Berita Perang Sama Sekali Tidak Membantu

Prospek

Berita perang sama sekali tidak membantu. Data pasar kerja/ketenagakerjaan menghilangkan alasan terakhir untuk penurunan suku bunga, seperti yang ditunjukkan dalam dot-plot terakhir. Nonfarm payrolls besok mungkin menjadi paku terakhir di peti mati itu.

Kepala The Fed yang baru, Warsh, tidak menyukai dot-plot tetapi kita tetap akan mendapatkannya pada bulan Juni. Kontrak berjangka menunjukkan probabilitas hampir 50% untuk penurunan suku bunga secepat Oktober. Lihat grafik cerdas dari Reuters. Masing-masing membutuhkan waktu satu menit untuk dipahami. Siapa pun yang masih melihat penurunan adalah delusional.

Yang lain masih akan menaikkan suku bunga sebelum AS, tetapi konsensus yang berkembang tentang kenaikan suku bunga The Fed memang memberikan sedikit pendorong bagi dolar. 

Pasar yang merasa lega dengan gencatan senjata Israel-Lebanon adalah hal yang konyol. Lebanon telah mencoba bertahun-tahun (dan gagal) untuk mengusir Hezbollah. Israel berhak membela diri dari serangan Hezbollah. Jika Kanada meluncurkan rudal ke Chicago dan Albany, AS juga akan melawan. Bagaimanapun, gencatan senjata itu fiksi dan tipuan untuk menenangkan pasar. 

Status Trump sama sekali tidak jelas. Kami menang, kami akan membom lagi, saya tidak peduli, saya bosan, Iran akan membalas, dan sebagainya. Kami pikir sesuatu akan pecah, bahkan minggu ini, tapi sekarang tampaknya tidak realistis. Ada kemungkinan kecil Trump akan membatalkan semuanya, menyalahkan Kongres, meskipun itu berarti menelan harga diri yang besar dan itu belum pernah terjadi sebelumnya.

Dan yang masih penting adalah Selat tersebut. Para eksekutif perusahaan minyak dan analis industri energi mulai membunyikan alarm. Harga bensin bisa mencapai $6-7,50 di AS. Bagi politisi/pemimpin normal, itu akan mendorong tindakan. Tapi Trump tidak normal.

Prakiraan

Siklus normal di Valas telah rusak. Volatilitas harus diukur dalam jam, bukan hari. Ini menunjukkan para pedagang gelisah. Tanda lain dari ketidakpastian tinggi adalah saluran yang bersaing. Kami menyebut saluran bersaing ini "Las Vegas." "Rumah" adalah nama-nama besar yang mengarahkan kawanan ke tepi jurang lalu berbalik, seperti yang kami lihat pada penutupan AS kemarin.

Seperti yang kami tulis hampir 100 hari lalu saat perang dimulai, satu-satunya solusi bagi pengikut tren adalah memperkecil kerangka waktu menjadi jam, bukan hari. Grafik volatilitas memvalidasi ide itu. Ide lain adalah mengikuti korelasi minyak dengan dolar. Minyak turun, dolar mengikuti. Ini tidak dapat diandalkan. Intinya, tinggalkan Dodge.

Pemikiran: Seorang analis TV mengatakan sesuatu malam itu yang harus membuat Anda berhenti sejenak—dana indeks harus memasukkan nama AI/teknologi tinggi agar akurat sesuai prinsip indeks. Itu berarti rekening tabungan IRA dan ETF. Nvidia, oke, mungkin, tapi seperti setiap peluncuran teknologi baru, mulai dari kereta api, akan ada yang kalah.

Lalu ada SpaceX, yang akan diluncurkan minggu depan (12 Juni). Satu-satunya pemenang jelas di sini adalah Musk, pria yang memangkas besar-besaran biro belakang pemerintah AS, berbohong tentang itu, lalu pergi begitu saja. Sebagai IPO terbesar sepanjang masa, secara otomatis menjadi komponen indeks Nasdaq. Kami tidak akan menyentuhnya dengan tongkat panjang.