Emas Tertekan oleh Minyak dan The Fed

Kenaikan harga minyak akibat ketegangan geopolitik meningkatkan ekspektasi inflasi dan memperkuat argumen untuk kebijakan The Fed yang lebih ketat, yang pada gilirannya melemahkan dukungan bagi emas sebagai aset safe-haven.

Harga energi yang lebih tinggi secara langsung meningkatkan ekspektasi inflasi, mendorong pasar untuk memprakirakan periode suku bunga tinggi yang lebih lama. Hal ini meningkatkan biaya peluang untuk memegang emas yang tidak berimbal hasil.

Pasar melihat peluang kecil untuk kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed tanggal 27–28 Oktober, dengan probabilitas yang diprakirakan hanya 16,0%. Pada saat yang sama, para trader memprakirakan kenaikan suku bunga pada bulan Desember dengan keyakinan tinggi, sebesar 90,0%. Prospek kebijakan yang lebih ketat pada bulan Desember membuat Dolar AS dan imbal hasil obligasi tetap tinggi, sehingga mencegah emas pulih.

Hari ini, emas merasakan dampak dari harga minyak yang lebih tinggi. Selama ancaman gangguan pasokan energi masih ada, premi inflasi akan membatasi sisi atas XAU/USD, meskipun permintaan dari bank-bank sentral kuat.

Analisis Teknis

Pada grafik 4 jam, XAU/USD masih berada dalam tren turun. Pasar membentuk gelombang penurunan lain menuju US$4.091, mengonfirmasi dominasi para penjual. Hari ini, kenaikan korektif menuju US$4.103 tidak dapat dikesampingkan, diikuti oleh kemungkinan pengujian ulang dari bawah terhadap support yang sebelumnya ditembus. Setelah koreksi selesai, penurunan diprakirakan berlanjut menuju US$4.057. Penembusan di bawah level ini akan membuka jalan menuju target berikutnya di US$4.022. Resistance terdekat berada di US$4.127. Indikator MACD mengonfirmasi bahwa skenario bearish masih utuh: histogram berada di wilayah negatif dan garis sinyal berada di bawah nol, menunjukkan tekanan jual yang persisten dan membatasi prospek pemulihan yang berkelanjutan.

Pada grafik 1 jam, XAU/USD menembus di bawah support di US$4.103 dan membentuk momentum turun menuju US$4.088. Harga saat ini sedang berupaya stabil di sekitar US$4.091. Kisaran konsolidasi jangka pendek dapat terbentuk, diikuti oleh pemulihan korektif kembali menuju US$4.103. Level ini dianggap penting untuk menilai pergerakan berikutnya. Jika harga ditutup di bawahnya, gelombang penurunan lain menuju US$4.057 diprakirakan, dengan ruang untuk penurunan lebih lanjut menuju US$4.022. Osilator Stochastic berada di zona jenuh jual di bawah 20, sehingga memungkinkan terjadinya rebound teknis jangka pendek. Namun, sinyal pembalikan belum terbentuk. Skenario utama untuk sesi perdagangan mendatang tetap kelanjutan penurunan setelah kemungkinan pengujian ulang support yang ditembus. Pergerakan di atas US$4.127 akan melemahkan skenario bearish saat ini dan memerlukan penilaian ulang terhadap target jangka pendek.

Kesimpulan

Emas tetap berada di bawah tekanan karena kenaikan harga minyak, yang didorong oleh ketegangan geopolitik, meningkatkan ekspektasi inflasi dan memperkuat argumen untuk kebijakan The Fed yang lebih ketat. Meskipun pasar hanya melihat probabilitas 16,0% untuk kenaikan suku bunga pada bulan Oktober, kenaikan suku bunga pada bulan Desember sudah diprakirakan dengan probabilitas 90,0%, membuat Dolar AS dan imbal hasil obligasi tetap tinggi serta membebani logam yang tidak berimbal hasil ini. Terlepas dari permintaan kuat dari bank-bank sentral, premi inflasi terus membatasi sisi atas emas. Secara teknis, tren bearish masih utuh, dengan kemungkinan rebound korektif menuju US$4.103 sebelum penurunan berlanjut menuju US$4.057 dan berpotensi US$4.022. Pergerakan di atas resistance di US$4.127 akan melemahkan skenario bearish saat ini dan memerlukan penilaian ulang terhadap target jangka pendek.