Lima Fundamental: Dampak dari Pemilu AS, Inflasi, dan Pidato Tepat Waktu dari Powell menjadi Perhatian

• Kontrol DPR AS dan Timur Tengah kemungkinan akan mengirimkan gelombang kejut ke pasar.
• Data inflasi dan penjualan ritel AS akan menunjukkan kesehatan ekonomi AS yang sedang berlangsung.
• Ketua The Fed Powell akan berbicara dan mungkin mengomentari perkembangan terkini.

Minggu yang luar biasa - pemilu AS sesuai dengan harapan mereka, setidaknya dalam hal volatilitas pasar. Tidak ada waktu untuk beristirahat, dengan politik, geopolitik, dan data ekonomi yang menjanjikan lebih banyak volatilitas di masa depan.

1) Kontrol DPR Penting untuk Pemotongan Pajak

Donald Trump akan kembali ke Gedung Putih, dan partai Republiknya meraih mayoritas di Senat. Namun, suara dalam pemilihan yang ketat untuk Dewan Perwakilan Rakyat masih dihitung, dan masih belum jelas apakah Grand Old Party (GOP) akan mendapatkan mayoritas di sana.

Jika kemenangan Partai Republik dikonfirmasi, ini berarti pemotongan pajak baru yang menguntungkan saham dan bisa berarti lebih banyak uang mengalir dan memburu Emas, tetapi ini juga berarti tingkat suku bunga yang lebih tinggi, karena kebutuhan pinjaman pemerintah akan meningkat. Kenaikan imbal hasil menguntungkan Dolar AS (USD).

Jika Partai Demokrat menguasai majelis rendah, sebagian besar kebijakan Trump akan berkaitan dengan tarif - yang tidak disukai pasar. Hal ini akan berdampak buruk bagi saham dan akan membebani Emas.

Pada saat artikel ini ditulis, Partai Republik memiliki peluang lebih besar untuk memenangkan DPR.

2) Masa Tenang atau Pemanasan Timur Tengah?

Jared Kushner, menantu Presiden terpilih Trump, menjabat sebagai utusan ke Timur Tengah pada pemerintahan sebelumnya. Kushner - seorang pendukung setia Israel, menikah dengan Ivanka Trump. Menantu politisi lainnya adalah Michael Boulos, yang menikah dengan Tiffany Trump dan merupakan keturunan Lebanon. Michal dan ayahnya, Massad Boulos, berperan dalam meyakinkan beberapa warga Amerika keturunan Arab untuk memilih Trump.

Akankah hubungan keluarga ini membantu menstabilkan Timur Tengah? Harapan mendorong pasar dan membebani harga Minyak dan Emas.

Di sisi lain, Qatar baru-baru ini menangguhkan peran mediasinya antara Israel dan Hamas, menuduh kedua belah pihak gagal bernegosiasi dengan itikad baik. Selain itu, Iran telah bersumpah untuk membalas dendam atas serangan Israel terhadapnya pada bulan Oktober. Eskalasi dalam krisis ini akan menguntungkan komoditas.

3) Inflasi AS Diprakirakan Stabil

Rabu, 13:30 GMT/20:30 WIB. Hampir selesai, tetapi belum ada tanda-tandanya. Inflasi AS telah turun secara signifikan dari level tertingginya namun belum mencapai 2%. Laporan Indeks Harga Konsumen (IHK) adalah rilis pertama dari data inflasi yang sebenarnya, dan diprakirakan akan menunjukkan kenaikan kecil pada harga-harga umum, dari 2,4% menjadi 2,6% secara tahunan (YoY) di bulan Oktober.

Lebih penting lagi, IHK inti - yang tidak termasuk harga makanan dan energi yang bergejolak - diproyeksikan akan bertahan di 3,3% yang tercatat di bulan September. Federal Reserve (The Fed) dan para investor mengamati angka ini dengan lebih seksama, karena inflasi yang mendasari berdampak pada ekspektasi suku bunga.

 

Grafik 1. IHK inti AS YoY. Sumber: FXStreet.

 

IHK inti bulanan adalah angka yang paling banyak menggerakkan pasar, dan angka 0,3% diprakirakan akan muncul. Inflasi yang lebih lemah akan membuat imbal hasil Treasury AS turun, mendorong Emas dan saham sekaligus membebani Dolar AS. Angka yang lebih tinggi akan melakukan hal yang sebaliknya.

 

4) Ketua The Fed Powell Mungkin Berkomentar Tentang Inflasi

Kamis, 20:00 GMT/Jumat 03:00 WIB. Berita utama terbesar dari konferensi pers pasca penurunan suku bunga oleh Ketua The Fed Jerome Powell terkait dengan politik - ia mengatakan bahwa ia akan menolak untuk mengundurkan diri jika presiden memintanya. Powell relatif bungkam tentang ekonomi, menghindari pertanyaan tentang langkah selanjutnya pada bulan Desember atau jalur pada tahun 2025.

Dalam sebuah diskusi panel di Dallas, Ketua The Fed mungkin merasa lebih santai untuk berbagi pandangan baru, dan dia akan memiliki kesempatan untuk mengomentari laporan IHK.

Jika Powell mengungkapkan kekhawatiran tentang pasar tenaga kerja, itu akan membebani saham dan Dolar AS sekaligus mendukung Emas. Kekhawatiran mengenai inflasi akan membebani logam mulia dan ekuitas sekaligus mendukung mata uang. Para investor saham membutuhkan pesan yang meyakinkan.

5) Penjualan Ritel AS Kemungkinan akan Menunjukkan Pembeli Meningkat Sebelum Black Friday

Jumat, 13:30 GMT/20:30 WIB. Sekitar dua pertiga ekonomi AS berpusat pada konsumsi, sehingga laporan ini sangat penting. Terlebih lagi, Ketua The Fed Jerome Powell menyoroti komponen ini sebagai mesin pertumbuhan.

Dalam beberapa bulan terakhir, para pembeli sedang bergairah. Pada bulan September, kelompok kontrol penjualan ritel - yang berfokus pada barang-barang yang tidak mudah menguap - melonjak 0,7%.

Kalender ekonomi menunjukkan ekspansi moderat 0,3% dalam penjualan utama di bulan Oktober, sedikit di bawah 0,4% yang tercatat di bulan sebelumnya. Angka-angka yang lebih baik akan menambah kekuatan pada saham dan Dolar AS sekaligus membebani Emas. Angka yang lemah akan berdampak sebaliknya.

Dalam beberapa tahun terakhir, belanja musim liburan - yang dimulai dengan Black Friday - berada di bawah prakiraan. Angka yang kuat saat ini akan menjadi perisai terhadap penjualan yang relatif lebih lemah menjelang akhir tahun.

Kesimpulan

Pemilu telah usai, namun ketidakpastian mengenai kebijakan Trump di dalam dan luar negeri kemungkinan besar akan tetap menjadi agenda utama sebelum dan setelah pelantikannya.