Permintaan Risiko Meningkat karena Meredanya Ketegangan di Timur Tengah

Gencatan Senjata yang Rapuh Menstabilkan Sentimen

Meski pekan dimulai dengan sentimen risk-off – setelah kembalinya permusuhan antara Iran dan Israel selama akhir pekan yang mengancam menggagalkan perundingan damai – situasi berbalik setelah pembicaraan antara Presiden AS Donald Trump dan Perdana Menteri Israel Benjamin Netanyahu. Hal ini mendorong AS dan Iran meredakan serangan, dan aset-aset berisiko mendapat permintaan seiring perkembangan tersebut.

Gambaran geopolitik tetap menjadi variabel dominan bagi pasar energi dan sangat tidak stabil. Harga minyak turun pagi ini, dengan minyak mentah Brent dan WTI turun lebih dari 1% masing-masing di US$93 dan US$90. Hal ini mengikuti pengurangan kenaikan pada hari Senin setelah berita bahwa Israel dan Iran menghentikan serangan.

Di sektor ekuitas, indeks acuan AS mendapat permintaan pada hari Senin setelah penurunan signifikan pada hari Jumat, yang dipicu oleh kekhawatiran AI dan data lapangan pekerjaan AS yang kuat. Namun, saya harus menambahkan bahwa dorongan beli awal pada awal sesi kemarin cepat memudar, dengan tekanan turun pada akhir sesi.

Pasar Asia mengikuti tren serupa, mencatat pemulihan tajam di seluruh indeks regional. Nikkei 225 Jepang menguat hampir 2%, meskipun tetap berada dalam rentang hari sebelumnya. KOSPI Korea Selatan naik tajam, menambah lebih dari 7,5% dan ditutup di level tertinggi rentang hari sebelumnya – hari yang solid, didukung oleh lonjakan SK Hynix sekitar 11% saat para investor kembali ke perdagangan AI dengan antusiasme yang jelas.

Obligasi dan Valas: Data Payrolls Menempatkan USD Kembali di Kursi Pengemudi

Tidak diragukan lagi, laporan payroll AS Jumat lalu merupakan kejutan besar, melampaui perkiraan maksimum para ekonom dan mendorong lonjakan imbal hasil obligasi Treasury AS jangka pendek, dengan pasar hampir sepenuhnya memprakirakan kenaikan suku bunga The Fed pada akhir tahun. USD secara alami menguat setelah rilis tersebut, terutama terhadap EUR.

Hal ini menyoroti dengan jelas rilis data inflasi IHK AS bulan Mei besok. Konsensus menunjukkan inflasi headline YoY mencapai 4,2%, menandai level tertinggi dalam lebih dari tiga tahun. Kejutan di sisi atas hampir pasti akan memberikan tekanan baru pada ekuitas dan mengangkat USD.

IHK AS dan BoC: Dua Peristiwa Risiko Besok

Secara keseluruhan, kita memiliki jadwal data yang relatif tenang hari ini; oleh karena itu, berita geopolitik akan tetap menjadi fokus utama. Besok, seperti yang disebutkan, situasi memanas dengan angka inflasi IHK (CPI) AS, diikuti oleh pembaruan BoC yang diperkirakan akan mempertahankan suku bunga di 2,25%.

Keputusan BoC bisa menjadi hal menarik untuk diikuti, dengan harga akhir tahun yang mengimplikasikan pengetatan sebesar 35 bp – setidaknya satu kali kenaikan suku bunga. Meskipun harga suku bunga yang optimis dan laporan lapangan pekerjaan yang solid Jumat lalu, pertumbuhan PDB Kanada stagnan dalam laporan terbarunya. Sementara inflasi headline yang didorong oleh energi meningkat, metrik inti melandai dalam rilis terakhir. Jadi, semua perhatian akan tertuju pada komunikasi bank sentral besok. Jika BoC meredam ekspektasi pengetatan pasar, hal itu bisa membuat CAD melemah.