Prakiraan Harga Dolar Australia: Apakah Koreksi Baru Saja Dimulai?

• AUD/USD tidak dapat mempertahankan pergerakan awal menuju level tinggi baru di dekat 0,7100.
• Dolar AS mengambil langkah tambahan saat investor menilai pertemuan Fed terbaru.
• RBA diperkirakan akan menaikkan OCR-nya sebesar 25 bp menjadi 3,85% pada acara 3 Februari.

AUD/USD masih sangat berada dalam gambaran besar untuk naik, meskipun pasangan ini sedang beristirahat setelah kenaikan terakhirnya. Gambaran yang lebih besar masih didukung oleh lingkungan risiko yang lebih baik dan meningkatnya kepercayaan bahwa Reserve Bank of Australia (RBA) dapat menaikkan suku bunga secepatnya minggu depan.

Namun, Dolar Australia (AUD) kehilangan beberapa kekuatan pada hari Kamis. AUD/USD sempat naik ke level tinggi baru di dekat 0,7100, level tertinggi sejak Februari 2023. Namun, penjualan yang berat membawa pasangan ini kembali turun di bawah 0,7000.

Penarikan kembali menunjukkan bahwa orang-orang sekali lagi membeli Dolar AS (USD) saat pasar terus memproses keputusan Federal Reserve pada hari Rabu untuk mempertahankan suku bunga tetap. Selain itu, munculnya kembali ketegangan di Timur Tengah telah mengurangi daya tarik rally risiko yang lebih luas.

Australia: melambat perlahan, tidak terhenti

Data terbaru dari Australia mungkin tidak menggugah semangat, tetapi tetap memberikan gambaran tentang ekonomi yang mendingin secara bertahap daripada terhenti. Momentum pertumbuhan telah melambat, namun narasi soft-landing tetap sangat hidup.

Survei Indeks Manajer Pembelian (PMI) bulan Januari mendukung hal itu. Aktivitas Manufaktur dan Jasa meningkat dan tetap nyaman di wilayah ekspansi, dengan pembacaan masing-masing 52,4 dan 56,0. Penjualan Ritel terus bertahan dengan cukup baik, dan meskipun surplus perdagangan menyempit menjadi A$2,936 miliar pada bulan November, tetap berada di wilayah positif.

Pertumbuhan ekonomi jelas sedang moderat, tetapi hanya dengan kecepatan yang terukur. Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh sebesar 0,4% QoQ di Q3, melambat dari 0,7% sebelumnya. Secara tahunan, pertumbuhan tetap stabil di 2,1%, tepat sesuai dengan proyeksi RBA.

Pasar tenaga kerja tetap menonjol. Ketenagakerjaan melonjak sebesar 65,2 ribu pada bulan Desember, sementara Tingkat Pengangguran secara tak terduga turun menjadi 4,1% dari 4,3%.

Namun, inflasi terus memperumit gambaran. Indeks Harga Konsumen (IHK) bulan Desember mengejutkan ke atas, dengan inflasi utama melonjak menjadi 3,8% YoY dari 3,4%. Rata-rata yang dipangkas relevan untuk kebijakan naik 3,3% dari tahun sebelumnya, sesuai dengan konsensus dan sedikit di atas 3,2% bulan November, tetapi, yang penting, melebihi proyeksi RBA sendiri sebesar 3,2% untuk bulan Desember. Secara kuartalan, inflasi rata-rata yang dipangkas naik menjadi 3,4% YoY di Q4, tertinggi sejak Q3 2024. Kombinasi itu menjaga kasus untuk kenaikan 25 basis poin pada pertemuan 3 Februari tetap kuat.

Tiongkok: dukungan ada, tetapi teredam

Tiongkok terus memberikan latar belakang yang mendukung untuk AUD, meskipun tanpa momentum yang cenderung memicu rally yang berkelanjutan.

Ekonomi tumbuh pada laju tahunan sebesar 4,5% di kuartal Oktober–Desember, dengan pertumbuhan kuartalan mencapai 1,2%. Penjualan Ritel naik pada laju tahunan 0,9% di bulan Desember. Angka yang solid, tetapi tidak luar biasa.

Indikator terbaru menunjukkan stabilisasi daripada percepatan. Baik PMI Manufaktur resmi maupun indeks Caixin kembali ke wilayah ekspansi di 50,1 pada bulan Desember. Aktivitas Jasa juga meningkat, dengan PMI Non-Manufaktur di 50,2 dan PMI Jasa Caixin tetap sehat di 52,0.

Perdagangan menjadi salah satu titik terang yang lebih jelas. Surplus melebar tajam menjadi $114,1 miliar pada bulan Desember, didorong oleh lonjakan hampir 7% dalam ekspor di samping kenaikan solid 5,7% dalam impor.

Namun, inflasi tetap campur aduk. Inflasi harga konsumen tidak berubah di 0,8% pada tahun hingga bulan Desember, sementara harga produsen tetap negatif di -1,9%, mengingatkan bahwa tekanan deflasi belum sepenuhnya menghilang.

Untuk saat ini, Bank Rakyat Tiongkok (PBoC) tetap dengan pendekatan hati-hati. Suku Bunga Dasar Pinjaman (LPR) dibiarkan tidak berubah lebih awal di bulan Januari di 3,00% untuk satu tahun dan 3,50% untuk lima tahun, memperkuat ekspektasi bahwa dukungan kebijakan apa pun akan bersifat bertahap daripada paksa.

RBA: pijakan yang kuat, fleksibilitas tetap ada

RBA mengeluarkan nada yang tegas pada pertemuan bulan Desember, mempertahankan Official Cash Rate (OCR) tidak berubah di 3,60% dan menunjukkan sedikit urgensi untuk menyesuaikan kebijakan.

Gubernur Michele Bullock menolak ekspektasi untuk pemotongan suku bunga dalam waktu dekat, menjelaskan bahwa Dewan baik-baik saja dengan mempertahankan suku bunga lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama dan siap untuk menaikkannya lebih lanjut jika inflasi tidak berkooperasi.

Notulen pertemuan Desember menambahkan beberapa nuansa, mengungkapkan perdebatan internal tentang apakah kondisi keuangan cukup ketat. Diskusi itu menjaga pemotongan suku bunga tetap berada di kamp "tidak dijamin".

Setelah data inflasi terbaru, pasar kini memprakirakan sekitar 70% kemungkinan kenaikan suku bunga pada pertemuan minggu depan, dengan hampir 54 basis poin pengetatan diperkirakan hingga akhir tahun.

Reposisi: tekanan mereda, tetapi keyakinan masih rendah

Data reposisi menunjukkan bahwa yang terburuk dari suasana negatif seputar AUD mungkin telah berlalu, meskipun kepercayaan masih goyah. Menurut Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC), spekulan mengurangi posisi jual bersih mereka menjadi sekitar 14 Ribu kontrak pada akhir minggu yang berakhir 20 Januari. Ini adalah posisi paling tidak negatif sejak akhir September 2024.

Minat terbuka juga meningkat menjadi sekitar 230,6 Ribu kontrak, yang berarti bahwa orang-orang mulai terlibat lagi. Saat ini, meskipun, ini lebih terasa seperti percobaan kecil daripada pergeseran penuh menuju sikap sangat bullish.

Apa yang bisa mengubah keadaan selanjutnya

Jangka pendek: Rilis data AS, berita tentang tarif, dan lebih banyak kebisingan geopolitik kemungkinan akan mempengaruhi sisi Dolar AS dari cerita ini. Keputusan suku bunga RBA minggu depan akan sangat penting bagi AUD di dalam negeri. Ini akan menentukan apakah mata uang dapat terus naik.

Risiko: AUD masih sangat sensitif terhadap perubahan sentimen risiko global. Penurunan mendadak dalam risiko, kekhawatiran baru tentang Tiongkok, atau rebound Dolar AS yang lebih kuat dari yang diperkirakan dapat dengan cepat menghentikan kenaikan lebih lanjut.

Lanskap teknis

AUD/USD kini menghadapi resistensi awal di langit-langit 2026 di 0,7093 (29 Januari). Namun, kondisi pasangan yang masih jenuh beli terus menunjukkan kemungkinan "koreksi teknis" dalam perspektif jangka pendek.

Sementara itu, setelah puncak terbaru terlewati, harga spot dapat mencoba bergerak menuju puncak 2023 di 0,7157 (2 Februari).

Di sisi lain, perlawanan langsung datang di dasar 2026 di 0,6663 (9 Januari), sebelum SMA 55-hari dan 100-hari transitori di 0,6658 dan 0,6614, masing-masing. Di selatan dari sini terletak SMA 200-hari yang penting di 0,6551, diikuti oleh basis November di 0,6421 (21 November).

Melihat gambaran yang lebih luas, sikap positif pasangan ini harus tetap terjaga di atas SMA 200-hari-nya.

Selain itu, indikator momentum mendukung momentum positif, meskipun tidak tanpa kewaspadaan: Indeks Kekuatan Relatif (RSI) tetap berada di zona jenuh beli dekat angka 77, sementara Indeks Arah Rata-rata (ADX) dekat 46 menunjukkan tren yang sangat kuat.

Kesimpulan

AUD/USD tetap terkait erat dengan sentimen risiko global dan trajektori ekonomi Tiongkok. Penembusan yang berkelanjutan di atas 0,7000 akan diperlukan untuk memberikan sinyal bullish yang lebih jelas.

Untuk saat ini, Dolar AS yang lebih lemah, data domestik yang stabil, meskipun tidak spektakuler, RBA yang condong ke arah pengetatan kembali, dan dukungan moderat dari Tiongkok menjaga bias condong ke arah kenaikan lebih lanjut daripada pembalikan yang lebih dalam.