Ketakutan akan AI dan Ketidakpastian Tarif Mulai Meluas

Hari ini cukup menarik, dengan ketakutan akan gangguan AI dan ketidakpastian tarif memicu sesi risk-off.

Benchmark saham AS berkinerja buruk secara keseluruhan pada hari Senin, dengan S&P 500 kehilangan 71 poin (1,0%) menjadi 6.837 dan sebagian besar nama mencatat kerugian; Nasdaq 100 kehilangan 303 poin (1,2%) menjadi 24.708, dan Dow Jones merosot 821 poin (1,7%) menjadi 48.804.

Di tingkat individu, International Business Machines Corp. (IBM) mengalami penurunan yang signifikan kemarin, menghapus 13,0% – kerugian terbesar dalam satu hari dalam lebih dari 25 tahun. Singkatnya, aksi jual dipicu oleh ketakutan investor setelah pengumuman startup AI Anthropic tentang Claude Code, sebuah alat yang dirancang untuk memodernisasi COBOL – bahasa pemrograman yang menjadi dasar bisnis mainframe dominan IBM. Mereka bilang sebuah gambar bernilai 1000 kata; lihat saja grafik di bawah ini.

Di balik layar, kinerja sektor GICS menunjukkan bahwa sektor keuangan memimpin kerugian dalam perdagangan terbaru, mengalami penurunan signifikan sebesar 3,3%, diikuti oleh sektor konsumen non-pokok dan teknologi. Percaya atau tidak, beberapa sektor berakhir di zona hijau, dipimpin oleh sektor barang konsumsi dan kesehatan.

Menariknya, iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) terus kehilangan pijakan pada hari Senin, turun hampir 5,0% dan berada di jalur untuk kerugian bulanan terbesar sejak Oktober 2008. Namun, harga harian kini berada di ambang area support antara US$76,07 dan US$77,18. Penembusan ke selatan dari sini bisa menjadi berita buruk bagi sektor tersebut.

Di tempat lain, baik Emas Spot maupun Perak melanjutkan pemulihan mereka, dengan yang pertama menarik tawaran di atas level US$5.000 yang banyak diperhatikan di tengah ketidakpastian yang meningkat. Namun, dengan pasar Asia mendapatkan tawaran semalam, selera risiko yang membaik telah membebani Emas, turun 0,9% dan berada di jalur untuk menghentikan rentetan kemenangan selama empat hari.

Tarif 10% Trump Diberlakukan

Saat ini, hampir tidak mungkin untuk melewatkan keputusan Mahkamah Agung 6-3 yang membatalkan tarif timbal balik Presiden AS Donald Trump pada hari Jumat lalu. Putusan tersebut menentukan bahwa Undang-Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional 1977 (IEEPA), yang dikutip Presiden sebagai dasar hukum untuk pajak impor, sebenarnya tidak memberinya wewenang untuk memberlakukan pajak tersebut.

Segera setelah putusan itu, Trump mengumumkan tarif 10% secara menyeluruh untuk semua negara di bawah Pasal 122, yang memungkinkan tarif tersebut tetap berlaku selama 150 hari. Setelah itu, akan memerlukan persetujuan Kongres untuk memperpanjangnya. Anda juga pasti telah melihat bahwa Trump kemudian mengumumkan bahwa tarif tersebut akan meningkat menjadi 15%, maksimum yang diizinkan di bawah Pasal 122. Namun, menurut laporan yang saya baca, ini belum final.

Seperti yang Anda duga, putusan dan pengumuman tarif Trump menyuntikkan gelombang ketidakpastian baru di pasar, secara efektif menggantikan kesepakatan tarif yang sebelumnya dinegosiasikan dengan banyak negara.

Hari yang Akan Datang

Setelah kalender makro yang cukup tenang kemarin, penggerak hari ini termasuk angka kepercayaan konsumen AS bulan Februari dari Conference Board dan survei manufaktur regional dari Bank The Fed Richmond.

Conference Board diprakirakan menunjukkan bahwa kepercayaan konsumen naik menjadi 87,0 dari 84,5 di bulan Januari (rentang estimasi antara 90,5 dan 83,5). Menurut distribusi prakiraan, apa pun di atas (di bawah) estimasi maksimum (minimum) dapat menjadi penggerak pasar untuk USD. Misalnya, hasil yang lebih baik menunjukkan peningkatan kepercayaan, yang dapat menyebabkan peningkatan pengeluaran, sehingga meningkatkan kemungkinan bahwa The Fed tetap di pinggir untuk saat ini.

Di luar angka utama, saya juga akan memperhatikan bagian lapangan pekerjaan dari laporan tersebut. Dalam posting sebelumnya, saya mencatat penurunan yang signifikan dalam persepsi konsumen tentang ketersediaan pekerjaan dalam rilis Januari, turun menjadi 23,9% dari 27,5%, dikombinasikan dengan peningkatan jumlah yang melaporkan bahwa pekerjaan 'sulit didapat'. Jika kita melihat penurunan yang signifikan di sini, ini bisa membebani imbal hasil dan USD.

Beberapa pembicara dari The Fed juga akan tampil hari ini. Termasuk Gubernur Christopher Waller, Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee, Gubernur Lisa Cook, Presiden The Fed Atlanta Raphael Bostic, dan Presiden The Fed Boston Susan Collins. Harga pasar terus mengimplikasikan keputusan untuk mempertahankan suku bunga pada bulan Maret, dengan bulan April juga hampir tidak mungkin terjadi saat ini. Pertemuan bulan Juni masih belum pasti, dengan bulan Juli sekarang sepenuhnya diprediksi akan mengalami penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin.

Berbicara di Asosiasi Nasional untuk Ekonomi Bisnis kemarin, Waller menyatakan bahwa jika laporan pekerjaan bulan Februari menunjukkan stabilisasi yang berkelanjutan, ia mungkin memilih untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan bulan Maret. Sebaliknya, angka yang mengecewakan kemungkinan akan mendorongnya untuk memilih untuk menurunkan suku bunga. Menurut Waller, sekarang masih belum pasti.