Penjualan Ritel AS dan Survei The Fed Philadelphia Berikutnya

• Trump menembakkan peringatan kepada Powell.
• Data lapangan pekerjaan Inggris yang suram menyoroti keadaan ekonomi saat ini.
• Penjualan ritel AS dan survei The Fed Philadelphia akan dirilis.

Pasar Eropa sedang naik pagi ini meskipun ada tema tentang melemahnya lapangan pekerjaan global seperti yang disoroti oleh laporan lapangan pekerjaan terbaru dari Australia dan Inggris. Volatilitas kemarin terjadi berkat aksi lain dari kantor Oval, dengan klaim bahwa Powell akan dipecat memberikan Presiden panduan yang berguna tentang pasar mana yang akan bergerak ke mana jika dia akhirnya mengikuti ancaman itu. Peringatan dari CEO JP Morgan dan Goldman Sachs menyoroti keyakinan luas bahwa melakukan hal tersebut akan memberikan sinyal yang sangat buruk bagi pasar keuangan. Hal ini menimbulkan pertanyaan mengenai sejauh mana independensi yang akan terlihat di bawah penerus Powell, dengan sosok seperti Waller & Bowman tampaknya mendorong pemangkasan suku bunga yang lebih cepat, mungkin dalam upaya untuk mendapatkan posisi teratas. Bagaimanapun, Trump akan menunjuk sesuai dengan kesediaan yang dipersepsikan untuk menggeser The Fed ke posisi yang lebih dovish, menyoroti potensi erosi independensi apakah Powell dihapus sekarang atau sekadar diganti pada bulan Mei.

Pagi ini menjadi kenyataan pahit bagi BoE dan Menteri Keuangan Rachel Reeves, dengan laporan ketenagakerjaan terbaru menunjukkan tingkat pengangguran tertinggi dalam empat tahun, lonjakan klaim tunjangan tertinggi dalam 11 bulan, serta pertumbuhan upah terlemah dalam hampir tiga tahun. Data ini dirilis hanya sehari setelah kenaikan IHK yang tak diinginkan, yang kembali menempatkan Inggris sebagai negara dengan inflasi tertinggi di antara anggota G7. BoE kini berada dalam posisi sulit: di satu sisi pertumbuhan ekonomi menunjukkan kontraksi, inflasi tetap tinggi, keuangan publik mengalami tekanan, dan di sisi lain tingkat pengangguran meningkat – menciptakan dilema kebijakan di mana baik kementerian keuangan maupun bank sentral nyaris tidak memiliki ruang manuver.

Melihat ke depan, fokus pasar hari ini tertuju pada rilis data penting AS, terutama penjualan ritel dan survei manufaktur The Fed Philadelphia yang diharapkan memberi gambaran mengenai kondisi konsumen, aktivitas bisnis, dan inflasi di tengah kebijakan tarif Presiden Trump. Data inflasi pekan ini belum memberikan bukti kuat adanya kenaikan harga yang signifikan di berbagai komponen; memang ada kenaikan pada beberapa barang, namun belum cukup untuk menggeser optimisme pasar. Kekuatan ekonomi AS masih terlihat solid belakangan ini, dengan The Fed tidak berada di bawah tekanan untuk segera bertindak selama data ketenagakerjaan dan konsumsi tetap kuat. Dalam konteks tersebut, penjualan ritel akan menjadi ukuran penting untuk menilai pola belanja konsumen di tengah ketidakpastian ekonomi yang dipicu kebijakan Trump.