Lubang Hitam Utang: Pembayaran Pinjaman Mobil Mencapai Level Rekor

Lubang Hitam Utang terus membesar.

Pembayaran pinjaman mobil di AS baru saja mencapai rekor tertinggi sepanjang masa sebesar $787 per bulan.

Ditambah dengan rekor utang kartu kredit dan inflasi harga yang tak henti-hentinya, tak heran konsumen Amerika merasa tertekan!

Kenaikan harga kendaraan yang pesat (terima kasih, inflasi!) dipadukan dengan suku bunga yang lebih tinggi mendorong biaya kepemilikan mobil semakin tinggi.

Harga rata-rata mobil baru telah melampaui $50.000, menurut Kelley Blue Book. Itu naik sekitar 30 persen hanya dalam enam tahun.

Sementara itu, APR rata-rata pada pinjaman mobil baru berada di sekitar 7 persen.

Itu adalah resep untuk pembayaran mobil yang meroket. Rekor 21,2 persen pembeli kendaraan baru pada Kuartal III akhirnya memiliki pembayaran sebesar $1.000 atau lebih.

Selain itu, pemilik mobil melakukan pembayaran tersebut untuk jangka waktu yang lebih lama.

Sedikit di atas seperempat pinjaman mobil baru memiliki tenor 84 bulan atau lebih, menurut Edmunds. Itu naik dari 23,9 persen pada Kuartal II dan 21,8 persen setahun yang lalu.

Tenor rata-rata pinjaman mobil saat ini sekitar 67,9 bulan. Bagi orang-orang seperti saya yang tidak pandai menghitung di kepala, itu berarti 5,7 tahun.

Keadaannya tidak jauh lebih baik di pasar mobil bekas. Pembeli mobil bekas rata-rata meminjam $30.703 dengan APR 10,6 persen.

Asisten profesor pengajar di Tepper School of Business, Carnegie Mellon University, Helen Colby, mengatakan kepada Fortune bahwa pinjaman mobil yang sangat besar ini menekan anggaran rumah tangga.

"Bagi peminjam yang anggarannya sudah ketat, mengambil pinjaman sepanjang itu berarti mereka berkomitmen pada lima, enam, atau bahkan tujuh tahun pengeluaran yang lebih tinggi yang akan mengurangi anggaran mereka untuk hal-hal lain seperti liburan, tabungan, atau bahkan kebutuhan pokok seperti makanan dan pakaian."

Titik kritis?

Pada akhirnya, konsumen akan mencapai titik puncak. Dan kita mungkin sudah semakin dekat.

Peminjam subprime sudah merasakan tekanannya. Lebih dari 30 persen pinjaman mobil subprime yang berasal pada paruh pertama 2026 tidak akan lunas sampai kendaraan berusia 12 tahun. Angka itu naik dari hanya 7 persen pada 2019.

Sementara itu, 1 dari 5 orang Amerika tertinggal dalam pembayaran setidaknya satu pinjaman mobil. Itu adalah level tertinggi sejak 2010, pada puncak Great Recession.

Inilah sebabnya sebuah judul Reuters menyatakan, "Pasar pinjaman mobil senilai $1,7 triliun menuju kehancuran."

Utang besar ini tidak hanya menyeret turun ekonomi (orang yang membayar $700 per bulan untuk pinjaman mobil mereka memiliki lebih sedikit uang untuk membeli hal-hal lain), tetapi juga menciptakan risiko sistemik.

Pinjaman mobil sering kali digabungkan ke dalam sekuritas berbasis aset. Hal ini memungkinkan manajer aset, dana pensiun, dan perusahaan asuransi untuk berinvestasi dalam utang ini.

Dalam praktiknya, pemberi pinjaman menggabungkan ribuan pinjaman mobil dan menjual sekuritas kepada investor yang didukung oleh pembayaran para peminjam.

Jika ini terdengar sedikit seperti hipotek subprime pada awal tahun 2000-an, yah…

Menurut Fitch Ratings, porsi pinjaman subprime yang mendukung ABS yang telah menunggak 60 hari atau lebih telah naik ke level rekor di atas 6 persen. Menurut S&P Global, ini adalah pasar yang "kolosal" dengan penerbitan sekuritisasi senilai $127 miliar pada 2025.

Apa yang terjadi jika pasar mobil subprime runtuh seperti pasar perumahan pada 2008?

Kedua situasi itu tentu saja serupa. Pemberi pinjaman menyalurkan kredit kepada peminjam yang lebih berisiko, menggabungkan pinjaman ke dalam sekuritas, dan menjualnya kepada investor. Namun, skala pasar mobil subprime yang jauh lebih kecil mengurangi risiko sistemik. Total utang mobil AS berada di sekitar $1,71 triliun pada Juni 2026, dibandingkan dengan utang hipotek sebesar $13,1 triliun, dan pinjaman mobil subprime hanya mewakili sebagian dari pasar mobil yang jauh lebih kecil itu.

Walaupun kehancuran mobil subprime lebih kecil kemungkinannya untuk berubah menjadi krisis keuangan yang lebih luas seperti runtuhnya hipotek subprime pada 2008, hal itu tetap bisa memicu kekacauan dalam sistem keuangan.

Dan ini hanyalah sebagian kecil dari Lubang Hitam Utang besar yang mendominasi ekonomi. Konsumen bukan satu-satunya yang tertekan oleh beban utang rekor; pemerintah AS juga terkubur di bawah utang lebih dari $40 triliun, dan baru saja mencatat defisit terbesar ketiga dalam sejarah. Sementara itu, korporasi berada dalam kondisi leverage yang sangat tinggi dan kebangkrutan korporasi melonjak.

Ingat hal ini lain kali Anda mendengar komentator berita keuangan berkhutbah tentang Federal Reserve yang menaikkan suku bunga untuk melawan inflasi harga. Tidak sesederhana itu. Kenaikan suku bunga akan membuat biaya pinjaman melonjak lebih tinggi lagi.

Orang Amerika tidak mampu menanggungnya.