Lima Fundamental untuk Minggu Ini: Dampak The Fed dan Aliran Akhir Bulan Janjikan Badai Musim Panas

• Pidato Ketua The Fed Powell di Jackson Hole kemungkinan akan terus bergema selama beberapa hari ke depan.
• Angka pertumbuhan AS yang diperbarui, Klaim Tunjangan Pengangguran yang berlanjut, dan pengukur inflasi pilihan The Fed memberikan data untuk dianalisis.
• Aliran akhir bulan menjelang Hari Buruh di AS dapat memicu pergerakan liar pada hari Jumat.

Suku bunga AS sedang turun, tetapi dengan kecepatan berapa? Tindak lanjut dari acara besar hari Jumat di Jackson Hole memulai minggu terakhir bulan Agustus. Berikut adalah pratinjau acara besar minggu ini.

1) Dampak The Fed: Kekhawatiran terhadap Ekonomi, Independensi the The Fed, dan Ukuran Pemotongan Suku Bunga Mungkin Mengikuti Pidato Powell

Tepuk tangan meriah – para peserta Simposium Jackson Hole Federal Reserve (The Fed) bersorak menyambut Ketua Jerome Powell saat ia naik ke panggung. Para pejabat bank sentral lainnya juga menunjukkan dukungan mereka kepada salah satu dari mereka, dan pasar juga memujinya atas pesannya..

Powell memberikan sinyal yang jelas bahwa suku bunga akan turun, didorong terutama oleh kekhawatiran terhadap lemahnya pasar tenaga kerja. Sementara penurunan Dolar AS (USD) dan lonjakan Emas (XAU/USD) masuk akal, apakah kenaikan Saham dapat dibenarkan? Memotong biaya pinjaman akibat penurunan ekonomi tidak selalu menjadi hal yang patut disyukuri.

Di latar belakang, Presiden AS Donald Trump meningkatkan tekanannya terhadap Lisa Cook, seorang Gubernur The Fed yang diangkat oleh pendahulunya. Ia mengancam akan memecat Cook dengan tuduhan penipuan hipotek. Jika Trump berhasil mengeluarkannya – mungkin tidak tanpa pertempuran hukum – ia akan memiliki kesempatan untuk menempatkan lebih banyak orangnya di bank sentral. Hal ini akan meningkatkan kekhawatiran terhadap independensi The Fed.

Dengan pemotongan suku bunga pada bulan September sudah pasti, pasar dapat berspekulasi tentang ukuran: apakah 25 basis poin atau dua kali lipat? Panglima Tertinggi menginginkan lebih.

2) PDB AS Mungkin Mengonfirmasi Rebound Kuartal 2

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB). Pembacaan awal Produk Domestik Bruto (PDB) untuk kuartal kedua menunjukkan bahwa ekonomi Amerika tumbuh pada laju tahunan sebesar 3% di kuartal kedua. Meskipun itu mengalahkan prakiraan pertumbuhan 2,4%, lonjakan tersebut terjadi setelah ekonomi menyusut 0,5% dalam tiga bulan pertama tahun ini.

Pembacaan yang diperbarui akan sangat menarik karena data ekonomi terbaru telah campur aduk dan tingkat pertumbuhan keseluruhan untuk tahun ini berada di bawah 2%, di bawah rata-rata jangka panjang.

Selain data utama, para investor juga akan memperhatikan ekspansi dalam konsumsi, motor utama dari ekonomi terbesar di dunia. Setiap perubahan signifikan akan mengguncang pasar.

3) Klaim Tunjangan Pengangguran Lanjutan tetap Mengkhawatirkan

Kamis, 12:30 GMT (19:30 WIB). Pada saat yang sama dengan laporan PDB, AS merilis Klaim Tunjangan Pengangguran Awal mingguan dan Klaim Berlanjut. Keduanya meningkat minggu lalu, setelah periode tenang. Dengan 235 Ribu, klaim awal masih rendah, tetapi peningkatan dalam klaim lanjutan – mereka yang berjuang di luar angkatan kerja lebih lama – lebih mengkhawatirkan.

Peningkatan lain dalam Klaim Tunjangan Pengangguran yang Berlanjut menuju angka dua juta akan membebani pasar, sementara sedikit perubahan atau penurunan akan memberikan sedikit kelegaan.

Seperti biasa dengan rilis simultan, angka PDB dan pekerjaan perlu bergerak ke arah yang sama untuk memicu dampak yang berarti.

4) PCE Inti Diprakirakan akan Meningkat

Jumat, 12:30 GMT (19:30 WIB). Indeks Harga Belanja Konsumsi Pribadi (Personal Consumption Expenditure/PCE) Inti adalah pengukur inflasi pilihan The Fed. Ini dirilis setelah publikasi Indeks Harga Konsumen (IHK) paralel, memungkinkan para ekonom untuk menghitung hasil data PCE dengan akurasi yang substansial.

Namun, ukuran PCE inti mengejutkan ke sisi atas dengan 2,8% YoY di bulan Mei dan Juni, menunjukkan bahwa inflasi yang mendasari tetap tinggi. Apakah itu akan terus meningkat? Itu akan mendinginkan sebagian antusiasme pasar tentang pemotongan suku bunga oleh bank sentral.

Angka bulanan naik 0,3% di bulan Juni, dan laporan untuk bulan Juli diprakirakan akan mengulangi angka tersebut, mewakili peningkatan tahunan sebesar 3,6%, yang sangat tinggi.

5) Aliran Akhir Bulan

Jumat, puncaknya pada 15:00 GMT (22:00 WIB). Manajer uang harus menyesuaikan alokasi portofolio mereka pada akhir bulan, dan beberapa menunggu hingga menit terakhir. Kali ini, hari terakhir bulan jatuh pada hari Jumat, menjelang akhir pekan panjang di AS karena hari libur Hari Buruh pada hari Senin, yang berarti volatilitas yang lebih tinggi.

Selain itu, ini adalah bulan Agustus, dan itu berarti likuiditas lebih rendah dari biasanya, memungkinkan pesanan yang relatif kecil untuk memicu pergerakan pasar yang besar. 

Kesimpulan

Titik belok di pasar dan likuiditas rendah dapat memicu pergerakan pasar yang mengejutkan. Lakukanlah perdagangan dengan hati-hati.