Minyak Mendekati Kesepakatan Buruk

• Keterlibatan AS dalam intervensi Valas telah melemahkan Dolar.
• Brent mengandalkan de-eskalasi konflik di Timur Tengah. 

Dolar AS telah pullback di tengah hambatan yang kuat. S&P 500 mencapai rekor tertinggi baru, Brent jatuh di bawah 80 dolar per barel, dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS turun. Pergerakan aset ini menunjukkan peningkatan selera risiko global sementara mata uang safe-haven, termasuk greenback, berada di bawah tekanan.

Pernyataan Scott Bessent mengenai alasan keterlibatan AS dalam intervensi mata uang yang dikoordinasikan dengan Jepang semakin menekan indeks USD. Menurut Menteri Keuangan, jika yen terus melemah, hal itu akan memicu reaksi berantai dari mata uang lain yang terdepresiasi terhadap dolar, yang pada gilirannya akan merugikan eksportir AS. Selain itu, kelemahan yen di masa lalu telah memicu ketidakstabilan ekonomi di seluruh dunia. Contoh utama adalah krisis keuangan Asia pada 1990-an.

Dengan demikian, keterlibatan AS dalam intervensi ini dapat diartikan sebagai langkah yang bertujuan mencapai devaluasi kompetitif dolar. Menghilangkan ketidakstabilan ekonomi setara dengan mengurangi permintaan greenback sebagai aset safe-haven.

Namun, penurunan indeks USD sebagian besar didorong oleh pernyataan lain dari Scott Bessent, yang menyatakan bahwa kesepakatan dengan Iran akan tercapai kapan saja. Dikombinasikan dengan pesan Qatar mengenai keberhasilan para mediator, niat Arab Saudi untuk menempuh jalur diplomatik dalam hubungannya dengan Houthi, dan laporan Axios bahwa Iran dan Oman hampir mencapai kesepakatan untuk membuka Selat Hormuz, hal ini membuat Brent jatuh ke level terendah sejak 13 Juli.

Mizuho meyakini kesepakatan yang tidak menguntungkan AS akan disepakati, yang gagal menyelesaikan berbagai masalah yang belum tuntas. IG mencatat bahwa titik utama yang menjadi kendala adalah biaya transit untuk Selat Hormuz. Teheran menginginkan kompensasi atas kerugian yang dialami selama konflik. Namun, apakah Washington akan menyetujui hal ini?

Sementara itu, lalu lintas melalui jalur minyak utama dunia tetap lesu. Menurut Kpler, hanya sembilan kapal yang melewati Selat Hormuz, dibandingkan dengan 130–140 sebelum konflik di Timur Tengah. American Petroleum Institute memperkirakan lalu lintas turun dari 20 menjadi 6 juta barel per hari. Situasi tetap tegang, dan kegagalan negosiasi dapat dengan cepat mengembalikan kendali pasar kepada para bulls. 

Ringkasan: Dolar melemah di tengah latar belakang intervensi pasar dan selera risiko, sementara Brent jatuh karena harapan kesepakatan terkait Iran dan Selat Hormuz. Namun, kegagalan negosiasi dapat memicu kenaikan harga.