Penurunan Peringkat Moody's Melemahkan Saham-Saham di Asia dan Eropa

• Pemangkasan peringkat Moody's melemahkan saham di Asia dan Eropa.
• Emas naik kembali karena meningkatnya kekhawatiran terhadap utang.
• Para pembicara Fed mendominasi saat Trump mengkritik "Powell yang terlambat".

Pasar Eropa bergerak lebih rendah, mengikuti rekan-rekan mereka di Asia saat Nikkei, Hang Seng, ASX 200, dan Nifty semuanya kehilangan nilai setelah pemangkasan peringkat kredit AS oleh Moody's. Pemangkasan peringkat pada hari Jumat menyoroti risiko mendasar yang dirasakan seputar ekonomi AS bahkan di tengah hubungan perdagangan yang membaik, dengan imbal hasil obligasi semakin meningkat di tengah meningkatnya utang di AS dan di seluruh dunia Barat. Perlu dicatat, pemangkasan peringkat ini menunjukkan narasi mendasar seputar kelemahan dolar, dengan indeks dolar kembali jatuh menuju level 100 setelah lonjakan pasca kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok ke 102 pada hari Senin lalu.

Harga emas kembali naik hari ini, seiring logam mulia ini membangun rebound yang terlihat setelah level terendah pada hari Kamis di $3.122. Harga telah naik lebih dari $100 sejak saat itu, dan pemangkasan peringkat Moody's menyoroti alasan di balik pergeseran dari obligasi pemerintah AS menuju emas. Dengan Trump berusaha untuk meloloskan "undang-undang besar yang indah" yang akan meningkatkan pengeluaran dan memotong pajak, defisit hanya akan semakin membesar dari sini. Bagi pasar, kekhawatiran yang semakin meningkat seputar stabilitas keuangan AS di tahun di mana AS perlu menemukan pembeli untuk sekitar $7 triliun utangnya, jelas mengapa para pedagang mempertanyakan apakah Fed pada akhirnya perlu campur tangan untuk mengatasi kekurangan permintaan.

Melihat ke depan, hari ini akan ada serangkaian penampilan dari anggota Fed, menyusul serangan Trump lainnya mengenai kebutuhan "Powell yang terlambat" untuk menurunkan suku bunga. Pasar semakin skeptis terhadap kesediaan Fed untuk memangkas suku bunga tahun ini, dengan kesepakatan perdagangan AS-Tiongkok dan laporan pekerjaan yang lebih kuat membawa kita ke posisi di mana pasar memperkirakan 2 pemotongan lagi tahun ini. Dengan musim laporan keuangan dan kekhawatiran perdagangan sebagian besar diabaikan setidaknya selama sebulan, para pedagang akan semakin fokus pada jalur untuk suku bunga dan imbal hasil obligasi. Sementara data bulan April akan diabaikan oleh banyak orang mengingat tarif Tiongkok telah dipotong, data tersebut memberikan tanda peringatan tentang apa yang bisa terjadi jika kesepakatan tidak tercapai dalam periode 90 hari. Bessant telah mulai memperingatkan bahwa tarif timbal balik bisa kembali berlaku bagi negara-negara yang gagal menemukan kesepakatan dalam kerangka waktu tiga bulan tersebut, menyoroti ketakutan yang bisa mulai muncul jika kita melanjutkan tanpa terobosan perdagangan yang reguler.