Emas dan Perak Anjlok pada Pembukaan Mingguan: Dapatkah Arus Akhir Bulan dan NFP Memicu Pembalikan?

• Emas turun lebih dari 3% pada pembukaan pekan, support mulai memperlambat penurunan.
• Perak turun lebih dari 5% dan menguji level terendah di sekitar US$60,90.
• Arus akhir bulan dan laporan NFP AS dapat menentukan apakah para penjual tetap memegang kendali.

Seluruh fokus tertuju pada pasar logam pada awal pekan perdagangan yang baru. Emas dan perak berada di bawah tekanan jual yang kuat, dengan emas turun hampir 3% dan perak turun lebih dari 5% pada bursa perdagangan pagi ini.

Emas menembus di bawah support utama di sekitar US$4.225 dan melanjutkan penurunannya menuju level terendah di dekat US$4.143. Perak mengikuti jalur serupa, menembus di bawah support penting US$62,30 sebelum turun menuju US$60,90.

Tekanan jual yang kembali muncul dikaitkan dengan ekspektasi Federal Reserve yang hawkish, kenaikan harga minyak, dan imbal hasil obligasi Treasury AS yang lebih tinggi. Namun, skala penurunan di pasar logam tidak terjadi di seluruh pasar yang lebih luas. Minyak naik sekitar 3% pada pembukaan, US100 turun sekitar 1%, sementara pasangan mata uang utama sebagian besar bergerak datar pada hari ini.

Hal ini memunculkan beberapa pertanyaan: Apakah pergerakan yang begitu tajam dan sebagian besar sepihak ini dibenarkan oleh ekspektasi The Fed yang lebih hawkish dan imbal hasil AS yang lebih tinggi? Dapatkah pasar logam melanjutkan penurunannya? Dan apakah arus akhir bulan atau laporan Nonfarm Payrolls AS pada hari Jumat dapat mengubah arah pasar?

Imbal hasil yang Lebih Tinggi Mendukung Kasus Bearish

Tidak diragukan lagi bahwa imbal hasil yang lebih tinggi dan sikap hawkish The Fed negatif bagi emas dan perak, dan kedua kondisi tersebut saat ini memang ada. Pasar memprakirakan probabilitas kuat kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya pada bulan Oktober, sementara imbal hasil obligasi Treasury AS bertenor 10 tahun diperdagangkan di sekitar 5,23%, menurut Bloomberg.

Namun, konsentrasi tekanan jual hari ini di pasar logam layak mendapat perhatian lebih. Kecepatan dan besarnya penurunan dapat mengindikasikan bahwa positioning, likuidasi, dan arus institusional memperkuat tekanan makroekonomi yang mendasarinya.

Penyeimbangan ulang portofolio pada akhir bulan dan akhir kuartal dapat menambah volatilitas lebih lanjut dalam beberapa sesi ke depan. Arus ini tidak menjamin pemulihan, tetapi membuat pasar rentan terhadap pembalikan tajam jika para penjual mulai mengambil untung atau jika permintaan beli baru muncul di dekat level-level support saat ini.

Para penjual Emas Menargetkan US$4.120

Penembusan Emas di bawah US$4.225 merupakan kemenangan teknis penting bagi para penjual. Harga kini menguji support di sekitar US$4.143, dengan perhatian beralih ke level utama berikutnya di sekitar US$4.120.

Penembusan berkelanjutan di bawah US$4.120 akan memperkuat struktur bearish dan dapat mendorong para penjual untuk melanjutkan penurunan. Sebaliknya, pemulihan di atas US$4.225 akan menunjukkan bahwa penembusan ini kehilangan momentum dan dapat membuka peluang untuk rebound yang lebih dalam.

Perak Mendekati Level Psikologis US$60,00

Penembusan Perak di bawah US$62,30 juga telah memperkuat kendali para penjual atas pasar. Harga telah menguji wilayah US$60.90, menjadikan level psikologis US$60,00 sebagai target penurunan utama berikutnya.

Pergerakan berkelanjutan di bawah US$60,00 akan memperkuat prospek bearish, sementara pemulihan di atas US$62,30 diperlukan untuk melemahkan tekanan jual terdekat.

Secara keseluruhan, lingkungan makroekonomi terus memberikan tekanan pada emas dan perak. Arus akhir bulan dapat memicu volatilitas jangka pendek atau aksi ambil untung, tetapi hal itu mungkin tidak cukup untuk membalik bias arah yang lebih luas.

Laporan pekerjaan AS hari Jumat berpotensi memiliki dampak yang lebih lama. Laporan yang lebih kuat dari perkiraan kemungkinan akan memperkuat ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed lainnya dan memberikan tekanan tambahan pada logam mulia. Namun, pertumbuhan lapangan kerja yang lebih lemah atau peningkatan pengangguran yang tidak terduga dapat menurunkan imbal hasil obligasi pemerintah, melemahkan dolar, dan memberi kesempatan kepada pembeli emas dan perak untuk pulih.