Hari Data Lapangan Kerja

Setelah hari yang secara luas hijau bagi tolok ukur ekuitas AS pada hari Kamis, saham Asia-Pasifik sebagian besar diburu semalam. Sentimen mendapat dorongan dari Gubernur The Fed Christopher Waller menjelang data lapangan pekerjaan AS hari ini.

Waller Meredam Taruhan Kenaikan Suku Bunga

Gubernur The Fed Christopher Waller berbicara kepada media kemarin dan mengatakan bahwa ia akan merasa nyaman memilih untuk mempertahankan suku bunga pada pertemuan berikutnya jika inflasi terus mendingin. Hal ini secara alami mendorong para investor untuk mengurangi taruhan kenaikan suku bunga mereka, dengan harga akhir tahun turun dari sekitar 35 bp pengetatan menjadi 31.

Sesuai prakiraan, Treasury bertenor lebih pendek menguat, dan indeks USD terpukul, turun 0,6% pada hari itu. Yang sempat mengangkat alis adalah Waller yang menunjuk laporan IHK Agustus pekan depan sebagai masukan utama bagi suaranya. Namun, ia berhati-hati untuk menggambarkannya sebagai keinginan agar tren disinflasi terbaru tetap bertahan di seluruh IHK dan PPI, alih-alih membiarkan satu rilis saja yang menentukan semuanya secara langsung. 

Minyak Menuju Kenaikan Mingguan Terbesar Sejak Juli

Meskipun Wakil Presiden AS JD Vance mengatakan konflik antara AS dan Iran ’bukan perang’, harga minyak berada di jalur untuk kenaikan mingguan terbesar sejak Juli. Minyak mentah Brent masih berputar tepat di bawah resistance harian antara US$100 dan US$97,94.

Dengan tidak adanya kesepakatan damai di atas meja dan kapal tanker minyak terkait Arab Saudi diserang minggu ini, seberapa amankah mengirim minyak melalui Selat Hormuz? Meskipun beberapa kapal tanker telah berhasil melintas, risikonya tetap ada bahwa kapal-kapal akan berhenti melintas atau bahwa kita kembali ke konflik kinetik penuh, yang saat ini mendorong naik premi risiko pada tolok ukur minyak.

Valas: Yen Memimpin Volatilitas Valas G10

Yen naik sekitar 2,4% terhadap USD dan mendekati level ¥155, yang, jika Anda ingat kembali ke bulan Juli, merupakan level kunci yang dipertahankan selama intervensi terakhir.

Katalisnya adalah nada hawkish dari Gubernur BoJ Ueda dan anggota dewan Takata, yang dibaca pasar sebagai lampu hijau untuk kenaikan suku bunga pada bulan September. Kini hampir 20 bp pengetatan telah diimplikasikan untuk pertemuan BoJ bulan ini, memicu pembalikan cepat pada carry trade yang didanai yen.

Jika kita turun di bawah angka ¥155 pada USD/JPY, ini menimbulkan tanda tanya besar terhadap posisi long – terutama jika BoJ menaikkan suku bunga dan The Fed mempertahankan suku bunga, hal ini akan mempersempit perbedaan imbal hasil.

Semuanya Tentang Data Lapangan Pekerjaan Hari Ini

Laporan non-farm payrolls (NFP) AS bulan Agustus dirilis pada pukul 12:30 GMT (19:30 WIB).

Konsensus mengarah pada rebound 56.000 untuk angka NFP, naik dari kontraksi 23.000 pada bulan Juli (kisaran estimasi antara -25.000 dan 121.000). Yang perlu dicatat, angka ‘whisper’ adalah 30.000! Tingkat pengangguran diprakirakan bertahan di 4,1% (kisaran estimasi antara 4,0% dan 4,2%), sementara pendapatan rata-rata per jam diprakirakan naik 0,3% MM dari 0,1% dan melambat ke 3,0% YY dari 3,2%.

Bagi saya, jalur yang paling mungkin adalah hasil yang jauh di bawah ekspektasi. Memperdagangkan laporan yang panas—meskipun bisa menghasilkan dorongan beli USD yang singkat—berarti harus berhadapan dengan dua hal: posisi long USD yang padat (posisi CFTC) dan risiko intervensi. Hasil yang meleset seharusnya menjadi perdagangan yang lebih bersih, memiringkan peluang ke arah The Fed mempertahankan suku bunga bulan ini, dan memicu USD yang lebih lemah, terutama melalui USD/JPY, yang kini memiliki dua pendorong independen yang menekan turun, bukan hanya satu.

Laporan ketenagakerjaan Kanada juga akan menjadi perhatian utama hari ini pada pukul 12:30 pm (19:30 WIB), menyusul sikap hawkish BoC awal pekan ini. Anda mungkin ingat bahwa Gubernur Tiff Macklem mencatat bahwa inflasi ‘berjalan terlalu tinggi’ dan menandai bahwa beberapa kenaikan suku bunga mungkin diperlukan. Jadi, jika data lapangan pekerjaan datang secara umum lebih panas, ini bisa semakin mengangkat CAD.