Peringatan De-Dolarisasi: Tiongkok Siap Lucurkan Sistem Pembayaran Global Alternatif

Dalam langkah lain yang dapat mempercepat de-dolarisasi, Tiongkok akan meluncurkan sistem pembayaran menggunakan mata uang digital.

Menurut Financial Times, langkah ini dapat "mengubah transaksi lintas batas, mengurangi ketergantungan pada dolar, dan mendekatkan Beijing dengan mitra dagang ‘Belt and Road’."

Orang-orang yang mengetahui masalah ini mengatakan kepada Times bahwa platform mBridge akan didukung oleh bank-bank sentral di Tiongkok, Hong Kong, Thailand, dan UEA. Entitas yang berbasis di Hong Kong akan mengawasi operasinya. Platform berbasis blockchain ini akan menggunakan mata uang digital bank sentral (CBDC).

Dalam praktiknya, bank-bank sentral yang berpartisipasi akan menerbitkan CBDC grosir menggunakan buku besar terdistribusi bersama alih-alih memindahkan simpanan bank melalui beberapa institusi.

Menurut para analis, mBridge telah memproses sekitar ¥470 Triliun dalam transaksi.

Pejabat yang dekat dengan masalah ini mengatakan bank-bank komersial juga dapat menggunakan mBridge di bawah pengawasan bank sentral mereka.

Sumber mengatakan biaya untuk mengakses mBridge akan setengah dari biaya SWIFT dan sistem pembayaran internasional lainnya. Banyak bisnis kecil akan menemukan biaya mBridge menarik.

Penggunaan Dolar sebagai Senjata

SWIFT pernah mendominasi penyelesaian internasional. Namun, kepala riset Tiongkok di Institute of International Finance, Gene Ma, mengatakan sistem ini terfragmentasi menjadi "sistem jaringan yang bersaing," dengan mBridge yang akan bergabung dalam sistem tersebut.

Sistem Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication (SWIFT) berfungsi sebagai jalan tol utama ekonomi global. Secara efektif, sistem ini beroperasi sebagai layanan pesan keuangan global, memfasilitasi pembayaran lintas batas. Seperti yang dikatakan situs web SWIFT, "SWIFT adalah cara dunia memindahkan nilai."

Karena dolar berfungsi sebagai mata uang cadangan dunia, SWIFT secara efektif memfasilitasi sistem dolar internasional.

Setelah invasi ke Ukraina, AS dan sekutunya dengan cepat memberlakukan sanksi ekonomi terhadap Rusia, dan sanksi tersebut meningkat dengan cepat. Pejabat awalnya menunjukkan Rusia tidak akan dikunci dari SWIFT, tetapi beberapa hari kemudian, Amerika Serikat, Uni Eropa, Inggris, dan Kanada mengeluarkan pernyataan bersama yang mengumumkan SWIFT akan memutuskan sambungan bank-bank Rusia yang "terpilih" dari sistem pembayaran global.

Senjata dolar ini membuat banyak negara mencari alternatif yang tidak melibatkan greenback.

Tiongkok sudah mengoperasikan alternatif renminbi yang lebih tradisional untuk SWIFT yang dikenal sebagai CIPS. Sistem ini mengurangi perantara dan memungkinkan bank-bank peserta untuk menyelesaikan transaksi RMB secara lebih langsung. Penggunaan sistem ini meningkat pesat sejak awal konflik AS-Iran. Lebih dari 100 negara telah mengakses sistem CIPS untuk melakukan transaksi lintas batas dalam yuan.

mBridge akan melengkapi CIPS.

Para analis mengatakan mBridge dapat lebih mengurangi ketergantungan pada jaringan perbankan koresponden tradisional. Pihak-pihak yang menggunakan sistem mBridge tidak memerlukan dolar, dan penyelesaian terjadi langsung dalam mata uang digital yang berpartisipasi. Ini akan memungkinkan pihak-pihak yang berpartisipasi menghindari perantara perbankan tradisional dan mata uang konvensional.

Seperti yang dikatakan seorang analis, CIPS meningkatkan jalur perbankan saat ini, sementara mBridge mengusulkan pembangunan satu set jalur baru sepenuhnya untuk transaksi lintas batas tertentu.

Mengikis Dolar

Analis sektor keuangan utama Guosen Securities, Wang Jian, mengatakan mBridge dapat "memperkuat suara Tiongkok dalam tatanan moneter global dan mendukung internasionalisasi renminbi."

Ini juga dapat lebih mengikis dolar.

Walaupun mBridge tidak akan menggantikan SWIFT dan kemungkinan tidak akan menggulingkan dolar dari posisinya sebagai mata uang cadangan global, sistem ini dapat mengurangi ketergantungan global pada greenback. Bahkan penurunan permintaan dolar yang moderat dapat menjadi bencana bagi ekonomi AS.

Karena sistem keuangan global berjalan dengan dolar, dunia membutuhkan banyak dolar, dan Amerika Serikat bergantung pada permintaan global ini untuk menopang pemerintahannya yang membengkak. Satu-satunya alasan AS dapat meminjam, membelanjakan, dan menjalankan defisit anggaran besar-besaran sejauh ini adalah peran dolar sebagai mata uang cadangan dunia. Ini menciptakan permintaan global yang melekat untuk dolar dan aset yang bernominal dolar. Hal ini menyerap penciptaan uang oleh Federal Reserve dan membantu mempertahankan kekuatan dolar meskipun kebijakan inflasi Federal Reserve.

Tapi apa yang terjadi jika permintaan tersebut menurun?

De-dolarisasi ekonomi dunia akan menyebabkan kelebihan dolar. Nilai mata uang AS akan semakin terdepresiasi. Dalam skenario ekstrem, de-dolarisasi global dapat memicu krisis mata uang. Anda dan saya akan merasakan dampaknya melalui inflasi harga yang lebih tinggi, yang menggerogoti daya beli dolar. Dalam skenario terburuk, hal ini dapat menyebabkan hiperinflasi.