Perkiraan Mingguan EUR/USD: Imbal Hasil Obligasi Hancurkan Rencana Bank Sentral

• Imbal hasil obligasi pemerintah terus meningkat meskipun ada langkah bank sentral.
• Ketidakseimbangan pertumbuhan yang mendukung AS akan memberikan dukungan lebih lanjut kepada dolar.
• EUR/USD secara teknis bearish dan menuju ke level 1,1700.

Minggu kemarin diakhiri dengan imbal hasil obligasi pemerintah melonjak dan greenback mengikuti jejaknya. Imbal hasil pada acuan imbal hasil Treasury AS 10-tahun memuncak pada 1,62% pada awal minggu, kemudian turun ke level 1,47% pada pertengahan minggu. Menuju penutupan hari Jumat, imbal hasil melanjutkan kenaikannya dan berdiri di 1,62%.

Pasangan EUR/USD diperdagangkan bersama-sama, memuncak di 1,1989 pada hari Kamis, setelah pengumuman kebijakan Moneter Bank Sentral Eropa, sekarang diperdagangkan di sekitar 1,1930.

Bank sentral dan kebijakan fiskal

ECB memutuskan untuk mempertahankan suku bunga dan MEMPERTAHANKAN pelonggaran kuantitatif tidak berubah, seperti yang diantisipasi secara luas tetapi mengumumkan akan "secara signifikan" meningkatkan laju pembelian obligasi untuk memberikan stabilitas keuangan. Imbal hasil yang lebih tinggi menimbulkan risiko bagi pemulihan ekonomi di tengah meningkatnya biaya pinjaman. Dalam konteks pandemi saat ini, negara-negara ekonomi besar sedang berjuang untuk tetap bertahan. Dukungan pemerintah dan kebijakan bank sentral yang sangat longgar masih kurang untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Lockdown yang diperpanjang, terutama di Eropa, memperburuk perlambatan di kuartal yang sedang berlangsung.

Mengenai kebijakan fiskal, Presiden AS Joe Biden menandatangani RUU stimulus $1,9 triliun menjadi undang-undang. Rencana Penyelamatan Amerika mencakup pembayaran langsung sebesar $1.400 ke rumah tangga, sementara pemerintah negara bagian, lokal dan daerah akan mendapatkan $350 miliar bantuan federal. $7,25 miliar diperuntukkan bagi Program Gaji untuk pinjaman bagi usaha kecil.

Selain itu, Presiden AS mengumumkan Jumat ini bahwa ia akan mendesak semua negara bagian untuk menyediakan vaksin virus corona bagi semua orang dewasa pada 1 Mei, yang bertujuan untuk mencapai keadaan normal pada 4 Juli. Saat AS mempercepat imunisasi virus corona, UE masih kesulitan dengan peluncuran vaksin. Yang terbaru di Uni Eropa adalah bahwa beberapa negara telah melarang penggunaan setidaknya satu batch suntikan AstraZeneca akibat efek samping yang serius terkait dengan pembekuan darah. Namun demikian, beberapa otoritas kesehatan telah menyatakan bahwa tidak ada hubungan yang terbukti antara inokulasi vaksin dan reaksi yang merugikan, dan Badan Medis Eropa telah merekomendasikan untuk terus mengimunisasi populasi.

Fokus bergeser ke Federal Reserve AS

Data Jerman entah bagaimana mengkhawatirkan selama seminggu terakhir ini. Produksi Industri mengalami kontraksi sebesar 3,9% thn/thn di bulan Januari, sedangkan Transaksi Berjalan di bulan yang sama mencatat surplus sebesar €16,9 miliar. Inflasi Februari di negara itu membukukan 1,6% thn/thn, masih lemah.

Di kawasan Euro, kepercayaan tampaknya membaik karena Kepercayaan Investor Sentix Maret meningkat dari -0,2 menjadi 5. Namun, Produk Domestik Bruto Triwulan ke-4 direvisi turun menjadi -0,7% krtl/krtl.

AS melaporkan data inflasi Februari, dengan Indeks Harga Konsumen tahunan inti berkontraksi dari 1,4% ke 1,3%. Klaim Pengangguran Awal untuk pekan yang berakhir tanggal 5 Maret meningkat menjadi 712 ribu. Akhirnya, perkiraan awal Indeks Sentimen Konsumen Michigan Maret mengalahkan ekspektasi, mencetak di 83, mengalahkan yang diharapkan 78,5 dan 76,8 sebelumnya.

Kalender ekonomi makro akan mencakup Pertemuan Kebijakan Moneter Federal Reserve AS minggu depan. Bank sentral AS secara luas diantisipasi untuk mempertahankan suku bunga dan program stimulus tidak berubah, terutama mengingat situasi terkait pandemi yang lebih baik di AS. Kekhawatiran baru yang muncul baru-baru ini – inflasi. Melonjaknya imbal hasil telah memicu banyak kekhawatiran, meskipun Kepala Federal Reserve AS Jerome Powell dengan tegas berpendapat bahwa kebijakan moneter tidak terkait dengan imbal hasil obligasi.

Menjelang Fed, AS akan menerbitkan Penjualan Ritel Februari yang terlihat di 0% bln/bln setelah mencetak di 5,9% di bulan Januari. Jerman akan merilis Survei ZEW bulan Maret, dengan Sentimen Ekonomi diperkirakan telah menyusut.

Prospek teknis EUR/USD

Pasangan EUR/USD mengakhiri minggu sedikit berubah, meskipun telah membukukan titik terendah yang lebih rendah untuk minggu ketiga berturut-turut. EUR/USD sempat menembus retracement 61,8% dari reli November/Januari di 1,1885, menetapkan beberapa pip di atasnya.

Pasangan ini berisiko jatuh lebih jauh, menurut pembacaan teknis pada grafik mingguan, karena terus berkembang di bawah SMA 20, yang telah kehilangan kekuatan bullishnya. Indikator teknis tetap dalam level negatif, Momentum mengarah ke selatan, tetapi RSI stabil di sekitar 49.

Grafik harian juga menunjukkan bahwa kemungkinan penurunan lebih lanjut, karena pasangan ini diperdagangkan di bawah SMA 20 dan 100, dengan SMA yang lebih pendek mendapatkan kekuatan bearish. SMA 200 mempertahankan kemiringan bullishnya, saat ini memberikan support dinamis di sekitar 1,1820.

Resistance datang di 1,1970, retracement 50% dari reli yang disebutkan, diikuti oleh area 1,2070/80, level Fibonacci relevan berikutnya, dan resistance statis. Support yang disebutkan di 1,1885 dan 1,1820, dengan penembusan di bawah yang terakhir mendukung perpanjangan menuju 1,1700.

   

Jajak pendapat sentimen EUR/USD

Jajak Pendapat Perkiraan FXStreet menunjukkan bahwa 77% penjual mendominasi jangka pendek dari para ahli yang disurvei bertaruh untuk level yang lebih rendah, dengan pasangan ini terlihat rata-rata di 1,1861 mingguan. Pembeli kembali dalam tampilan bulanan, terhitung 57% dari total dan bertujuan rata-rata ke 1,1989. Pembeli mempertahankan kendali dalam perspektif jangka panjang, dengan pasangan ini terlihat memulihkan level acuan 1,2000.

Menurut grafik Ikhtisar, penjual mempertahankan kendali, karena SMA dalam tiga kerangka waktu yang diteliti mempertahankan kemiringan bearish. Potensi bearish tampaknya terbatas karena terendah ditetapkan di sekitar 1,1600. Sebaliknya, sisi positifnya, ada potensi kenaikan melampaui 1,2400.