Analisis USD/JPY: Pembeli Berbalik Berhati-hati Saat Ada Kekhawatiran akan Intervensi, Jelang Keputusan Fed

• USD/JPY berjuang untuk memanfaatkan rally pasca BoJ hari sebelumnya ke level tertinggi satu tahun.
• Kekhawatiran intervensi mendorong bulls untuk mengambil keuntungan menjelang keputusan penting FOMC.
• Sikap dovish BoJ mungkin akan terus melemahkan JPY dan membatasi penurunan korektif.

Pasangan USD/JPY berada di bawah tekanan jual pada hari Rabu dan mengikis sebagian dari kenaikan yang terinspirasi oleh Bank of Japan (BoJ) yang dovish pada hari sebelumnya ke level tertinggi sejak Oktober 2022. Faktanya, harga spot ini melonjak lebih dari 270 poin dalam perdagangan harian dan melesat ke area 151,70 karena perubahan kecil BoJ pada kebijakan kontrol kurva imbal hasil (YCC) mengecewakan investor yang mengharapkan langkah yang lebih agresif untuk mengakhiri tahun-tahun stimulus moneter. BoJ juga mengindikasikan bahwa pergeseran dari sikap ultra-dovish akan memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya, yang sangat membebani Yen Jepang (JPY). Selain itu, bangkitnya permintaan Dolar AS (USD) dipandang sebagai faktor lain yang memberikan dorongan kuat terhadap mata uang utama pada hari Selasa.

Namun, momentum ini kehabisan tenaga selama sesi Asia pada hari Rabu setelah pemerintah Jepang meningkatkan peringatan atas spekulasi terhadap JPY. Diplomat mata uang utama Jepang, Masato Kanda, mengatakan bahwa pemerintah siap untuk merespon pergerakan "sepihak dan tajam" di pasar mata uang. Selain itu, Kepala Sekretaris Kabinet Jepang Hirokazu Matsuno mengatakan bahwa mereka tidak akan mengesampingkan langkah apapun untuk merespon pergerakan mata uang yang cepat, tidak teratur, dan tidak diinginkan. Para trader juga tampaknya cenderung mengurangi taruhan bullish mereka di sekitar pasangan USD/JPY dan melihat hasil dari pertemuan kebijakan FOMC yang sangat penting selama dua hari. Federal Reserve (The Fed) diantisipasi untuk mempertahankan suku bunga stabil pada level tertinggi 22 tahun untuk kedua kalinya berturut-turut.

Namun, para investor tampaknya yakin bahwa The Fed akan membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga tambahan setelah ketahanan ekonomi AS dan inflasi yang masih tinggi. Oleh karena itu, pernyataan kebijakan moneter yang menyertai dan komentar-komentar Ketua The Fed Jerome Powell pada konferensi pers pasca rapat akan dicermati untuk mencari isyarat tentang jalur kenaikan suku bunga di masa depan. Hal ini, pada gilirannya, akan memainkan peran penting dalam mempengaruhi dinamika harga USD jangka pendek dan memberikan dorongan yang berarti bagi pasangan USD/JPY. Menuju ke risiko peristiwa bank sentral utama, data makro AS yang penting – laporan ADP terkait pekerjaan sektor swasta, IMP Manufaktur ISM dan data Pembukaan Lapangan Kerja JOLTS – akan dilihat untuk peluang jangka pendek.

Sementara itu, ekspektasi sikap hawkish The Fed tetap mendukung kenaikan imbal hasil obligasi Treasury AS, yang terus bertindak sebagai penarik bagi USD dan membantu membatasi penurunan korektif yang berarti untuk pasangan USD/JPY. Hal ini membuat kita perlu menunggu aksi jual lanjutan yang kuat sebelum mengkonfirmasi bahwa harga spot ini telah mencapai puncaknya dalam waktu dekat.

Level-level teknis yang Perlu Diperhatikan

Dari perspektif teknis rally pasca BoJ terhenti menjelang swing high Oktober 2022 di tengah osilator yang sangat overstretched pada grafik 1 jam. Meskipun demikian, indikator positif pada grafik harian, yang masih jauh dari wilayah overbought, mendukung kenaikan USD/JPY dan mendukung prospek munculnya beberapa aksi beli di level yang lebih rendah. Oleh karena itu, setiap penurunan yang berarti di bawah angka 151,00 kemungkinan besar akan tetap terbatas di dekat area 150,45-150,40. Level psikologis 150,00 dapat bertindak sebagai support relevan berikutnya sebelum zona 149,70, yang jika ditembus dengan pasti dapat mendorong beberapa penjualan teknikal dan membuka jalan untuk penurunan yang lebih dalam.

Di sisi lain, puncak tahun berjalan, di sekitar area 151,70 yang disentuh pada hari Selasa, dapat menawarkan beberapa perlawanan pada pasangan USD/JPY menjelang level tertinggi multi-dekade tepat di bawah angka 152,00 yang disentuh pada Oktober 2022. Pergerakan berkelanjutan dan penerimaan di atas level tersebut akan dilihat sebagai pemicu baru bagi para pedagang bullish. Pasangan USD/JPY kemudian dapat naik ke rintangan menengah 152,35 dalam perjalanan ke wilayah 152,65-152,70 sebelum bertujuan untuk merebut kembali level 153,00 untuk pertama kalinya sejak Januari 1990.