Prakiraan Harga Dolar Australia: 0,7000 akan menjadi level yang sulit

• AUD/USD memudar dari pantulan terbaru dan turun ke area 0,6900-an bawah.
• Dolar AS melanjutkan tren naiknya untuk mencapai puncak baru dua hari.
• Ekspektasi Inflasi Konsumen akan menjadi peristiwa utama pada hari Kamis.

Dolar Australia (AUD) kembali berada di bawah minat jual pada hari Rabu, mendorong AUD/USD untuk mengesampingkan tiga kenaikan harian berturut-turut dan kembali fokus ke sisi bawah serta potensi tantangan lain terhadap zona rintangan 0,6900.

Kembalinya dorongan penurunan pada pasangan mata uang ini terjadi seiring dengan kenaikan tajam Dolar AS (USD) terhadap mata uang utama global lainnya, selalu di tengah sentimen penghindaran risiko yang stabil dan kekhawatiran lebih lanjut atas skenario fiskal di Prancis. Selain itu, ketegangan di Timur Tengah masih jauh dari mereda, yang juga berkontribusi pada bias kenaikan Greenback. 

Kembali ke spot, perlu disebutkan bahwa, setelah puncak September di dekat 0,7250, AUD/USD telah kehilangan lebih dari 3 sen ketika sempat mendekati zona rintangan 0,6900 pada suatu titik selama pekan lalu.

Sementara itu, pasangan mata uang ini tetap rentan terhadap penurunan lebih lanjut selama masih diperdagangkan di bawah SMA 200 hari. Namun, bias kebijakan hawkish Reserve Bank of Australia (RBA), dikombinasikan dengan inflasi domestik yang masih tinggi, seharusnya untuk saat ini menahan koreksi yang dalam dan berkelanjutan.

Ketahanan Australia bertemu tanda-tanda perlambatan momentum

Perekonomian Australia terus dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak negara G10 lainnya, didukung oleh permintaan domestik dan pertumbuhan ekonomi yang positif. Inflasi yang persisten juga mendukung sikap kebijakan RBA yang hati-hati dan bergantung pada data.

Namun, aktivitas bisnis tampaknya telah kehilangan sebagian momentum setelah data final menunjukkan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) untuk Manufaktur melambat ke 49,6 pada September dan turun ke 51,9 untuk Jasa, dari masing-masing 52,0 dan 53,2.

Data perdagangan memberikan sinyal positif lainnya, meski sederhana, setelah surplus perdagangan Agustus hanya sebesar A$0,495 miliar, menambah surplus A$1,351 miliar yang tercatat pada bulan sebelumnya (direvisi dari A$1,923 miliar).

Namun, angka pertumbuhan kurang menggembirakan. Memang, Produk Domestik Bruto (PDB) tumbuh 0,4% QoQ pada kuartal kedua 2026, naik dari 0,3%, sementara pertumbuhan tahunan tercatat 2,1%, turun dari ekspansi tahunan sebelumnya sebesar 2,5%.

Pasar tenaga kerja juga menunjukkan sinyal beragam pada Agustus, dengan Tingkat Pengangguran naik ke 4,6% dan Perubahan Ketenagakerjaan meningkat 39,5 Ribu, membalikkan penurunan hampir 16 Ribu pada Juli.

Inflasi tampaknya kehilangan sebagian dorongan setelah ukuran Trimmed Mean yang paling diperhatikan tercatat 3,6% selama dua belas bulan terakhir, meskipun IHK utama naik ke 4,0% dari tahun sebelumnya.

Ukuran Ekspektasi Inflasi Konsumen dari Melbourne Institute memperkuat angka-angka tersebut setelah bertahan stabil di 4,9% pada September.

Angka-angka tersebut membuat tugas inflasi RBA belum selesai. Para pengambil kebijakan memprakirakan inflasi baru akan kembali ke target pada awal 2028, sehingga penekanan tetap pada kesabaran alih-alih perubahan kebijakan yang segera.

Tiongkok menawarkan stabilitas, tetapi sedikit bahan bakar bagi Aussie

Tiongkok memberikan stabilitas bagi perekonomian Australia, tetapi bukan dorongan pertumbuhan yang telah mendukung Dolar Australia selama ekspansi sebelumnya.

Perekonomian Tiongkok tumbuh 4,3% YoY pada periode April-Juni, sementara pertumbuhan Produksi Industri kembali mendapatkan traksi, berkembang 5,2% YTD, dan surplus perdagangan melebar menjadi $119,1 miliar pada Juli, didukung oleh kenaikan yang layak pada impor dan ekspor. Namun, di sisi bawah, belanja konsumen tetap lesu setelah Penjualan Ritel hanya naik 0,4 % dari tahun sebelumnya.

Selain itu, survei bisnis memberikan gambaran yang menjanjikan: Biro Statistik Nasional melaporkan bahwa PMI Manufaktur membaik ke 50,1 pada September (dari 49,8), sementara PMI Jasa membaik ke 50,2 (dari 49,0). Sejalan dengan itu, ukuran swasta seperti RatingDog tetap berada di wilayah ekspansif, dengan Manufaktur di 52,1 (dari 51,5) dan Jasa di 51,6 (dari 51,4).

Tekanan disinflasi tampaknya mengambil jeda pada Agustus, dengan IHK naik 0,8% YoY, dari 0,5%, sementara harga naik 0,4% secara bulanan. Harga Produsen naik 3,8% selama dua belas bulan sebelumnya, turun dari kenaikan 3,5% yang tercatat pada bulan sebelumnya.

People’s Bank of China (PBoC) membiarkan Loan Prime Rates tidak berubah pada awal hari Senin, mempertahankan suku bunga satu tahun di 3,00% dan suku bunga lima tahun di 3,50%.

Dengan demikian, Tiongkok tidak memberikan dorongan besar maupun menciptakan hambatan signifikan. Kecuali data menunjukkan akselerasi atau pelemahan yang lebih jelas, pengaruhnya terhadap AUD/USD kemungkinan akan tetap terbatas.

RBA kembali menaikkan suku bunga saat inflasi menolak bekerja sama

Dalam keputusan bulat, RBA menaikkan OCR sebesar 25 basis poin menjadi 4,60% pada pertemuannya pada hari Selasa.

Pernyataan tersebut mengatakan bahwa konflik Timur Tengah telah mendorong harga energi global jauh di atas asumsi dalam prakiraan Agustus, sementara inflasi terbukti lebih kuat dari yang diprakirakan, dan ekspektasi inflasi jangka pendek tetap tinggi. Meskipun kebijakan telah diperketat sejak awal tahun, yang telah memperlambat ekonomi, Dewan menilai bahwa pengetatan lebih lanjut diperlukan untuk mengembalikan inflasi ke target dalam jangka waktu yang wajar.

Dalam konferensi persnya, Gubernur Michele Bullock mengatakan tekanan kapasitas domestik tetap menjadi pendorong utama inflasi dan memperingatkan bahwa konflik Timur Tengah yang berkepanjangan dapat menyebabkan dunia usaha meneruskan biaya yang lebih tinggi kepada konsumen. Meskipun kondisi keuangan sudah restriktif, Dewan menyimpulkan bahwa kenaikan suku bunga lainnya memang diperlukan, dengan menegaskan bahwa kebijakan akan terus diperketat secara terukur.

Bullock menambahkan bahwa para pengambil kebijakan perlu melihat inflasi inti kuartalan melambat ke sekitar 0,6% sebelum mereka dapat memperoleh keyakinan yang lebih besar bahwa inflasi bergerak kembali menuju targetnya.

Kesimpulan

RBA menyampaikan kenaikan suku bunga yang hawkish, mencerminkan memburuknya prospek inflasi yang didorong oleh tekanan harga domestik yang persisten, ekspektasi inflasi yang tinggi, dan biaya energi yang lebih tinggi. Meskipun pengetatan lebih lanjut masih mungkin terjadi, keputusan di masa depan akan terus bergantung pada data inflasi yang masuk.

Pemulihan AUD/USD terbentur SMA 200 hari

Prospek dasar

Prospek jangka menengah telah memburuk dalam beberapa pekan terakhir, karena pasangan mata uang ini tetap tidak mampu mendapatkan kembali traksi naik secara berkelanjutan. Selama berada di bawah SMA 200 hari (0,7030), pasangan mata uang ini seharusnya menghadapi peluang yang meningkat untuk penurunan lebih lanjut. Dengan latar belakang ini, kelanjutan aksi jual saat ini dapat meluas menuju dasar Juni di dekat 0,6860 (30 Juni).

Perlu dicatat, Relative Strength Index (RSI) harian telah memantul dari zona jenuh jual, meskipun masih berada dekat dengan zona tersebut.

Kembalinya bias bullish kemungkinan akan memerlukan katalis yang kuat, yakni perbaikan berkelanjutan dalam tren selera risiko atau pelemahan Dolar AS yang baru dan persisten.

Skenario sisi atas

Lingkungan risk-on yang lebih kuat kemungkinan akan menghadapi penghalang awal di SMA 200 hari, sebelum puncak mingguan di 0,7140 (21 September). Dari sini ke atas, pengujian terhadap level tertinggi 2026 di dekat 0,7280 akan mulai terlihat.

Skenario sisi bawah

Pelemahan lebih lanjut dalam sentimen risiko global, kekuatan Greenback yang persisten, atau pelemahan baru dalam data Tiongkok dapat semakin memicu sentimen jual yang sedang berlangsung.

Support awal berada di dasar September di 0,6947 (30 September). Penembusan di bawah level terakhir ini akan meningkatkan kemungkinan pengujian ulang level terendah mingguan di 0,6922 (29 Juli) menjelang dasar bulan Juni.

Opsi dan positioning CFTC terus menekan Aussie

Opsi dan positioning terus memperkuat latar belakang bearish AUD, meskipun data terbaru menunjukkan bahwa permintaan untuk perlindungan sisi bawah segera telah mulai stabil. Pembalikan risiko 25-delta satu bulan AUD/USD berada di −0,995 pada 6 Oktober, membuat put diperdagangkan dengan premi volatilitas terhadap call yang setara. Skew membaik sedikit selama pekan terakhir, dengan RR naik 0,035 poin volatilitas, tetapi repricing yang lebih luas tetap jelas negatif: perubahan satu bulan sebesar −0,536 poin volatilitas hanya berada di persentil ke-10,9 dari pergerakan serupa selama lima tahun terakhir.

Repricing tersebut juga telah lebih kuat daripada penurunan spot yang biasanya mengindikasikan. Spot telah turun tajam selama sebulan terakhir, sementara hubungan historisnya akan menyiratkan pelemahan pembalikan risiko sekitar −0,305 poin volatilitas. Pergerakan aktual sebesar −0,536 menyisakan ekses negatif sebesar −0,231 poin volatilitas, yang menunjukkan bahwa para trader opsi tetap lebih defensif terhadap Dolar Australia daripada yang dapat dibenarkan oleh pergerakan spot saja.

Positioning Commodity Futures Trading Commission (CFTC) memperkuat sinyal tersebut. Para spekulan meningkatkan posisi jual bersih AUD pada pekan hingga 29 September, memicu penurunan signifikan dalam perubahan 4 minggu. Yang penting, meskipun arus bearish itu agresif, positioning masih jauh dari historis yang padat, sementara open interest berada di persentil ke-97,7 dari distribusi lima tahunnya. Kombinasi ini menunjukkan partisipasi bearish baru, bukan perdagangan short yang sudah kelelahan.

Secara keseluruhan, sinyal lintas pasar tetap berupa konfirmasi bearish, bukan padat. Stabilnya pembalikan risiko baru-baru ini menentang deskripsi bahwa lindung nilai sisi bawah sedang dipercepat saat ini, tetapi positioning opsi dan futures terus menunjukkan bahwa investor tetap waspada terhadap pelemahan AUD lebih lanjut, dengan ruang bagi positioning bearish untuk meluas sebelum kepadatan itu sendiri menjadi kendala utama.

Apa selanjutnya untuk AUD/USD?

Dinamika Dolar AS, sentimen risiko global, dan perkembangan geopolitik tetap menjadi pendorong utama AUD/USD dalam jangka pendek.

Sementara itu, catatan rilis data berikutnya dalam kalender domestik adalah publikasi Consumer Inflation Expectations yang dilacak oleh Melbourne Institute.

Di luar rilis-rilis langsung tersebut, risiko utama mencakup perlambatan yang lebih tajam di Tiongkok, The Fed yang tetap berhati-hati, memburuknya selera risiko investor, atau perubahan pada sikap kebijakan RBA saat ini. Salah satu dari perkembangan ini dapat dengan cepat mengubah prospek Dolar Australia.

Analisis teknis

Pada grafik harian, AUD/USD diperdagangkan di 0,6963, mempertahankan nada bearish jangka pendek karena spot bertahan di bawah simple moving average (SMA) 200 hari di 0,7035 dan filter tren utama lainnya, termasuk SMA 100 hari di 0,7053 dan SMA 55 hari di 0,7080. Harga berada sedikit di atas Fibonacci retracement 78,6% di 0,6945, menunjukkan upaya rapuh untuk stabil di dekat support ini, sementara Relative Strength Index (14) di 35,1 berada dekat wilayah jenuh jual dan Average Directional Index di 40,2 mengisyaratkan tren turun yang sedang berlangsung relatif kuat.

Pada sisi bawah, support langsung sejajar di retracement 78,6% di 0,6945, sebelum level horizontal di 0,6901 dan area 0,6865, yang diperkuat oleh anchor siklus Fibonacci dan dasar historis yang jelas, dengan bantalan lebih dalam terlihat di 0,6833 dan kemudian 0,6660. Pada sisi atas, resistance awal muncul di Fibonacci retracement 61,8% di 0,7008, diikuti oleh SMA 200 hari di 0,7035 dan retracement 50% di 0,7052 bersama SMA 100 hari di 0,7053, sementara penghalang yang lebih padat berada di sekitar 0,7079–0,7096, sebelum batas atas yang lebih tinggi di 0,7150 dan klaster 0,7238/0,7278/0,7283.

(Analisis teknis dari cerita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Dukungan domestik, tekanan eksternal: AUD terjepit di tengah 

Beberapa awan gelap terus membayangi prospek jangka pendek AUD.

Latar belakang domestik Australia dibandingkan secara menguntungkan dengan banyak ekonomi maju, dan RBA tidak terburu-buru meninggalkan sikap hawkish-nya. Faktor-faktor ini seharusnya agak menahan dorongan bearish.

Namun, pemulihan tetap rentan terhadap kekuatan baru pada Greenback, ketidakpastian geopolitik yang persisten, dan ekonomi Tiongkok yang stabil alih-alih berakselerasi.

SMA 200 hari tetap menjadi level kunci untuk prospek jangka menengah. Bertahan di atas level ini mempertahankan struktur konstruktif, tetapi penembusan yang meyakinkan di atas 0,7200 diperlukan untuk memperpanjang bull run lebih lanjut.

Namun, pergerakan seperti itu akan memerlukan kembalinya tren penurunan pada Greenback, permintaan yang lebih kuat untuk aset-aset sensitif risiko, pendinginan tambahan dalam inflasi AS, atau pergeseran dovish dari The Fed yang (lebih kecil kemungkinannya).

Sampai saat itu, faktor eksternal kemungkinan akan memberikan pengaruh yang lebih besar terhadap Dolar Australia daripada fundamental domestik.