsen naik 3,5% selama dua belas bulan terakhir, melambat dari kenaikan tahunan 4,1% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

Terkait kebijakan moneter, People's Bank of China (PBoC) sejalan dengan konsensus bulan lalu, mempertahankan Loan Prime Rates (LPR) tidak berubah di 3,00% untuk tenor satu tahun dan 3,50% untuk tenor lima tahun.

Singkatnya, Tiongkok tidak lagi mendorong pertumbuhan lebih tinggi, tetapi juga tidak menyeretnya turun secara agresif. Tiongkok hanya menjaga semuanya tetap stabil.

RBA tetap membuka pintu untuk pengetatan lebih lanjut

RBA mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah lebih awal hari ini tetapi tetap mempertahankan bias pengetatan yang jelas karena inflasi masih terlalu tinggi dan risiko condong ke sisi atas. Selain itu, keputusan untuk mempertahankan suku bunga diambil secara bulat.

Lebih lanjut, bank menilai kebijakan moneter sebagai agak restriktif setelah tiga kali kenaikan suku bunga tahun ini. Namun, Dewan membahas kenaikan lain, sementara Gubernur Michele Bullock menegaskan bahwa penurunan suku bunga tidak dipertimbangkan. Ia mengatakan kenaikan lebih lanjut tetap menjadi kemungkinan jika data yang masuk menunjukkan tekanan inflasi yang persisten.

Dari pernyataan bank, Trimmed Mean diprakirakan berada di 3,3% pada Q4 2026, tetap di atas 3% hingga pertengahan 2027 sebelum turun menuju 2,5% pada awal 2028. RBA memprakirakan inflasi utama di 3,6% pada Q4 2026, 2,6% pada Q4 2027 dan 2,4% pada Q4 2028. Meski begitu, ekspektasi inflasi jangka pendek telah mereda tetapi tetap lebih tinggi dibandingkan awal tahun.

Beralih ke pasar tenaga kerja, kondisinya masih dianggap sedikit ketat, dengan hanya pelonggaran terbatas yang diprakirakan dalam waktu dekat. Tingkat pengangguran diproyeksikan naik dari 4,5% pada Q4 2026 menjadi 4,7% pada Q4 2027 dan 4,8% pada Q4 2028. Terkait hal ini, Bullock menegaskan bahwa pertumbuhan ekonomi yang lebih lambat dan berkurangnya ketatnya pasar tenaga kerja akan diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke target secara berkelanjutan.

Akhirnya, RBA memprakirakan pertumbuhan yang lesu, dengan PDB tumbuh 1,4% pada Q4 2026, 1,6% pada Q4 2027 dan 1,8% pada Q4 2028. Meskipun pasar perumahan melemah lebih dari yang diprakirakan, Bullock mengatakan hal ini tidak akan menghalangi Dewan untuk menaikkan suku bunga.

Secara keseluruhan, pertemuan tersebut menghasilkan hawkish hold. RBA masih menunggu informasi lebih lanjut, tetapi kenaikan suku bunga lainnya tetap menjadi opsi yang masih terbuka, sementara pemangkasan suku bunga untuk saat ini jelas belum dipertimbangkan.

Prospek AUD/USD: Tiga kemungkinan jalur

Skenario dasar

Selama berada di atas SMA 200-hari utamanya, di dekat 0,6930, prospek pasangan mata uang ini diprakirakan tetap condong ke kenaikan lebih lanjut. Namun, agar skenario seperti itu terwujud, diperlukan katalis kuat yang muncul dan sangat bergantung pada latar belakang yang lebih luas: tanpa perbaikan berkelanjutan dalam sentimen risiko atau pelemahan Dolar AS yang berlanjut, probabilitas kenaikan tambahan bisa mulai kehilangan momentum.

Skenario bull

Diperlukan keyakinan yang lebih besar. Jika selera risiko menguat secara signifikan, spot harus terlebih dahulu meninggalkan penghalang psikologis 0,7000 dengan keyakinan kuat untuk menghadapi rintangan berikutnya di patokan 0,7200, semuanya sebelum mencapai batas atas 2026 di dekat 0,7280. Dari sini, penghalang kecil 0,7300 muncul. Lebih jauh ke atas, puncak 2022 di 0,7593 masih tetap berlaku. 

Skenario bear

Dalam konteks volatil saat ini, kita tidak boleh mengesampingkan hilangnya momentum lebih lanjut. Jika sentimen memburuk, Greenback memperoleh momentum tambahan, atau data Tiongkok terus mengecewakan, spot bisa turun lebih jauh dan pada awalnya menantang SMA 200-hari yang penting tepat di atas 0,6900. Hilangnya zona ini dapat memicu gelombang baru pergerakan bearish dalam jangka pendek.

Short covering meredakan tekanan bearish

Posisi spekulatif pada Dolar Australia membaik pada pekan hingga 4 Agustus. Memang, data Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan kepemilikan short bersih dalam posisi non-komersial menyempit menjadi 33,2 Ribu kontrak dari 40,0 Ribu pada pekan sebelumnya. Pergerakan mingguan +6,8 Ribu kontrak itu merupakan penurunan signifikan pertama dalam eksposur bearish dalam beberapa pekan, karena para investor tampaknya mengurangi posisi jual setelah periode penjualan yang berkepanjangan.

Pergerakan ini terjadi seiring aktivitas pasar yang meningkat lebih lanjut, dengan open interest naik menjadi sedikit di atas 240 Ribu kontrak dari mendekati 230 Ribu kontrak. Sementara itu, Eksposur Spekulatif membaik menjadi -13,8% (dari -17,4%), menunjukkan bahwa keyakinan negatif telah mereda meskipun pemain baru terus masuk ke pasar.

Tren yang lebih luas juga mengindikasikan perlambatan momentum negatif, dengan perubahan 4 minggu melonjak menjadi -8,5 Ribu kontrak dari -22,3 Ribu sebelumnya, menunjukkan bahwa reposisi bearish ekstrem yang mendominasi Juni dan Juli sebagian besar telah selesai. Namun, Persentil Posisi Bersih pulih ke 74,3, dan Persentil Eksposur Spekulatif melonjak ke 80,8, menunjukkan bahwa meskipun posisi masih negatif secara historis, pasar telah menjauh dari level yang lebih ekstrem yang terlihat baru-baru ini.

Secara keseluruhan, data CFTC terbaru menunjukkan bahwa para spekulan masih memegang posisi short pada Aussie, tetapi nadanya jauh lebih tidak bearish. Penurunan posisi short bersih, bersama dengan kenaikan momentum 4 minggu, menunjukkan bahwa pelepasan posisi short yang berkepanjangan mulai berubah, dengan posisi di masa depan kemungkinan akan menjadi lebih bergantung pada data dan sentimen risiko global.

Katalis utama dan risiko ke depan

Dalam jangka pendek, dinamika seputar Greenback, sentimen risiko global, dan geopolitik tetap menjadi fokus utama. Hal-hal tersebut tetap menjadi pendorong utama aksi harga. Pada kalender domestik, Bullock dari RBA akan berbicara pada hari Jumat bersamaan dengan rilis data perumahan.

Risiko potensial mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, perubahan dalam sentimen risiko para investor, atau pergeseran apa pun dalam sikap hati-hati RBA saat ini. Salah satu dari hal-hal ini dapat dengan cepat mengguncang mata uang Australia dalam jangka pendek.

Analisis Teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,7061, mempertahankan bias jangka pendek yang konstruktif karena spot tetap berada di atas SMA 200-hari, 100-hari, dan 55-hari yang berkumpul antara 0,6928 dan 0,7053. Pasangan mata uang ini bergerak sedikit di atas titik pivot SMA 100-hari di 0,7053, mengindikasikan adanya permintaan yang mendasari, sementara Relative Strength Index 14 hari di sekitar 59 tetap bullish namun masih jauh dari wilayah jenuh beli, dan Average Directional Index yang rendah di dekat 11 mengisyaratkan tren yang masih berkembang, bukan yang sudah mapan.

Di sisi atas, resistance awal berada di 0,7079, dengan penghalang yang lebih luas terbentuk lebih tinggi di 0,7278 dan 0,7283, sebelum batas yang lebih jauh di dekat 0,7661. Di sisi bawah, support langsung diperkuat oleh SMA 100-hari di 0,7053 dan SMA 55-hari di dekat 0,7009, diikuti oleh SMA 200-hari di 0,6928 dan dasar horizontal yang lebih struktural di 0,6833; pullback yang lebih dalam akan mengekspos support yang lebih rendah di 0,6660, 0,6593, 0,6414 dan 0,6373.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Prospek yang lebih luas tetap konstruktif meski ada hambatan eksternal

Aussie tetap konstruktif dalam gambaran yang lebih besar, tetapi jalan ke atas semakin sulit.

Latar belakang domestik Australia terus terlihat lebih baik dibandingkan banyak ekonomi maju lainnya, dan RBA tidak terburu-buru untuk meninggalkan bias hawkish yang ringan.

Namun, dukungan tersebut diimbangi oleh Dolar AS yang tangguh, ketegangan geopolitik yang masih berlangsung, dan ekonomi Tiongkok yang lebih stabil daripada akseleratif.

Untuk saat ini, SMA 200-hari tetap menjadi zona kunci. Bertahan di atas level tersebut menjaga struktur bullish yang lebih luas tetap utuh, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7000 kemungkinan akan memerlukan penurunan inflasi AS yang berkelanjutan, pergeseran yang lebih dovish dari The Fed, atau perbaikan yang berarti dalam selera risiko global.

Sampai saat itu, perkirakan AUD akan lebih digerakkan oleh faktor-faktor eksternal daripada fundamental domestik.